Tőzsdei hét 31/3 - 4/4: VN-index kiigazítva, lehetőség az arány növelésére

A VN-Index elvesztette az 1320 pontos határt

A piac folytatta a volatilis kereskedési hetét folyamatos eladási nyomás alatt. Öt próbálkozás után a VN-index elvesztette az 1320 pontos határt a bluechip részvények nyomása alatt.

Ezek közül az informatikai részvények csoportja mutatta a legerősebb piaci esést, főként az FPT (FPT, HOSE), CMG ( CMC Corp, HOSE), SMT (SAMETEL, HNX) és HPT (HPT Information Technology, UPCoM) kódú vállalatoktól.

A "piros" részvények uralták a banki részvénycsoportot is, a TCB (Techcombank, HOSE),ACB (ACB, HOSE), TPB (TPBank, HOSE),... mind pontokat veszítettek, csak néhány kód, mint például az MSB (MSB, HOSE), LPB (LPBank, HOSE), BID (BIDV, HOSE) nyert pontokat.

Chứng khoán tuần 31/3 – 4/4: VN-Index điều chỉnh, cơ hội nâng cao tỷ trọng- Ảnh 1. — A VN-Index „küzdelemben” van, erős különbségek vannak az iparági csoportok között

Az ingatlanpiaci csoport zöld utat mutatott a nagyvállalatok részvényeinél: VIC ( Vingroup , HOSE), BCM (BECAMEX, HOSE), KDH (Khang Dien House, HOSE) és KBC (Kinh Bac Urban Area, HOSE). Azonban a pontokban csökkenő részvények száma a többséget tette ki, olyan cégeknél, mint a VRE (Vincom Retail, HOSE), a DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE),...

Az értékpapírok „fénypontot” jelentettek, mivel gyorsan helyreálltak és aktívan kereskedtek velük a HCM (Saigon Securities, HOSE) és a VND (VNDirect Securities, HOSE) részvényeivel, mindkettő 1%-kal emelkedett, az SSI (SSI Securities, HOSE) pedig kismértékben, 0,2%-kal emelkedett...

A piaci likviditás kismértékben nőtt az előző kereskedési naphoz képest, a VN-Index kereskedési volumene meghaladta a 636 millió részvényt, ami több mint 14,3 billió VND értéknek felel meg.

A külföldi befektetők továbbra is több mint 427 milliárd VND értékben értékesítettek a HOSE tőzsdéjén, a PNJ (PNJ, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), FPT (FPT, HOSE) és VCB (Vietcombank, HOSE) kódokra összpontosítva.

A gyémántrészvények veszítenek a lendületükből

A tőzsde 2025 eleje óta számos javulás jelét mutatta, meghaladva az 1300 pontot. Bár az elmúlt 2 hétben lelassult, az index az év eleje óta még mindig körülbelül 4%-os növekedést mutatott. A VNDiamond azonban az év eleje óta több mint 5%-kal csökkent, főként az elmúlt 2 hét korrekciója miatt.

A VNDiamond (a „gyémánt” index) az egyik legjelentősebb részvényindex a piacon. A VNDiamond index összetételében a banki részvények alkotják a legnagyobb, körülbelül 40%-os arányú csoportot. Ez az index számos időszakon át mutatta a VN-indexszel szembeni fölényét.

Az utóbbi időben azonban a VNDiamond teljesítménye messze elmaradt a VN-Indexétől, főként az FPT (FPT, HOSE), az MWG (Mobile World, HOSE) és a PNJ (PNJ, HOSE) formájukat vesztettének köszönhetően. Az FPT különösen a figyelem középpontjába került az utóbbi időben, mivel folyamatosan meredeken esett mind a külföldi, mind a hazai befektetők nyomása alatt. A január közepén elért történelmi csúcshoz képest az FPT piaci ára 20%-ot veszített, és 2024 augusztusa óta a legalacsonyabb szinten van.

