रियल एस्टेट उद्यमों पर 2025 तक बांड चुकाने का दबाव अभी भी अधिक है।

(सीएलओ) कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के लिए परिपक्वता दबाव हमेशा एक मौजूदा जोखिम है जब 2024 और 2025 की चौथी तिमाही में परिपक्व होने वाले और अतिदेय कॉर्पोरेट बॉन्ड की संख्या अभी भी अधिक है।

रियल एस्टेट व्यवसायों पर ऋण चुकौती का दबाव उच्च बना हुआ है

16 नवंबर को आयोजित रियल एस्टेट फोरम "बाजार की वापसी और विकास के लिए" में, आर्थिक विशेषज्ञ डॉ. वु दीन्ह आन्ह ने कहा: एक कठिन अवधि के बाद, कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार वर्ष की शुरुआत से धीरे-धीरे ठीक हो गया है।

हालाँकि, बांडों, विशेषकर कॉर्पोरेट बांडों की परिपक्वता का दबाव बाजार के लिए एक चुनौती बना हुआ है।

FiinRatings के आंकड़ों का हवाला देते हुए, डॉ. वु दिन्ह आन्ह ने कहा: 2024 में देय कॉर्पोरेट बांड (मूलधन और ब्याज दोनों) का शेष VND315,000 बिलियन होगा और 2025 में VND334,000 बिलियन के शिखर पर होगा।

मंच का अवलोकन। (फोटो: एसटी)

जहां तक ​​रियल एस्टेट बांड का सवाल है, 2024 में देय शेष राशि वर्तमान में VND60,000 बिलियन है और 2025 में VND135,000 बिलियन होने का अनुमान है।

श्री एंह ने कहा, "परिपक्वता का दबाव हमेशा कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार के लिए एक मौजूदा जोखिम होता है, जब 2024 और 2025 की चौथी तिमाही में परिपक्व होने वाले और अतिदेय कॉर्पोरेट बॉन्ड अभी भी उच्च होते हैं; जिसमें, रियल एस्टेट उद्यमों के बॉन्ड में बाजार औसत की तुलना में अतिदेय और संभावित खराब ऋण का जोखिम अधिक होता है।"

"व्यावसायिकता और स्थिरता की दिशा में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार का विकास" कार्यशाला में बोलते हुए, फिनरेटिंग्स के महानिदेशक श्री गुयेन क्वांग थुआन ने 2024-2025 में अतिदेय ऋण की बड़ी समस्या पर जोर दिया।

श्री गुयेन क्वांग थुआन ने कहा कि धन का सबसे बड़ा स्रोत बैंक ऋण या बांड नहीं बल्कि ग्राहकों से प्राप्त धन है, जिसका अर्थ है कि आसपास का समर्थन भी बहुत महत्वपूर्ण है, हमें केवल बांड को बचाने पर ध्यान केंद्रित नहीं करना चाहिए, आसपास के उपाय बहुत अधिक महत्वपूर्ण हैं, जो "स्वच्छ" वैधता है।

"हम जो कर सकते हैं वह यह है कि रियल एस्टेट की कानूनी समस्याओं को सुलझाने की सरकारी परियोजना को इसमें शामिल करें। एक बार यह समस्या हल हो जाने पर, बकाया ऋण से निपटना बहुत आसान हो जाएगा," श्री गुयेन क्वांग थुआन ने कहा।

60% व्यवसायों ने अपने लाइसेंस 2 वर्षों के लिए बढ़ा दिए हैं

फोरम में डॉ. कैन वान ल्यूक ने कहा कि रियल एस्टेट कॉरपोरेट बॉन्ड परिपक्वता की कहानी ने डिक्री 08/2023/एनडी-सीपी के बाद से सबसे कठिन अवधि (जून - अगस्त 2023) को पार कर लिया है, जो ऋण को बढ़ाने और स्थगित करने के लिए बातचीत की अनुमति देता है।

डॉ. कैन वैन ल्यूक, आर्थिक विशेषज्ञ। (फोटो: एसटी)

डॉ. कैन वैन ल्यूक के अनुसार, मूलतः 60% उद्यमों ने अपने बॉन्ड की अवधि 2 वर्षों के लिए बढ़ा दी है (जून 2025 में चरम पर), उद्यम जारी करने की शर्तों के अनुसार सक्रिय रूप से बॉन्ड वापस खरीदते हैं और पूँजीगत दबाव कम करने के लिए उन्हें फिर से जारी करना शुरू करते हैं। इसके अलावा, रियल एस्टेट बाजार में तेजी आ रही है, और उद्यम अपनी संपत्ति बेचकर अपना कुछ हिस्सा कर्ज चुकाने के लिए अलग रखने को तैयार हैं।

