Befektetők a kínai tőzsde „eufóriájában”

A CSI 300 Composite Index 15,7%-kal ugrott meg a 2008 novembere óta legjobb hetében, amit számos monetáris ösztönző intézkedés és a költségvetési kiadások növelésére vonatkozó ígéret is segített. A Goldman Sachs Group Inc. közölte, hogy támogatja azt a nézetet, miszerint a kínai részvények emelkedése fenntarthatóbb lehet. A Morgan Stanley további 10%-os piacemelkedésre számít.

Az azonban, hogy ez a bizalom meddig tart, nagymértékben függ Kína politikai intézkedéseinek mértékétől és sebességétől. A közelgő Aranyhét ünnepek alatti fogyasztáslassulás bármilyen jele aggodalmat kelthet a gyenge kínai fogyasztás miatt, amely a tartós ingatlanpiaci válsággal együtt a deflációs spirál szélére sodorta az országot.

A héten bejelentett intézkedések között szerepelnek kamatcsökkentések, bankok számára nyújtott készpénzfelszabadítások, a tőzsde több milliárd dolláros likviditási támogatása és az ingatlanárak csökkenésének megállítására vonatkozó ígéret.

A Bloomberg által ezen a héten megkérdezett 12 befektetőből nyolc azt mondta, hogy ez egy hosszabb távú fellendülés fordulópontja lesz, míg négyen rövid távú fellendülésként látták.

Ez figyelemre méltó fordulat a hónap elejéhez képest, amikor a kínai részvények több mint öt év legalacsonyabb szintjére estek az ingatlanpiac mélyülő visszaesése, a gyenge fogyasztás és a geopolitikai nehézségek közepette. A közgazdászok most arra számítanak, hogy Kína eléri az idei évben kitűzött 5%-os növekedési célját. Azt is mondják, hogy a kínai kormánynak van lehetősége egy nagyobb fiskális ösztönző csomag bevezetésére a kamatcsökkentések mellett.

Azok, akik Kína további fiskális ösztönzőire fogadnak, akkor is vásárolni fognak, ha aggodalmak merülnek fel a gazdasági fundamentumokkal kapcsolatban – mondta Homin Lee, a szingapúri Lombard Odier magánbank vezető makrostratégája.

Azoknak azonban, akik már sokszor átéltek csalódást, rengeteg okuk van az óvatosságra.

A jelenlegi emelkedés hasonló ahhoz, amely Kína „Zero COVID” politikájának 2022 végi feladását követte, amikor a CSI 300 index a zuhanás előtt megugrott, több mint 15%-kal emelkedve február és május között.

Mark Mobius, a Mobius Emerging Opportunities Fund elnöke szerint Kína fő kockázata az, hogy a kormány továbbra is olyan politikát folytat, amely megakadályozza a nagyvállalkozókat a befektetésekben és a vállalatok fejlesztésében. Fontos az innováció és a magánbefektetések ösztönzése – mondta.

Összességében sokan azt mondják, hogy most nem alkalmas az idő arra, hogy megkérdőjelezzük, hogy strukturális vagy technikai fellendülésről van-e szó. Azok számára, akik évekig veszteségeket szenvedtek el a kínai részvényekben, ez egyszerűen a profit hajszolásának ideje.

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870