VNDirect צופה כי VN-Index עשוי להגיע ל-1,900 נקודות ב-12 החודשים הקרובים.

VNDirect מאמינה כי לאחר תקופת ההסתגלות, שווי שוק המניות הוייטנאמי חזר לאזור אטרקטיבי, וצפי שמדד VN יגיע ל-1,850-1,900 נקודות.

בדו"ח האסטרטגי שפורסם לאחרונה, העריכה חברת ניירות הערך VNDirect כי הצמיחה החזקה בחודשיים האחרונים גרמה לעלייה משמעותית ברמת שווי השוק בהשוואה לתחילת השנה. עם זאת, לאחר עונת פרסום תוצאות העסקים של הרבעון השני של 2025 עם צבעים חיוביים רבים, בתוספת תיקון שוק קצר בסוף יולי, מדד הרווח של השוק חזר לאזור האטרקטיבי.

שווי זה עדיין אטרקטיבי למדי, עם הנחה של כ-9.6% בהשוואה לממוצע של 10 שנים. VNDirect צופה כי צמיחת הרווח לאחר מס (EPS) של חברות הרשומות ב-HOSE תגיע לכ-20-22% בשנת 2025, תואם ליחס הרווח/רווח התחזית של VN-Index בשנת 2025, פי 13 בערך. השווי האטרקטיבי יסייע לווייטנאם להמשיך להיות יעד פוטנציאלי למשקיעים.

שוק המניות של וייטנאם חוזר לאזור האטרקטיבי, מדד VN צפוי להגיע ל-1,850-1,900 נקודות.

בנוסף, השוק הווייטנאמי רשם תשואה על ההון העצמי של 13.6%, נתון העולה על שווקים אחרים באזור. על פי VNDirect, תמונת התוצאות העסקיות החיובית תהווה בסיס חשוב שיסייע לשוק המניות לשמור על מגמת עלייה יציבה בטווח הבינוני והארוך.

בנוגע לשוק המניות, ביצועי השוק הכלליים חיוביים, שכן מדד VN פרץ במהירות לשיאו ההיסטורי. בנוסף, VNDirect ציין גם נקודה חיובית נוספת: שיעור המניות עם מחירים מעל רמת ההתנגדות של MA200 הוא מעל 66%, בעוד ששיעור המניות שעוברות את רמת ההתנגדות של MA50 הגיע ל-83% לעיתים ונמצא כעת סביב 77%. עם שיעור גבוה של מניות שעוברות רמות התנגדות חשובות לטווח הבינוני והארוך, ניתן לראות כי המומנטום של השוק נע בכיוון חיובי.

למרות שהמרווח חיובי, VNDirect עדיין מזהירה את המשקיעים לשים לב לסיכונים הגוברים לטווח קצר. מאז 2021, בכל פעם ששיעור המניות שעוברות את מדד MA50 מגיע ליותר מ-80%, מדד VN עבר תקופת תיקון או דיפרנציאציה לאחר מכן. עם גורמים כמו עונת תוצאות עסקיות חיוביות ברבעון השני של 2025 והערכות שוק שחוזרות לרמות אטרקטיביות, VNDirect צופה שאם יהיה תיקון, הרמה תהיה מתונה יחסית לפני שהשוק יחזור למגמת העלייה הבאה.

בטווח הארוך יותר, ובפרט ב-9-12 החודשים הקרובים, VNDirect שומרת על השקפה אופטימית, כאשר תרחיש הבסיס הוא שמדד VN עשוי להגיע לטווח של 1,850-1,900 נקודות. גורמים מרכזיים כוללים את האפשרות של שדרוג השוק, הסיכוי שהפד יקל על המדיניות המוניטרית וצמיחה איתנה ברווחי החברות, ובכך ייצרו בסיס לשיפור הערכות השווי ולחיזוק אמון המשקיעים.

בנוגע לסיפור שדרוג השוק, VNDirect צופה כי FTSE ישדרג רשמית את השוק הוייטנאמי לשוק מתעורר משני, ומצפה כי קריטריוני השדרוג הנותרים של MSCI ימולאו בשנת 2026 וכי השוק הוייטנאמי ישודרג רשמית לשוק מתעורר על ידי MSCI בסקירה של יוני 2027.

מקור: https://congthuong.vn/vndirect-du-bao-vn-index-co-the-len-1-900-diem-trong-12-thang-toi-415946.html