A konferencia értékpapír-társaságok, bankok és befektetési alapok szakértőit vonzotta - Fotó: BONG MAI
„Ahhoz, hogy elérjük a Nemzetgyűlés által kitűzött célt, miszerint Vietnam fejlett ipari országgá váljon, leküzdjük a közepes jövedelmű országok csapdáját és belépjünk a magas jövedelmű országok csoportjába, át kell alakítani a növekedési struktúrát, különösen a magánszektort” – osztotta meg a konferencián Trinh Duy Viet úr, a Kafi értékpapír-elemző cég igazgatója.
Oldd ki a csomót, oldd ki a magángazdaság pszichológiáját
Viet úr szerint a magángazdaság kulcsfontosságú hajtóerővé vált, a GDP mintegy 51%-át teszi ki, és több mint 40 millió munkahelyet teremt, ami az ország teljes munkaerejének több mint 80%-át teszi ki.
Ha csak a tőzsdén jegyzett vállalatokat is beleszámítjuk, a magántulajdonban lévő vállalatok összesített nyeresége általában gyorsabban növekszik, mint az állami tulajdonú vállalatoké.
Számos politikai mechanizmus miatt a magánvállalkozások egykor stagnáltak a belső erejükhöz képest.
Négy nemrégiben kiadott határozat (57., 59., 66. és 68.) révén azonban a magángazdaságot a „négy pillér” egyikének tekintik, a tudomány – technológia – digitális átalakulás, a nemzetközi integráció, a jogalkotás és a végrehajtás területeivel együtt.
Figyelemre méltó, hogy a nagy magánvállalatok rövid távon profitálnak a nemzeti szintű vállalkozások fejlesztésére irányuló orientációból. Az állam és a kormányzat felhatalmazza és támogatja a vállalkozásokat kulcsfontosságú projektek megvalósításában.
Az FPT Corporation jellemzően digitális infrastruktúrát, nemzeti adatközpontokat fejleszt... Vagy lehetőségeket nyit a PPP (köz-magán partnerségi modell) projektekben való részvételre a közberuházások, az ipar, a városfejlesztés területén... segítve a Vingroupot, a Hoa Phatot, a Thacót... a befektetésekben való részvételben.
„A szűk keresztmetszetek feloldása és az infrastruktúra fejlesztése Vietnam legfontosabb prioritása” – értékelte Duy Viet úr. Várhatóan olyan nagyszabású projekteket valósítanak meg, mint a repülőterek és kikötők fejlesztése (20 milliárd USD), a városi vasutak (60 milliárd USD), a nemzeti vasutak (80 milliárd USD), 2981 elakadt projekt megszüntetése (235 milliárd USD), az energiainfrastruktúrába való beruházás (250 milliárd USD)...
Vietnam a külföldi tőkét vonzó célponttá válik
A VN-Index ezen a hétvégén hivatalosan is elérte az 1531 pontot, ami a vietnami tőzsde 25 évvel ezelőtti megalakulása óta mért legmagasabb érték, és közel 21%-os emelkedést jelent az év elejéhez képest.
A pozitív fejleményekre tekintettel Le Duy úr – a VinaCapital VOF alapjának vezető befektetési igazgatója – megjegyezte, hogy Vietnam gazdasága számos előnnyel rendelkezik, és optimista. Az idei GDP-növekedés várhatóan eléri a 7,5-8%-ot, ami a tőzsdén jegyzett társaságok nyereségének várhatóan mintegy 15%-os növekedéséhez vezet idén – amelyben a magánvállalatok kulcsszerepet játszanak.
Nguyễn Quốc Van, a Kafi vezető szakértője szerint Vietnam makrogazdaságát számos támogató tényező támogatja. Különösen a kölcsönös adókulcs a legversenyképesebb csoportba tartozik, ami vonzza a külföldi működőtőke-áramlásokat. Emellett a nem vámjellegű tényezők, mint például a geopolitikai stabilitás és a következetes gazdaságpolitika is előnyöket teremtenek a hosszú távú befektetések vonzásában.
Nguyen Viet Nam úr, a VIB Befektetői Kapcsolatok Osztályának igazgatója elmondta, hogy az elmúlt két évben a kereskedelmi bankok a korábbi kérés és adások helyett a személyes pontszámokon alapuló hitelkeretek (tér) odaítélésének mechanizmusát alkalmazták, a pénzügyi kapacitás és a kockázat alapján, a megfelelő helyre, gyorsabban és hatékonyabban osztva el a támogatást.
A következő időszakban új mechanizmus kerül bevezetésre, amely segíti a bankokat az egészséges növekedésben és garantálja a társadalmi biztonságot.
A kormány, valamint számos párt elszántságának köszönhetően az idei év első felében a hitelállomány növekedése várhatóan eléri a 10%-ot, ami lenyűgöző növekedés az előző évekhez képest, és számos üzleti szektor fellendülését tükrözi. Ez a szám az előrejelzések szerint az év végére eléri a 17-20%-ot.
A sok kedvező makrokörülmény miatt a szakértők úgy vélik, hogy a befektetők olyan iparágak részvényeire figyelhetnek, amelyek profitálnak majd az elkövetkező időszakban, beleértve az ingatlanpiacot, az építőanyagokat, a banki szektort, az értékpapírokat, a kiskereskedelmet stb.
A VinaCapital szakértője, Le Duy azonban azt is megjegyezte: „Még ha a VN-Index 1700 pontra is emelkedik, akkor is lesznek olyan befektetők, akik veszteségeket szenvednek el.” Ezért befektetéskor nem kell túlságosan a VN-Index előrejelzésére koncentrálni, hanem ki kell választani az iparágat és megfelelő részvényeket kell találni, ami az értékelés ésszerűségén, valamint a jó növekedési potenciálon alapulhat, kiemelkedő lehetőségeket keresve.
Elérheti a VN-Index az 1600 pontot?
A VinaCapital szerint a vietnami részvények értékelése továbbra is elfogadható szinten van. A P/E (részvényárfolyam/nyereség) arány 2025-re várhatóan körülbelül 13-szoros lesz, ami jelentősen alacsonyabb, mint a COVID-19 világjárvány idején mért 19-23-szoros érték, és sokkal alacsonyabb, mint a délkelet-ázsiai régió számos piacán.
Emellett a FTSE aktívan értékeli a vietnami piac felzárkózásának lehetőségét a feltörekvő piacról a határpiacra. Az üzembe helyezett új információs technológiai rendszer lehetőséget teremt további termékek fejlesztésére a tőzsdén.
Azok az iparágak, amelyek profitálhatnak a következő időszakban, többek között: ingatlanpiac, építőanyag-ipar, banki szektor, értékpapír-ipar, kiskereskedelem...
A VN-Index előrejelzési forgatókönyvével kapcsolatban a Kafi szakértői úgy vélik, hogy 2025 végére az 1550 pontos plusz-mínusz zónába esik. Eközben a VIB szakértői azt jósolják, hogy a VN-Index rossz helyzetbe kerülhet, az 1400 pontos zóna alá eshet (az amerikai Federal Reserve nem csökkenti a kamatlábakat, a vietnami részvényeket nem frissítik), de kedvező esetben elérheti az 1600 pontot.
Forrás: https://tuoitre.vn/chuyen-giavinacapital-vib-kafi-ban-gi-ve-thi-truong-khi-vn-index-vuot-1-500-diem-20250726160854666.htm
![[Videó] A Hue-i emlékművek újra megnyitották kapuikat a látogatók előtt](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/05/1762301089171_dung01-05-43-09still013-jpg.webp)
Hozzászólás (0)