A PNJ árfolyama egyéves mélyponton van, miután 2025 eleje óta közel 16%-ot esett. Az ellátási hiány, az aranypiaci problémák és a nem létfontosságú áruk iránti kereslet lassú fellendülése az arany- és ékszeripar egyik „nagyágyúját” sújtotta. Eközben az MWG az év eleje óta kiszámíthatatlanul, szinte oldalirányban teljesít.

Kapcsolódó információk szerint április 21-én a VNDiamond átstrukturálja portfólióját a 2025-ös második negyedévre.

A BIDV Securities (BSC) előrejelzése szerint a CTD (Cotecons Construction, HOSE) először kerülhet be a kosárba, mivel teljesítette az index feltételeit. Ezzel szemben a VRE (Vincom Retail, HOSE) és a VIB (VIB, HOSE) kikerülhetnek az indexből, mivel nem felelnek meg a FOL feltételeknek.

A Vietnam Airlines és a Vietjet Air 4 hangárba fektet be Vietnam legnagyobb repülőterén.

A Kormányhivatal 139. számú közleménye szerint a miniszterelnök nagyra értékelte a Vietnami Repülőterek Társaságának (ACV, UPCoM) erőfeszítéseit a Long Thanh Nemzetközi Repülőtér Projekt 3. komponensprojektjének megvalósításában.

A kormányfő arra kérte az összes befektetőt, vállalkozót, valamint az illetékes minisztériumokat és ágazatokat, hogy teljes mértékben tartsák szem előtt az eredeti célt: a projekt alapvető befejezését 2025-ben, és kereskedelmi üzembe helyezését 2026 első felében. A miniszterelnök különösen a 4. komponensprojekttel kapcsolatban kérte az Építésügyi Minisztériumot, hogy tanulmányozza a befektetők kiválasztásának tervét különleges esetekben a szabályozásoknak megfelelően, hogy a Vietnam Airlines (HVN, HOSE) befektethessen az 1. és 2. hangár építésébe, a VietJet Air (VJC, HOSE) pedig a 3. és 4. hangárba.

Chứng khoán tuần 31/3 – 4/4: VN-Index điều chỉnh, cơ hội nâng cao tỷ trọng- Ảnh 2. — Long Thanh repülőtér (Fotó: Government Newspaper)

A befektetők kiválasztásának a nemzeti érdekeket kell előtérbe helyeznie, semmiképpen sem szabad megengedni a „lobbizást”, a „kérdés-adást”, a korrupciót vagy a pazarlást. A feladattal megbízott két légitársaságnak versenyeznie kell a megvalósításért, eltökélten, hogy a vállalt határidőre, 2025-re befejezik a munkát. Amennyiben a teljesítés elmarad, a törvényeknek megfelelően járnak el.

Emellett a miniszterelnök felkérte az Építésügyi Minisztériumot, hogy haladéktalanul fejezze be a Long Thanh Nemzetközi Repülőtér Projekt 1. fázisának kiigazítására vonatkozó dokumentációt, és nyújtsa be jóváhagyásra a miniszterelnöknek, hogy teljes alapot teremtsen a megvalósításhoz a Nemzetgyűlés és a Kormány követelményeinek megfelelően.

A Long Thanh Nemzetközi Repülőtér projektet a Dong Nai tartománybeli Long Thanh kerületben építik, több mint 16 milliárd USD összbefektetéssel, és 3 fázisra oszlik. Jelenleg a projekt az 1. fázisba lép, várhatóan 2026-ban helyezik üzembe, évi 25 millió utas kapacitással és 5,45 milliárd USD beruházási tőkével. A 2. fázis (2028-2032) évi 50 millió utasra növeli a kapacitást. A 3. fázis 2035 után valósul meg, a repülőtér teljes kapacitása évi 100 millió utasra nő, így Long Thanh Vietnam legnagyobb repülőtere lesz.

Novaland közel 4400 milliárd VND-t veszít 2024-ben a céltartalékok miatt.

