A BSC a HDG részvények vásárlását javasolja.

SKĕS - A BSC Securities a pozitív üzleti teljesítmény miatt felvette a Ha Do Group HDG részvényeit a vételi ajánlási listájára.

A BSC szerint a Ha Do Group Joint Stock Company (HDG - HOSE) kisebbségi részvényeseinek bevételére és adózott nyereségére vonatkozó céltartalékok 2026-ban elérték a 2965 milliárd VND-t (6%-os növekedés), illetve a 792 milliárd VND-t (3%-os növekedés).

A HDG bevételi szerkezetét a 2042 milliárd VND energiabevétel (10%-os csökkenés) fogja képezni, amely a 2026 áprilisában kezdődő El Niño hatása miatt alakult ki. Ezt ellensúlyozza a kereskedelmi ingatlanszektor, amely a Charm Villas 3 projekt 15 termékét adta át, 431 milliárd VND bevétellel (818%-os növekedés).

A BSC HDG részvények vásárlását javasolja (illusztratív kép).

A HDG pénzügyi költségei várhatóan 2026-ban 22%-kal csökkennek, mivel 2025-ben a vállalat egyszeri költséget vállalt a 7A szélerőmű projekthez kapcsolódó hitel vietnami dongról amerikai dollárra történő átváltásához kapcsolódóan.

Az SGA-költségek/bevételek aránya elérte a 15,5%-ot, ami 5,4 százalékponttal magasabb, mint az előző év azonos időszakában, főként az Infra 1 projektre elkülönített 193 milliárd VND egyszeri céltartaléknak köszönhetően.

2027-ben a HDG bevétele és adózott nettó nyeresége (kisebbségi részvényes) elérheti a 3338 milliárd VND-t (13%-os növekedés), illetve az 1168 milliárd VND-t (47%-os növekedés). Ebből az ingatlanbevétel várhatóan 770 milliárd VND-t tesz ki (79%-os növekedés), a Charm Villas 3 projekt mintegy 27 egységének gyorsított átadásának köszönhetően. Az értékesítési, általános és általános költségek/bevétel arány várhatóan 5,9% lesz, ami 9,7 százalékpontos csökkenést jelent.

A BSC arra számít, hogy a Hong Phong 4 projekt évi 35 milliárd VND-t tud megtérülni 10 éven keresztül a hivatalos áramár-megállapodás aláírását követően, anélkül, hogy az Infra 1 projekthez hasonlóan további egyszeri vészhelyzeti alapokat kellene igénybe venni.

Így a BSC a 2026/2027-es kisebbségi részvényesi adózott eredményét 27%/8%-kal lefelé módosította az előző jelentéshez képest, főként az Infra 1 projektben 2026-ban képzett 193 milliárd VND egyszeri céltartalék, valamint a Charm Villas 3 projekt értékesítésének 23/35 egységről 15/27 egységre történő elhalasztása miatt, a magas kamatkörnyezet nyomása miatt.

2026 elejétől napjainkig a HDG részvényei 12%-kal estek az év eleje óta. Ezért a BSC fenntartja a HDG részvényekre vonatkozó vételi ajánlását, 2026-ra 32 500 VND/részvény célárral, ami 38%-os emelkedést jelent a 2026. május 26-i árhoz képest, az alkatrészek összegzésén alapuló értékelési módszer alapján.

Forrás: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm