"सुरक्षित आश्रय" की मांग घटी, सोने की कीमतों पर भारी दबाव

अमेरिका और चीन के बीच व्यापार समझौते पर पहुंचने के बाद निवेशकों की जोखिम धारणा मजबूत हुई, सकारात्मक आर्थिक संकेत और अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना से सोने की कीमतों पर काफी दबाव पड़ रहा है।

बाजार "मनोविज्ञान" में परिवर्तन

जून के अंतिम कारोबारी दिन, विश्व बाजार में सोने की कीमतों में मामूली वृद्धि हुई, जिसे कमजोर अमेरिकी डॉलर (डॉलर सूचकांक 0.23% घटकर 97.74 पर आ गया) का समर्थन प्राप्त हुआ।

इससे पहले, 28 जून को, सोने की कीमत लगभग 2% गिरकर 3,272 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर पहुँच गई थी, जो सत्र के शुरुआती भाव से 50 अमेरिकी डॉलर से ज़्यादा कम थी। कॉमेक्स पर अगस्त डिलीवरी वाले सोने के वायदा भाव 1.9% गिरकर 3,285 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर बंद हुए। यह मई 2025 के अंत के बाद का सबसे निचला स्तर है। यह गिरावट पिछली अवधि के मज़बूत तेज़ी के रुझान के विपरीत है, जब भू-राजनीतिक अस्थिरता के बीच सुरक्षित निवेश की माँग के चलते अप्रैल 2025 में सोने की कीमत 3,500.05 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस के ऐतिहासिक शिखर पर पहुँच गई थी।

हालांकि, हाल के सकारात्मक घटनाक्रमों, विशेषकर 27 जून को अमेरिका-चीन व्यापार समझौते के बाद बाजार की धारणा में तेजी से बदलाव आया है, जिससे सोने का आकर्षण कम हो गया है।

अमेरिका-चीन समझौते के बाद सुरक्षित निवेश की मांग में कमी तथा जोखिम की भावना के कारण आने वाले सप्ताहों में सोने की कीमतों पर दबाव बना रहेगा।

अमेरिका-चीन व्यापार समझौते से, जो अमेरिकी कंपनियों को चीन से दुर्लभ मृदा और चुंबक की आपूर्ति तक पहुंच प्रदान करता है, व्यापार तनाव कम करने में मदद मिली और 27 जून को एसएंडपी 500 और नैस्डैक जैसे शेयर सूचकांकों में क्रमशः 1.2% और 1.5% की वृद्धि हुई। इसके कारण निवेशक जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों जैसे स्टॉक की ओर चले गए, जिससे सोने की मांग कम हो गई - जो एक पारंपरिक सुरक्षित आश्रय है।

सकारात्मक आर्थिक संकेतों और फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना से जोखिम की धारणा मजबूत होने के कारण सोने का बाजार दबाव में बना हुआ है। 30 जून को सत्र के अंत में सोने की कीमतें थोड़ी बढ़कर 3,274 डॉलर प्रति औंस हो गईं। हालांकि, इकोनॉमिक टाइम्स ने बताया कि सोना एक महीने के निचले स्तर पर बना हुआ है क्योंकि निवेशक अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों, जिनमें क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) और उपभोक्ता विश्वास सूचकांक शामिल हैं, का इंतजार कर रहे हैं।

कॉमेक्स गोल्ड फ्यूचर्स ट्रेडिंग वॉल्यूम 30 जून को पिछले सप्ताह की तुलना में 5% और गिर गया, जो निवेशकों की सतर्कता को दर्शाता है। इस बीच, एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स ईटीएफ से निकासी थोड़ी बढ़ी, और 30 जून को समाप्त सप्ताह में शुद्ध निकासी 0.4% रही।

चीन लंबी अवधि में सोने की कीमतों को सहारा देने में अहम भूमिका निभा रहा है। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने मई 2025 में 2 टन अतिरिक्त सोना खरीदा, जिससे उसका कुल भंडार 2,297 टन के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँच गया। यह कदम बीजिंग की अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने की रणनीति को दर्शाता है, खासकर व्यापारिक तनावों के बीच।

हालाँकि, वैश्विक गोल्ड ईटीएफ में निवेश में मंदी देखी गई है। पिछले सप्ताह एसपीडीआर गोल्ड के शेयरों में होल्डिंग्स में 0.3% की मामूली वृद्धि देखी गई। भारत और चीन से लगातार भौतिक माँग के कारण सोने को समर्थन प्राप्त है। कीमतों में गिरावट के कारण पिछले सप्ताह भारत में खुदरा सोने की बिक्री में 3% की वृद्धि हुई। ईबीसी फाइनेंशियल ग्रुप के विश्लेषकों का अनुमान है कि यदि अमेरिकी पीएमआई विकास में मंदी दिखाता है, तो सोना 3,300 डॉलर प्रति औंस तक पहुँच सकता है। यह अल्पावधि में सतर्क निवेशक धारणा को दर्शाता है।