A No Va Real Estate Investment Group Corporation - Novaland (NVL, HOSE) nemrégiben tette közzé 2024-es auditált pénzügyi kimutatásait. Ennek megfelelően a csoport adózott vesztesége 43 milliárddal nőtt az önbevalláson alapuló jelentéshez képest, és elérte a 4394 milliárd VND-t.

Az NVL működésének történetében ez az első veszteséges év. Ennek fő oka a 2024-es féléves beszámolási időszakra képzett céltartalék, amely a könyvvizsgálói vélemény szerint a Lakeview City projektben felmerülő pénzügyi kötelezettségekhez kapcsolódik.

Chứng khoán tuần 31/3 – 4/4: VN-Index điều chỉnh, cơ hội nâng cao tỷ trọng- Ảnh 3. — Sok Novaland-i projektet sikerült megoldani, és várhatóan idén virágozni fognak (Fotó: Internet)

A Novaland teljes konszolidált árbevétele 2024-ben értékesítésből és szolgáltatásnyújtásból 9073 milliárd VND volt. Ebből az értékesítésből származó nettó árbevétel közel 8356 milliárd VND-t ért el, ami 104%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest, és a projektek átadásaiból származik.

2024-ben Bui Thanh Nhon elnök cége 1422 terméket adott át az Aqua City, a NovaWorld Phan Thiet, a NovaWorld Ho Tram, a Sunrise Riverside, a Lakeview City és a Palm City projektekből..., és ezzel egyidejűleg elhárította az akadályokat, valamint több száz földhasználati jogot igazoló tanúsítványt adott ki az ügyfeleknek számos különböző projektben.

A Novaland 2025-re több mint 3000 termék átadását és több mint 7000 termékhez rózsaszín könyv kiadását tervezi egy sor projekt keretében.

Nevezetesen, április 1-jén hivatalosan hatályba lép a Nemzetgyűlés 170/2024/QH15. számú határozata, amely a Ho Si Minh-városban, Da Nangban és Khanh Hoa tartományban zajló ellenőrzési és vizsgálati következtetésekben szereplő projektek és földterületek előtt álló nehézségek és akadályok elhárítására irányuló konkrét mechanizmusokról és politikákról szól. Ennek megfelelően hivatalosan is megoldódnak az NVL Lakeview City projektjének földhasználati díjaival kapcsolatos problémák.

A kulcsfontosságú projektek jogi rendezésének előrehaladását tekintve a Novaland számos pozitív változást ér el, és célja, hogy 2025 második negyedévétől fontos jogi mérföldköveket érjen el. Ezenkívül a Ho Si Minh-városban található projektcsoport továbbra is számos jogi rendezési lépést fog végrehajtani a tanúsítványok kiadása, valamint az új projektek telepítése érdekében.

Újabb lendület a részvényeknél áprilisban

A Pinetree Securities Company szerint a múlt hét továbbra is nehéz kereskedési hét volt az év eleje óta tartó erős növekedési időszak után. A befektetői hangulat némileg óvatosabb volt, mivel a VN-index nem tudta meghódítani az 1340 pontos zónát. A befektetők hajlamosak voltak kivárni, hogy megvédjék az év eleje óta elért eredményeket.

A hét trendjét tekintve a vietnami piac április 2-án Donald Trump amerikai elnök kereskedelmi partnereire vonatkozó kölcsönös adópolitikájára fog összpontosítani. A forgatókönyv szerint a VN-index 1315-1326 pont között oldalazik, amíg a piac új jelzéseket küld.

A 2025-ös első negyedévi üzleti eredmények becsült számai fokozatosan kerülnek nyilvánosságra. Április a részvényesi gyűlések időszaka, amikor a vállalkozások bejelentik üzleti terveiket... ami új hajtóerő lesz a részvényárak alakulásában. Negatívabb forgatókönyv esetén a piac helyreállása előtt összeomlás következhet be, a VN-index tovább eshet 1302 pontig, de ennek a küszöbnek az áttörése nehézkes.