इसलिए, डॉ. कैन वैन ल्यूक का आकलन है कि दिवालियापन की घटना घटित होने की संभावना कम है क्योंकि सबसे कठिन समय बीत चुका है, और इसे हल करने के कई समकालिक समाधान मौजूद हैं। दरअसल, रियल एस्टेट व्यवसायों को पहले की तरह उत्पादों पर 40-50% की छूट देने की ज़रूरत नहीं है, लगभग 10% छूट तो पहले ही बिक चुकी है।

यह तथ्य कि डिक्री 08/2023/ND-CP की समय सीमा समाप्त हो गई है, यह प्रश्न उठाता है कि क्या डिक्री 65/2022/ND-CP ऋण पर बातचीत, विस्तार या स्थगन की अनुमति देती है। डॉ. कैन वैन ल्यूक ने कहा, "यह एक ऐसी बात है जिसे प्रबंधन एजेंसी को स्पष्ट करना होगा।"

सख्त नियमों के साथ डिक्री 65/2022/ND-CP का अनुप्रयोग प्रबंधन एजेंसी के बाजार को साफ करने के प्रयासों को दर्शाता है, लेकिन निजी कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने में बाधाएं पैदा करने के बारे में चिंता भी उठाता है; जबकि सार्वजनिक बॉन्ड जारी करने के लिए कानूनी गलियारे को छोटा या साफ नहीं किया गया है, यह कॉर्पोरेट बॉन्ड चैनल में भीड़भाड़ को जारी रखेगा।

इस मुद्दे को समझाते हुए, राज्य प्रतिभूति आयोग के प्रतिभूति पेशकश प्रबंधन विभाग की उप निदेशक सुश्री ट्रान किम डुंग ने कहा कि जिस समय डिक्री 65/2022/एनडी-सीपी जारी की गई थी, उस समय बांड बाजार कड़ा हो रहा था, इसलिए सरकार ने व्यवसायों के लिए कुछ कठिनाइयों को दूर करने के लिए डिक्री 08/2023/एनडी-सीपी जारी की, जैसे कि बातचीत करना, बांडधारकों के लिए ऋण का विस्तार करना, पेशेवर प्रतिभूति निवेशकों के लिए शर्तों को स्थगित करना और क्रेडिट रेटिंग।

"वर्तमान में, डिक्री 08/2023/ND-CP की समय सीमा समाप्त हो गई है, इसलिए सरकार द्वारा व्यक्तिगत कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने में ढील देने का समय अस्थायी रूप से स्थगित कर दिया गया है। डिक्री 65/2022/ND-CP में संशोधन पर बातचीत जारी रहेगी या नहीं, इस पर हमें अभी वित्त मंत्रालय की राय का इंतज़ार करना होगा," सुश्री ट्रान किम डंग ने बताया।

वित्त मंत्रालय के बैंकिंग एवं वित्त विभाग के वित्तीय बाज़ार विभाग के उप प्रमुख श्री फाम वान हियू ने बताया कि डिक्री 08/2023/ND-CP में 2 संशोधन और 1 निलंबन है। यह निलंबन पेशेवर निवेशकों के निर्धारण, बॉन्ड वितरण समय और क्रेडिट रेटिंग से संबंधित नियमों के अंतर्गत आता है। निलंबन अवधि 31 दिसंबर, 2023 तक है।

"वित्त मंत्रालय ने कार्यान्वयन की स्थिति पर सरकार को रिपोर्ट दे दी है। वर्तमान में, सरकार के दृष्टिकोण के अनुसार, डिक्री 08/2023/ND-CP में समाप्त हो चुके कुछ प्रावधान 1 जनवरी, 2024 से डिक्री 65/2022/ND-CP के तहत लागू होने लगेंगे," श्री फाम वान हियू ने कहा।

डिक्री 08/2023/ND-CP में दो संशोधनों के संबंध में, श्री फाम वान हियू ने कहा कि वे डिक्री की मूल भावना का कार्यान्वयन जारी रखेंगे। डिक्री 65/2022/ND-CP में संशोधन के अध्ययन के संबंध में, वित्त मंत्रालय प्रतिभूति कानून के कई अनुच्छेदों की समीक्षा और संशोधन कर रहा है। इसके बाद, डिक्री 65/2022/ND-CP में संशोधन करने के लिए प्रतिभूति कानून का बारीकी से पालन किया जाएगा।

स्रोत: https://www.congluan.vn/ap-luc-tra-no-trai-phieu-cua-cac-doanh-nghiep-bat-dong-san-den-nam-2025-van-con-cao-post321645.html