जब विनिमय दर अभी भी अपने ऐतिहासिक शिखर पर हो तो सबसे निचले स्तर पर स्टॉक न खरीदें।

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पिछले हफ़्ते वियतनामी शेयर बाज़ार में भारी उतार-चढ़ाव देखने को मिला, जहाँ VN-इंडेक्स 2.3% गिरकर 1,255.1 अंक पर बंद हुआ। इसी तरह, HNX-इंडेक्स और UPCOM-इंडेक्स दोनों 1.2% और 1.0% गिरकर 239.7 और 90.7 अंक पर बंद हुए।

पिछले हफ़्ते रियल एस्टेट समूह बाज़ार में एक दुर्लभ चमकीला स्थान रहा, जिसमें डीआईजी (+0.3%) और एनवीएल (+6.1%) ने अपनी तेज़ी बरकरार रखी। बैंकिंग और प्रतिभूति समूहों का प्रदर्शन सबसे कम सकारात्मक रहा और इनमें भारी गिरावट दर्ज की गई।

उल्लेखनीय रूप से, विदेशी निवेशकों का शुद्ध बिकवाली दबाव बाजार को प्रभावित करने वाला एक नकारात्मक कारक बना हुआ है। पिछले सप्ताह, विदेशी निवेशकों ने VND15,681 बिलियन की शुद्ध बिकवाली की, जो लगातार सातवें सप्ताह शुद्ध बिकवाली का संकेत है। इसके अलावा, USD/VND विनिमय दर भी अपने ऐतिहासिक शिखर को पार कर गई और स्टेट बैंक द्वारा OMO चैनल के माध्यम से शुद्ध निकासी के प्रयासों के बावजूद VND25,000 की ओर बढ़ गई, जिससे निवेशकों की धारणा भी नकारात्मक हो गई।

दरअसल, वियतनाम में ही नहीं, अमेरिकी डॉलर की मज़बूती ने एशियाई मुद्राओं पर भी बिकवाली का दबाव डाला है क्योंकि निवेशक उभरते एशियाई बाज़ार में मुद्राओं पर अपनी शॉर्ट पोजीशन बढ़ा रहे हैं। यह घटनाक्रम ऐसे समय में देखने को मिल रहा है जब अमेरिकी फेडरल रिज़र्व (FED) द्वारा ब्याज दरों में कटौती के समय को लेकर बाज़ार की अनिश्चितता के बीच अमेरिकी डॉलर की क़ीमत मज़बूत हो रही है।

लाओ डोंग से बात करते हुए, वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण प्रभाग के मैक्रोइकॉनॉमिक्स और मार्केट स्ट्रैटेजी विभाग के प्रमुख, श्री दिन्ह क्वांग हिन्ह ने कहा कि इस साल की शुरुआत से, अंतर-बैंक USD/VND विनिमय दर में केवल तीन महीनों में 2% से अधिक की वृद्धि हुई है। यह चिंता का विषय भी है क्योंकि स्टेट बैंक ने 11 मार्च से ओएमओ चैनल के माध्यम से लगातार 170,000 अरब से अधिक VND की निकासी की है, लेकिन अभी तक विनिमय दर में वृद्धि को रोक नहीं पाया है। इस घटनाक्रम ने शेयर बाजार में निवेशकों के मनोविज्ञान को काफी प्रभावित किया है और पिछले सप्ताह बिकवाली की गति को बढ़ावा दिया है।

"वर्तमान में, वीएन-इंडेक्स अल्पकालिक गिरावट की प्रवृत्ति में है और 1,230 अंक (+/-10 अंक) के समर्थन क्षेत्र में समायोजित हो सकता है। हालाँकि, निवेशकों को विनिमय दर की गर्मी के शांत होने के कोई संकेत नहीं दिखने और बाजार में अस्थिरता उच्च स्तर पर होने के संदर्भ में निचले स्तर को पकड़ने की जल्दबाजी नहीं करनी चाहिए। निवेशकों को 1,230 अंक के आसपास समर्थन क्षेत्र में बाजार की मांग का धैर्यपूर्वक निरीक्षण करने के साथ-साथ एक नया संवितरण निर्णय लेने से पहले बाजार द्वारा अल्पकालिक संतुलन स्थापित करने की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता है।

इसके विपरीत, उच्च उत्तोलन अनुपात वाले निवेशकों के लिए, अनुशासन का पालन करना और पोर्टफोलियो जोखिमों को नियंत्रित करने के लिए उत्तोलन अनुपात को कम करने हेतु पुनर्प्राप्ति अवधि पर नजर रखना आवश्यक है," श्री हिन्ह ने मूल्यांकन किया।

वियतकैप सिक्योरिटीज कंपनी के विशेषज्ञों के अनुसार, आने वाले सत्रों में वीएन-इंडेक्स 1,235 अंकों के आसपास के समर्थन स्तर का परीक्षण करने के लिए नीचे की ओर समायोजित होता रहेगा। यह मार्च के निचले स्तर और मध्यावधि रुझान की MA50 समर्थन रेखा के बीच अभिसरण बिंदु है। इसलिए, अगर वीएन-इंडेक्स इस क्षेत्र में गिरता है, तो कम कीमत पर खरीदारी को बढ़ावा मिलने की संभावना है, जिससे एक रस्साकशी के साथ-साथ सूचकांक में तकनीकी सुधार की संभावना भी पैदा होगी।

इस प्रकार, MA20 के अनुरूप, लगभग 1,265 अंक के निकट समर्थन स्तर के नुकसान के साथ, बाजार की स्थिति कुछ कम सकारात्मक होती जा रही है और मध्यावधि शिखर स्थापित होने के जोखिम को ध्यान में रखना आवश्यक है। हालाँकि, 1,250 अंक के आसपास का महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्र सूचकांक के लिए एक समर्थन बिंदु के रूप में उल्लेखनीय भूमिका निभाने की उम्मीद है और एग्रीसेको रिसर्च का मानना है कि यहाँ जल्द ही तकनीकी सुधार दिखाई देगा।

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