Hitelkeretek megszüntetése – ütemtervre van szükség.

14 éve vezetek be hitellimiteket.

A Tien Phong Kereskedelmi Részvénybankban tranzakciókat lebonyolító ügyfelek. *Fotó: Nguyen Quang.*

A monetáris és fiskális politikairányítás hatékonyságának megerősítéséről szóló 104/CD-TTg számú hivatalos közleményében (kelt: 2025. július 6.) a miniszterelnök felkérte a Vietnami Állami Bankot, hogy törekedjen a hitelállomány egészére vonatkozóan a 2024-es évhez képest körülbelül 16%-os hitelnövekedésre, és hogy 2026-ig piaci alapú eszközökkel kezelje a hitelnövekedést, és szüntesse meg a kvótákat. A Vietnami Állami Bankot felszólították, hogy haladéktalanul vizsgálja felül, elemezze és értékelje a hatásokat, tanulmányozza a nemzetközi tapasztalatokat, és sürgősen fontolja meg a hitelnövekedés kezelésében alkalmazott adminisztratív eszközök eltávolítását azáltal, hogy hitelnövekedési célokat tűz ki az egyes hitelintézetek számára...

A Vietnámi Állami Bank a mai napig 14 éve alkalmaz hitelkeret-eszközöket a hitelintézetek számára, 2011-től kezdődően, amikor az infláció 18,13%-ra emelkedett a laza monetáris politika és a kereskedelmi hiány következtében, a folyamatosan növekvő kormányzati kiadások pedig az aggregált kereslet növekedéséhez vezettek. Ezt megelőzően, 2005 és 2010 között Vietnam pénzkínálata és hitelállománya gyorsan, átlagosan évi 30%-kal nőtt. A forgalomban lévő nagy mennyiségű pénz, valamint a hazai termékek növekedésének hiánya magas inflációt eredményezett. A monetáris és fiskális politika szigorítása után az infláció meredeken csökkent, 2015-ben elérte a 0,6%-ot, majd 2020-tól napjainkig 1,84-3,24% között maradt. A Covid-19 világjárvány okozta hosszú zavarok után 2025-ben elért pozitív hitelnövekedési eredmények sokakat arra késztettek, hogy fontolóra vegyék a hitelkeretek eltörlését.

A szakértők szerint a bankok hitelkereteit egy „szelephez” hasonlítják, amely a gazdaság pénzkínálatát szabályozza. Visszatekintve, amikor a hitelnövekedés „forró” volt, néha meghaladta a 30%-ot, az számos negatív következménnyel és kockázattal járt különösen a bankrendszer, és általában a gazdaság számára. Amikor a bankok versenyt futottak a hitelek növelésével, „könnyedén” hiteleztek, ami a rossz adósságok növekedéséhez vezetett. A valóságban a bankszektor hosszú időt töltött a rossz adósságok terhének kezelésével, így a hitel„szelep” hatékonynak bizonyult a rossz adósságok „rögének” kitisztításában. A hitelnövekedést az elmúlt években 12-14% körül kontrollálták, biztosítva a bankrendszer biztonságát és elősegítve a gazdasági fejlődést.

Nguyen Duc Huong, a Loc Phat Kereskedelmi Részvénybank (LPBank) korábbi igazgatótanácsának elnöke úgy véli, hogy a Vietnami Állami Bank hitelkereteinek alkalmazása segítette az Állami Bankot a hitelnövekedés rugalmas kezelésében, konkrét és egyértelmű kritériumok alapján, mint például a méret és az eszközminőség, a hitelek bankoknak történő elosztására. Korábban a hitelkeretek valóban hatékonyak voltak, hozzájárultak a monetáris piac stabilizálásához, a kamatháborúk „lehűtéséhez” és a bankok fenntartható egészségének megteremtéséhez, amelyeket a gazdaság gerincének tekintenek. Továbbá a hitelkeretek segítették a hatóságokat a gazdaságban forgó pénz mennyiségének ellenőrzésében is, ezáltal proaktívan szabályozva az inflációt és hozzájárulva a valuta értékének stabilitásához.

Hatékony eszköz marad.

A Vietnámi Állami Bank vezetése szerint bár hitelkereteket alkalmaznak, az Állami Bank rugalmasan kezeli ezt az eszközt a tényleges hazai gazdasági helyzet, valamint a globális gazdaság fejleményeinek figyelembevételével. Például 2024-ben a korábbi évekhez hasonlóan részletekben nyújtott hitelek helyett az Állami Bank az év elején a teljes hitelnövekedési célt a bankokhoz rendelte, pénzügyi állapotuk alapján, lehetővé téve a bankok számára, hogy proaktívan tervezzék hitelezési tevékenységüket. Ez azonban nem egy merev cél; a szabályozó testület folyamatosan módosítja azt a gazdaság és maguknak a bankoknak az állapota alapján. Valójában az Állami Bank 2024-ben kétszer is megemelte a hitelkereteket a jó növekedési ütemű bankok számára, és csökkentette a limiteket azoknak a bankoknak, amelyek nem érték el a növekedési célokat.

A 2025-ös 8% feletti GDP-növekedési cél elérése érdekében a Vietnami Állami Bank 16%-os hitelnövekedési célt tűzött ki, ami 2,5 billió VND további pénzkínálatot jelent. Június 30-án a bankrendszer fennálló hitelállománya meghaladta a 17,2 billió VND-t, ami 9,9%-os növekedést jelent 2024 végéhez képest, és 19,32%-os növekedést 2024 azonos időszakához képest, ami a legmagasabb hitelnövekedési ütem 2023 óta.

