הסכסוך בין ארה"ב לאיראן מטיל צל על החלטות המדיניות הקרובות של הפד.

קובעי המדיניות של הפדרל ריזרב האמריקאי (פד) ייפגשו בוושינגטון השבוע.

מטה הפדרל ריזרב האמריקאי (FED) בוושינגטון די.סי.. צילום: Kyodo/VNA

ייתכן שזו תהיה פגישתו האחרונה של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, לפני סיום כהונתו באמצע מאי 2026. התפתחות זו מגיעה על רקע מחירי אנרגיה גבוהים ומתמשכים והסכסוך המתמשך בין ארה"ב לאיראן, מה שהופך את התחזית הכלכלית ואת המדיניות המוניטרית לבלתי ודאית.

בפגישה זו, צפוי שהפד ישאיר את ריבית הייחוס שלו ללא שינוי על 3.5-3.75%, רמה שנשמרה מאז דצמבר 2025. עם זאת, הדגש יהיה על איתותים בנוגע לכיוון המדיניות העתידי, ובמיוחד האפשרות להעלות את הריבית אם האינפלציה תמשיך לעלות. בנוסף, שאלות לגבי האם יורשו של קווין וורש יאושר בקרוב, כמו גם האפשרות שפאוול יישאר במועצת המנהלים, מושכות תשומת לב רבה.

נוף המדיניות הנוכחי של הפד מושפע במידה רבה מהסכסוך בין ארה"ב לאיראן. למרות שהתקיפות האוויריות פסקו זמנית, המתיחות נמשכת, כאשר שיבושים במצרי הורמוז משפיעים על שרשראות האספקה ​​העולמיות. מחירי הנפט הגולמי מסוג ברנט עלו בכ-50% מאז תחילת הסכסוך, מה שהעלה את מחירי האנרגיה ותרם לעלייה חדה באינפלציה בארה"ב בחודשים האחרונים.

בהקשר זה, הפד ניצב בפני דילמה קשה: שליטה באינפלציה תוך התמודדות בו זמנית עם הסיכון של היחלשות שוק העבודה. נגיד הפד, כריסטופר וולר, טוען שאם מחירי האנרגיה יישארו גבוהים, לחצים אינפלציוניים עלולים להתפשט, לעכב את הצמיחה והתעסוקה, וליצור מצב "מורכב מאוד" עבור קובעי המדיניות.

כמה פקידי הפד החלו להזכיר את האפשרות להעלות את הריבית בדיונים האחרונים, במקום הציפייה הקודמת להורדת הריבית השנה. האינפלציה נותרה כנקודת אחוז מעל היעד של 2%, בעוד שציפיות השוק להקלות נוספות במדיניות בטווח הקצר הולכות ומתמעטות.

על פי מומחים בבנק אוף אמריקה, הפד צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי בפגישה זו. עם זאת, השאלה המרכזית היא האם הסוכנות תאותת שהיא פתוחה להעלאת הריבית בעתיד, בהתחשב בכך שסיכוני האינפלציה לא פחתו.

מקור: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-my-iran-phu-bong-len-quyet-sach-sap-toi-cua-fed-20260428180243903.htm