A Fed változatlanul hagyja a kamatlábakat, új jelzést küld, amely "megrázza" a piacot

(Dan Tri) - Az amerikai Federal Reserve (Fed) ülése fontos jeleket hozott, amelyek "megrengethetik" a piacot.

A Fed egy kétnapos kamatdöntő ülést követően úgy döntött, hogy változatlanul hagyja az irányadó kamatot a gyengébb gazdasági növekedési kilátások és a magas infláció közepette.

Konkrétan a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) 4,25-4,5% között tartotta az irányadó kamatlábat, amely tavaly december óta stabil maradt.

A Fed közzétett egy „pontdiagramot” is, egy olyan eszközt, amely megmutatja az egyes Fed-tisztviselők jövőbeli kamatlábakra vonatkozó várakozásait. Az adatok azt mutatják, hogy idén még két várható kamatcsökkentés van, de a 2026-os és 2027-es kiigazítások számát csökkentették, így a fennmaradó csökkentések száma négyre emelkedett, ami 1 százalékpontnak felel meg.

A Fed tisztviselőinek véleménye élesen megoszlott: a 19 tisztviselőből heten azt mondták, hogy 2024-ben nincs szükség kamatcsökkentésre, szemben a márciusi négy tisztviselővel. A szakpolitikai nyilatkozat azonban továbbra is egyhangú volt.

Jerome Powell, a Fed elnöke szerint az infláció az elmúlt három hónapban lecsillapodott, de ez a múltat ​​tükrözi. „A Fed és a külső előrejelzők mind azt jósolják, hogy jelentős infláció fog kialakulni a következő néhány hónapban. Ezt figyelembe kell vennünk” – figyelmeztetett Powell.

A Fed továbbra is összesen 0,5 százalékpontos kamatcsökkentésre számít 2025-ben. 2026-ban és 2027-ben azonban évente csak 0,25 százalékponttal tervezik csökkenteni a kamatokat.

A Fed új előrejelzései lassabb növekedési kilátásokat jósolnak. A GDP 2025-ben mindössze 1,4%-kal fog növekedni, szemben a márciusi 1,7%-kal. Az éves infláció 3% lesz, ami jelentősen magasabb a májusban előrejelzett 2,4%-nál. A munkanélküliség 4,5%-ra emelkedik.

A Fed a szakpolitikai nyilatkozatában nem említette az izraeli-iráni feszültségeket. Powell úr azonban azt nyilatkozta, hogy az ügynökség tisztviselői figyelemmel kísérik a helyzetet. Hozzátette, hogy a konfliktusok okozta energiaárak emelkedése általában átmeneti, és nincs tartós hatása az inflációra.

„Jelenleg elegendő alapunk van arra, hogy megvárjuk és figyelemmel kísérjük a további gazdasági fejleményeket, mielőtt kiigazítanánk a politikát” – mondta Powell úr, hangsúlyozva, hogy készen állnak arra, hogy azonnal reagáljanak az új információkra.

A Fed kamatlábának alakulása (Fotó: CNBC).

Ez a Fed-ülés összetett geopolitikai kontextusban zajlik. Eddig az amerikai inflációt Donald Trump elnök vámtarifái befolyásolták. Ugyanakkor Trump elnök és kormányzatának tisztviselői egyre inkább sürgették a Fedet a kamatlábak csökkentésére.

Az izraeli-iráni feszültségek a globális energiapiacok destabilizálódásának kockázatát is hordozzák, ami tovább bonyolítja a politikai döntéshozatalt.

Míg a munkanélküliségi ráta továbbra is alacsony, 4,2%, a májusi nem mezőgazdasági foglalkoztatottsági jelentés a munkaerőpiac gyengülését mutatta. A legfrissebb inflációs adatok azt is mutatták, hogy a vámok korlátozott hatással voltak az árakra, ami további okot adott a Fednek a monetáris politika enyhítésére.

„Dezinflációs világban élünk” – mondta Robert Kaplan, a Dallas Fed korábbi elnöke a CNBC-nek adott interjújában a múlt héten. „Ezen tarifák nélkül úgy gondolom, hogy a Fed aktívan törekedne a kamatcsökkentésre.”

A piac most arra számít, hogy a Fed szeptemberben csökkenti a kamatlábakat, pontosan egy évvel azután, hogy az FOMC meglepetésre 0,5 százalékponttal csökkentette a kamatlábakat a munkaerőpiaccal kapcsolatos aggodalmak miatt.

A jelenlegi helyzetben David Mericle, a Goldman Sachs közgazdásza úgy értékelte, hogy a kereskedelmi feszültségek enyhültek, az infláció alacsony, és a gazdasági adatok a gyengeség bizonyos jeleit mutatják.

A Goldman Sachs előrejelzése szerint a Fed fenntartja a két kamatcsökkentésre vonatkozó előrejelzését, de a bank közgazdászai végül csak egy kamatcsökkentést jósolnak.

„Úgy véljük, hogy a kamatcsökkentés továbbra is lehetséges, mivel a vámokon kívül az inflációs hírek valójában meglehetősen pozitívak voltak. A nyári vámok hatása azonban az infláció megugrását okozhatja, ami megnehezíti az FOMC számára a kamatcsökkentést december előtt” – mondta Mericle a jelentésben.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-giu-nguyen-lai-suat-phat-tin-hieu-moi-lam-rung-chuyen-thi-truong-20250619002033616.htm