הזהב צונח באופן דרמטי, משקיעים משנים כיוון כאשר הפד עומד לפעול

מחירי הזהב צנחו, משקיעים משכו הון כדי למצוא ערוצים חדשים כאשר הפד התכונן להוריד את הריבית והגיאופוליטיקה התייצבה, מה שדחף את הזהב למגמת ירידה עמוקה.

מחיר הזהב העולמי מגיע לשפל חדש, לחץ המכירה גובר

בשבועות האחרונים, מחיר הזהב הבינלאומי חווה ירידה חדה, המסמנת מהפך משמעותי לאחר תקופה של צמיחה מתמשכת. ב-27 ביוני, מחיר הזהב העולמי ירד ב-52 דולר לאונקיה, ונסגר על 3,274.80 דולר לאונקיה - הרמה הנמוכה ביותר מזה 30 יום, ופרץ רשמית את סף 3,300 דולר לאונקיה. בהשוואה לתחילת השבוע, מחיר הזהב איבד יותר מ-2.2% מערכו.

הזהב צונח באופן דרמטי, משקיעים משנים כיוון כאשר הפד עומד לפעול

הסיבה העיקרית למגמה זו טמונה ביציבות הסביבה הגיאופוליטית העולמית. הסכם הסחר החדש בין ארה"ב לסין הקל על חששות המשקיעים, וגרם לכסף לנוע בהדרגה מזהב - הנחשב לנכס בטוח - לאפיקי השקעה בעלי תשואה גבוהה יותר כמו מניות וסחורות.

בינתיים, נתונים כלכליים בארה"ב הראו כי האינפלציה הייתה יציבה על 2.7% לפי מדד PCE במאי, אך הוצאות הצרכנים ירדו באופן בלתי צפוי. דבר זה העלה את הציפיות שהפדרל ריזרב האמריקאי (FED) יוכל להוריד את הריבית בספטמבר - גורם שבדרך כלל תומך במחירי הזהב. עם זאת, בניגוד לציפיות, הכסף לא זרם לזהב אלא למתכות יקרות אחרות כמו כסף ופלטינה.

"שוק הזהב נמצא בתקופה המפושטת ביותר של השנה", אמר ג'יימס קרטר, אנליסט שוק ב-GoldMarket Insights. "עם היעדר ביקוש חדש, מחירי הזהב נמצאים בסיכון להמשיך ולתקן משמעותית בטווח הקצר".

מבחינה מקומית, מחירם של מטילי זהב של SJC נע כעת בין 117.5 ל-119.5 מיליון דונג וייט לטאאל, גבוה בכ-12.5 מיליון דונג וייט לטאאל ממחיר הזהב העולמי. בהמרה לפי שער החליפין של בנק וייטקום (26,270 דונג וייט לדולר), מחיר הזהב הבינלאומי שווה ערך לכ-106.8 מיליון דונג וייט לטאאל (לא כולל מיסים ועמלות).

היפוך שוק הזהב: האם המגמה היורדת תימשך?

הסקר האחרון של GoldSurvey Analytics מראה כי סנטימנט השוק הופך דובי. מתוך 20 האנליסטים שנבדקו, 55% צופים שמחירי הזהב ימשיכו לרדת בשבוע הבא, בעוד שרק 30% צופים התאוששות במחירים. באופן דומה, סקר המשקיעים הקמעונאיים מצא כי 49% נותרו אופטימיים לגבי הזהב, אך האחוז שחוזים ירידה גדל משמעותית מאז השבוע שעבר.

"הגורמים שהניעו בעבר את מחירי הזהב, כמו מתחים גיאופוליטיים וחששות לגבי מדיניות מוניטרית, מאבדים את השפעתם", אמרה אמה נגוין, מומחית פיננסית ב-Global Commodities Group. "עם היציבות במזרח התיכון והסכם ארה"ב-סין, שוק הזהב חסר זרז לצמיחה".

גב' נגוין ציינה גם כי משקיעים מעבירים הון למתכות יקרות אחרות ולשוק המניות ככל שהתיאבון לסיכון חוזר. פעילות קניית זהב חדשה ירדה בחדות, בעוד שמימוש רווחים גדל, דבר המשקף מעבר מאסטרטגיה הגנתית לציפיות להתאוששות כלכלית עולמית.

נקודה בולטת אחת היא שמחיר הזהב מתקרב לאזור תמיכה טכנית חשוב. לדברי גב' נגוין, אם מחיר הזהב ימשיך לרדת, הממוצע הנע של 100 ימים, העומד על 3,170 דולר לאונקיה, יהיה מבחן חשוב, קרוב לרמת התמיכה הטכנית של 3,200 דולר לאונקיה.

היעדר אירועים גיאופוליטיים משמעותיים, כמו המתיחות בין ישראל לאיראן שבעבר היו צפויות להעלות את מחירי הזהב, תרם גם הוא לירידה בביקוש, מה שהותיר משקיעים רבים בתחושה שההזדמנות להשקיע בזהב דועכת.

בעוד שהתחזית ארוכת הטווח לזהב נותרה חיובית, במיוחד אם מחזור הורדות הריבית של הפד יתחיל, המגמה לטווח קצר היא דובית. גורמים כמו התאוששות בשוקי המניות, צמיחה כלכלית עולמית וזרימת הון לנכסים מסוכנים יותר מפעילים לחץ משמעותי על מחירי הזהב.

מומחים ממליצים למשקיעים לנקוט משנה זהירות ולעקוב מקרוב אחר נתונים כלכליים כגון מדיניות הריבית של הפד, מדד האינפלציה וההתפתחויות הגיאופוליטיות כדי להתאים אסטרטגיות בזמן. התקופה הקרובה עשויה להיות זמן זהב לבחינת רמות תמיכה חשובות, לפני היווצרות מגמה חדשה ברבעון השלישי של 2025.

מקור: https://baoquangnam.vn/vang-lao-doc-tham-khoc-nha-dau-tu-chuyen-huong-vi-fed-sap-hanh-dong-3167485.html