सोने की कीमत के दृष्टिकोण पर मिश्रित विचार

मई के लिए व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक रिपोर्ट के अनुसार, कोर मुद्रास्फीति में महीने-दर-महीने 0.2% की वृद्धि हुई, जो पूर्वानुमान (0.1%) से अधिक है। वार्षिक मुद्रास्फीति दर 2.7% तक पहुँच गई, जिससे यह संभावना प्रबल हो गई है कि फेड निकट भविष्य में ब्याज दरों को 4.25 - 4.5% पर बनाए रखेगा, बजाय इसके कि सितंबर 2025 में कटौती की जाए, जैसा कि पहले अनुमान लगाया गया था।

27 जून को कांग्रेस के समक्ष अपनी गवाही के दौरान, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने ज़ोर देकर कहा कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति पर कड़ी नज़र रखना जारी रखेगा। ऊँची ब्याज दरें सोने को धारण करने की अवसर लागत को बढ़ा देती हैं, जिससे कीमतों पर भारी गिरावट का दबाव पड़ता है। हालाँकि, रॉयटर्स ने बताया कि व्यापारी अनुमान लगा रहे हैं कि फेड 2025 में, संभवतः सितंबर से, ब्याज दरों में 75 आधार अंकों की कटौती करेगा, जिससे अगर इसकी पुष्टि होती है, तो सोने की कीमतों को समर्थन मिल सकता है।

सोने ने 50-दिवसीय मूविंग एवरेज (EMA 50) को $3,359/औंस पर तोड़ दिया है, जो अल्पकालिक गिरावट की पुष्टि करता है। वर्तमान प्रमुख समर्थन स्तर $3,250/औंस और $3,200/औंस हैं, जबकि प्रतिरोध स्तर $3,340/औंस और $3,400/औंस पर है। FX एम्पायर के विशेषज्ञ जेम्स हायरज़िक के अनुसार, यदि सोना $3,250/औंस को पार करता है, तो बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है, जिससे कीमत $3,200/औंस तक पहुँच सकती है। इसके विपरीत, यदि कीमत $3,340/औंस को पार करती है, तो तकनीकी खरीदारी के दबाव से सोने को $3,400/औंस के क्षेत्र में वापस आने में मदद मिल सकती है।

भू-राजनीतिक मोर्चे पर, 24 जून को इज़राइल और ईरान के बीच हुए एक नाज़ुक युद्धविराम ने मध्य पूर्व में तनाव कम किया है, जिससे सोने और अमेरिकी डॉलर जैसी सुरक्षित निवेश संपत्तियों की माँग में कमी आई है। हालाँकि स्थिति अभी भी पूरी तरह से स्थिर नहीं है, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ दीर्घकालिक कूटनीतिक समाधान की आशा व्यक्त की है, जिससे संघर्ष बढ़ने का जोखिम कम होगा। हालाँकि, ब्लूमबर्ग के विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि ईरान द्वारा होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद करने जैसे किसी भी अचानक तनाव बढ़ने से सोने और तेल की कीमतें फिर से बढ़ सकती हैं।

सोने की कीमतों के बारे में विश्लेषकों की मिली-जुली राय है। किटको न्यूज़ के अनुसार, विशेषज्ञ जिम रिकार्ड्स का अनुमान है कि अगर मध्य पूर्व में अस्थिरता या कमज़ोर अमेरिकी अर्थव्यवस्था जैसे भू-राजनीतिक कारक फिर से समर्थन देते हैं, तो जुलाई 2025 के अंत तक सोना 3,400 डॉलर प्रति औंस तक पहुँच सकता है। हालाँकि, यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट ने चेतावनी दी है कि अगर लगातार मुद्रास्फीति के कारण फेड उच्च ब्याज दरें बनाए रखता है, तो अल्पावधि में सोने की कीमतें 3,200 डॉलर प्रति औंस तक गिर सकती हैं।

एएनजेड की सोनी कुमारी ने कहा कि अमेरिका-चीन समझौते के बाद सुरक्षित निवेश की घटती माँग और जोखिम की भावना आने वाले हफ़्तों में सोने की कीमतों पर दबाव बनाए रखेगी। हालाँकि, केंद्रीय बैंक की माँग और वैश्विक आर्थिक जोखिमों से सोने को दीर्घकालिक समर्थन मिलता रहेगा, खासकर जब भू-राजनीतिक कारक किसी भी समय फिर से उभर सकते हैं।

स्रोत: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html