फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की 2025 की अंतिम नीति बैठक (9-10 दिसंबर) होने में अब दो सप्ताह से भी कम समय बचा है, वित्तीय बाजारों के मूड को दो शब्दों में व्यक्त किया जा सकता है: "अपनी सांस रोके रखना।"
नवम्बर के प्रारम्भ की निराशा के विपरीत, आशावाद की लहर पुनः बह रही है, क्योंकि मैक्रो डेटा से लेकर राजनीतिक उच्च स्तर तक के संकेत एक निर्णायक निर्णय की ओर इशारा कर रहे हैं।
वॉल स्ट्रीट के "शार्क" का शानदार बदलाव
कई हफ़्तों से निवेशकों का रुझान उतार-चढ़ाव भरा रहा है। अक्टूबर के अंत में, बाज़ार को 100% यकीन था कि फेड ब्याज दरों में कटौती करेगा। लेकिन फिर अमेरिकी सरकार के बंद होने और रोज़गार रिपोर्ट में देरी के कारण नवंबर की शुरुआत तक यह संभावना 30% से भी नीचे गिर गई।
लेकिन अब स्थिति बदल गई है। बैंकिंग क्षेत्र की दिग्गज कंपनी जेपी मॉर्गन, जिसका रूढ़िवादी मानना था कि फेड जनवरी 2026 तक निष्क्रिय रहेगा, ने हाल ही में एक चौंकाने वाला आकलन जारी किया है। बैंक के विशेषज्ञों का अब अनुमान है कि फेड 10 दिसंबर तक 0.25 प्रतिशत की कटौती कर देगा। गोल्डमैन सैक्स ने भी तुरंत इस पर सहमति जताई।
यह कदम फेड के भीतर से ही मिले संकेतों के कारण उठाया गया। न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने श्रम बाजार में मंदी की बात स्वीकार करके इसे हरी झंडी दे दी। सीएमई फेडवॉच के आंकड़ों के अनुसार, अब व्यापारी ब्याज दरों में कटौती की 85% से ज़्यादा संभावना मान रहे हैं।
चिंता की बात यह है कि फेड एक आँख खोलकर काम कर रहा है। सरकारी शटडाउन ने अक्टूबर और नवंबर की महत्वपूर्ण रोज़गार रिपोर्टों को बाधित कर दिया, जिससे फेड को सितंबर के पुराने आँकड़ों पर निर्भर रहना पड़ा, जहाँ बेरोज़गारी दर बढ़कर 4.4% हो गई, लेकिन नई नौकरियों में फिर भी 1,19,000 की वृद्धि हुई, जिससे अर्थव्यवस्था की सेहत को लेकर एक दुविधा पैदा हो गई।
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) 10 दिसंबर को ब्याज दरों पर अपना अंतिम निर्णय घोषित करेगी (फोटो: इंक. मैगज़ीन)।
फेड में "गृहयुद्ध" और सांता क्लॉज़ रैली से उम्मीदें
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के अंदर मतभेद पहले से कहीं ज़्यादा गहरे हो गए हैं। पर्यवेक्षकों का कहना है कि फेड अब तीन अलग-अलग गुटों में बँट गया है।
डव्स: कमजोर होते श्रम बाजार से चिंतित, ब्याज दरों में तुरंत कटौती चाहते हैं (क्रिस्टोफर वालर द्वारा प्रतिनिधित्व)।
हॉक्स: नई टैरिफ नीतियों से मुद्रास्फीति का डर, ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखना चाहते हैं (जेफरी श्मिड की तरह)।
तटस्थ लोग: जिनमें चेयरमैन जेरोम पॉवेल भी शामिल हैं, जिन्होंने सावधानीपूर्वक चुप्पी साध रखी है।
आंतरिक मतभेदों के बावजूद, इतिहास आशावादी लोगों के पक्ष में है। स्टॉक ट्रेडर्स अल्मनैक के अनुसार, 1930 के बाद से, S&P 500 दिसंबर में 73% बार बढ़ा है। विशेष रूप से, "सांता क्लॉज़ रैली" प्रभाव ने मौद्रिक सहजता चक्रों के साथ दृढ़ता से प्रतिध्वनित किया है।
इस समय ब्याज दरों में कटौती से पूंजीगत लागत कम करने, बांडों से नकदी प्रवाह को बढ़ाकर शेयर बाजार में वापस लाने में मदद मिलेगी, जिससे 2025 वित्तीय वर्ष का सुखद अंत होगा।
व्हाइट हाउस से अज्ञात: क्या श्री ट्रम्प ने "चुने हुए व्यक्ति" को अंतिम रूप दे दिया है?
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के हालिया घटनाक्रमों के साथ दिसंबर की बैठक की गहमागहमी और बढ़ गई। 30 नवंबर को, श्री ट्रंप ने प्रेस को बताया कि उन्होंने फेड चेयरमैन पद के लिए एक उत्तराधिकारी चुन लिया है और जल्द ही इसकी घोषणा करेंगे।
सभी की निगाहें राष्ट्रीय आर्थिक परिषद (एनईसी) के निदेशक केविन हैसेट पर टिकी हैं। कलशी पूर्वानुमान मंच पर, श्री हैसेट के नामांकित होने की संभावना 72% तक बढ़ गई है, जो अन्य उम्मीदवारों से कहीं आगे है। हैसेट श्री ट्रम्प की नीतियों का समर्थन करने और विकास को प्राथमिकता देने के लिए जाने जाते हैं।
विशेषज्ञों का कहना है कि व्हाइट हाउस का दबाव साफ़ दिख रहा है। श्री ट्रम्प ने बार-बार सार्वजनिक रूप से फेड से ब्याज दरों में और ज़्यादा आक्रामक कटौती करने का आह्वान किया है। अगर जेरोम पॉवेल का उत्तराधिकारी एक "कबूतर" होता है, तो बाज़ार 2026 में और भी आक्रामक मौद्रिक ढील की उम्मीद कर सकता है।
10 दिसंबर की बैठक सिर्फ़ एक चौथाई अंक के बारे में नहीं है। यह आँकड़ों की कमी और राजनीतिक दबाव के बीच काम करने की फेड की क्षमता का परीक्षण है।
फेड चाहे जो भी फैसला ले, बाजार में भारी उतार-चढ़ाव देखने को मिलेगा। फोर्ब्स के वरिष्ठ योगदानकर्ता साइमन मूर ने टिप्पणी की: "अभी सबसे बड़ा मुद्दा यह नहीं है कि फेड ब्याज दरों में कटौती करेगा या नहीं, बल्कि यह है कि आने वाले समय में कटौती का रास्ता कितना तेज़ और तीव्र होगा।"
स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-thang-12-cu-quay-xe-cua-jpmorgan-va-an-so-ghe-nong-chu-tich-20251201093604460.htm
![[फोटो] प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चीन्ह क्यूबा की लैटिन अमेरिकी समाचार एजेंसी के अध्यक्ष से मिले](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fvphoto.vietnam.vn%2Fthumb%2F1200x675%2Fvietnam%2Fresource%2FIMAGE%2F2025%2F12%2F01%2F1764569497815_dsc-2890-jpg.webp&w=3840&q=75)
टिप्पणी (0)