A szakértők becslése szerint a VN-Index véget vet az elmúlt 8 hétben tartó erős áremelkedés időszakának, és nyomás alatt áll a korrekció és a támaszzónák újbóli tesztelése érdekében. A rövid távú trend korrekciós és felhalmozódási fázisba lép, a legközelebbi támaszzóna 1315 pontnál, az erősebb támasz pedig 1300 pontnál található.

Ha a piac visszahúzódik az 1300 pont körüli támaszzónába, az lehetőséget nyit a jó tőkeárak melletti kifizetésekre közép- és hosszú távú célok elérése érdekében, különösen az idén pozitív kilátásokkal rendelkező iparágakban, mint például a banki szektor, az értékpapírok, a lakóingatlanok, az áramszolgáltatás és az állami beruházások.

Megjegyzések és ajánlások

Pham Minh Tien, a Mirae Asset Securities befektetési tanácsadója úgy értékelte, hogy a vietnami tőzsde a múlt héten korrekciót mutatott, és „erős differenciálódást” mutatott az iparági csoportok között, a likviditás pedig csökkent, ami óvatos hangulatot tükröz.

A piacon azonban továbbra is vannak olyan tényezők, amelyek a pozitív trendet támogatják, többek között: Az Állami Bank stabil, alacsony kamatlábakat tart fenn (a működési kamatlábak körülbelül 4,5-5%/év). Március 25-ig 24 hazai kereskedelmi bank csökkentette a betéti kamatlábakat, a csökkentés mértéke évi 0,1-2% között mozgott. Ez ideális feltétel a részvénybefektetési csatorna vonzereje szempontjából más befektetési csatornákhoz képest.

A piacfejlesztés története elő fogja mozdítani a külföldi tőkeáramlást, amely várhatóan visszatér, amikor a vietnami piac...

Ezenkívül expanzív fiskális politikát folytatnak, amely számos szűk keresztmetszetet old meg az ingatlanpiacon a kormány részéről.

Rövid távon a következő iparágak profitálnak ebből:

Bankok : Számos bank első negyedéves nyeresége jelentősen nőtt a pozitív hitelnövekedésnek köszönhetően.

Részvények: Profitáljon a javuló piaci likviditásból és a közelgő piaci felminősítési történetből. Ezenkívül a KRX rendszer májusi üzembe helyezésének lehetősége is fennáll.

Ingatlanok: A korábbi projektekhez nyújtott kedvezményes hitelcsomagoknak és jogi segítségnek köszönhetően számos projekt építése és értékesítése megkezdődött.

A BSC Securities továbbra is pozitívan látja a középtávú kilátásokat. A jövő héten fontos nemzetközi információk jelennek meg, amelyek kereskedési lehetőségeket nyithatnak meg. Ez lehetőséget adhat a befektetőknek arra, hogy a volatilis időszakokban fontolóra vegyék részesedésük növelését.

A TPS Securities a következő kereskedési napon technikai felzárkózást vár az 1316 pontos támaszszintről. Pozitív forgatókönyv esetén a VN-index az 1336 pontos zóna felé tarthat. Ezzel szemben, ha az 1316 pontos támaszszint elvész, az index 1293 pontra eshet vissza.

Osztalékfizetési ütemterv ezen a héten

A statisztikák szerint 5 vállalkozás döntött osztalékfizetés mellett a március 31-től április 4-ig tartó héten, ebből 4 vállalkozás készpénzben, 1 pedig részvényekben fizet.

A legmagasabb arány 15%, a legalacsonyabb 5%.

1 cég részvényenként fizet:

Az An Giang Élelmiszer- és Zöldségipari Részvénytársaság (ANT, UPCoM) a kereskedési napot 3/4-kor, 10%-os árfolyamon zárta.

Készpénzes osztalékfizetési ütemterv

*Osztalékfizetési nap: az a tranzakciós nap, amelyen a vevő a részvények tulajdonjogának megszerzésekor nem élvezi a kapcsolódó jogokat, például az osztalékra való jogot, a további kibocsátott részvények vásárlásának jogát, de továbbra is élvezi a részvényesi közgyűlésen való részvétel jogát.