Sokan azzal érvelnek, hogy a jelenlegi, banki finanszírozástól erősen függő gazdasági környezetben a hitelkeretek továbbra is hatékony eszközt jelentenek a pénzkínálat szabályozására. Hosszú távon azonban a hitelkereteket el lehetne vetni, és más eszközöket lehetne használni, de csak akkor, ha a piaci feltételek érettek, és a monetáris politikának már nem kell egyszerre több célt elérnie, mint most.

A jelenlegi helyzetben szükségesnek tűnik a Vietnami Állami Bank által kidolgozott ütemterv, amely korlátozza és végül megszünteti a hitelnövekedési célok egyes hitelintézetekhez való allokációját. Az Állami Banknak azonban gondosan elemeznie kell a tényezőket, hogy egyensúlyt találjon az előnyök és a kockázatok között. A hitelkorlátok eltörléséhez olyan feltételek szükségesek, mint a makrogazdasági stabilitás, a kontrollált infláció és a bankrendszer általános egészsége.

Pham Chi Quang, a Vietnami Állami Bank Monetáris Politikai Osztályának igazgatója:
Nincs állandó megoldás.

A laza monetáris politika időszakában (2005-2010) a hitelállomány növekedése gyorsan felgyorsult, időnként elérte az 54%-ot, ami számos hitelintézetet a csőd szélére sodort. Ezért a hitelrendszer összeomlásának megelőzése érdekében a Vietnami Állami Bank hitelnövekedési korlátozási politikát dolgozott ki, amely pozitív szerepet játszott a fenntartható gazdasági növekedés előmozdításában és az infláció megfékezésében. Azonban egyetlen megoldás sem állandó. A Vietnami Állami Bank felismerte, hogy ezt az adminisztratív megoldást meg kell változtatni.

2025-ben a Vietnami Állami Bank eltörölte a külföldi bankok, nem banki hitelintézetek stb. hitelkereteit, így azok csak a kereskedelmi bankokra vonatkoznak majd. Ez a hitelkeretek eltörlésére irányuló ütemterv egyik szakasza. A Vietnami Állami Bank a vietnami tényleges körülményekhez igazodó megoldásokat fog kidolgozni a makrogazdaság stabilizálása és az infláció megfékezése érdekében. A Vietnami Állami Bank alapos kutatást és értékelést fog végezni a hitelkeretek eltörlésére irányuló politikákról.

Dr. Nguyen Huu Huan docens – Ho Si Minh-város Közgazdaságtudományi Egyetem:
A szobaszám-korlátokon alapuló hitelkezelés már nem megfelelő.

A hitelkeretek kiosztásán keresztüli hitelkezelés már régóta létezik. Ezért a Vietnami Állami Banknak is meg kellene fontolnia a megszüntetését, mert bár a hitelkeretek kezelése hatékony, adminisztratív intézkedés, és már nem megfelelő. A 2007 és 2010 közötti gyors hitelnövekedés magas inflációhoz vezető történelmi tanulsága azonban továbbra is releváns, és a Vietnami Állami Banknak hitelkereteket kellett használnia a piacra áramló pénz szabályozására.

Vietnam jelenlegi monetáris politikája többcélú, a gazdasági növekedés előmozdítását, az árfolyam stabilizálását és az infláció megfékezését célozza. A pénzpiac volatilitása miatt a hitelnövekedés korlátozásának végrehajtásakor a Vietnámi Állami Banknak kvantitatív modelleket kell alkalmaznia, adatokat kell felhasználnia, és mesterséges intelligencia (MI) technológiát kell alkalmaznia az elemzésekhez a helyzet hatékony kezelése érdekében. Ellenkező esetben könnyen gazdasági sokkokhoz vezethet, amelyek hasonlóak a 2008-ban tapasztaltakhoz, amikor a túlzott hitellazítás miatt megugrott az infláció.

Dr. Le Hong Phong közgazdász, az LPBank korábbi vezérigazgatója:
Ideje megfontolni a hitelkeretek eltörlését.

A hitelnövekedés jó úton halad, és a előrejelzések szerint az év hátralévő hónapjaiban is erőteljesen folytatódik. Ezért helyénvaló, hogy a Vietnami Állami Bank a közeljövőben megfontolja a hitelkeretek eltörlését.

Korábban a hitelkeretek fix százalékon alapuló éves elosztása néha kihasználatlanná vált. Egyes bankoknak, mivel nem tudták teljes mértékben kihasználni hitelkereteiket, meg kellett találniuk a módját, hogy az év végére elérjék céljaikat, hogy a következő évben magasabb vagy azonos hitelkeretet kapjanak a Vietnami Állami Banktól. A hitelkeretek eltörlése orvosolni fogja a hitelkeretek egyenetlen kihasználtságát.

Amikor a hitelkereteket elérik, a bankok a hitelportfóliók méretére és növekedési ütemére, pénzügyi kapacitásukra, kockázatkezelési képességeikre és üzleti stratégiáikra alapozzák döntéseiket. Következésképpen a tőke a nagy keresletű és jelentős növekedési potenciállal rendelkező ágazatokba áramlik, mint például a feldolgozóipar, az export, a high-tech mezőgazdaság, a tiszta energia és az infrastruktúra.

Thanh Nga írta

Forrás: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html