Vietnam gazdasága a leggyorsabban növekvő az ASEAN-ban

A HSBC szakértői szerint Vietnam gazdasága növekszik a leggyorsabban az ASEAN-ban. (Fotó: Vietnam+)

Október 28-án a HSBC Global Investment Research közzétette a „Vietnam egy pillantással – Folytassuk a haladást” című jelentést. Ennek megfelelően a HSBC szakértői úgy értékelték, hogy Vietnam meglepte a piacot a harmadik negyedéves 8,2%-os növekedési ütemével, így Vietnam az ASEAN leggyorsabban növekvő gazdasága lett.

Vietnam növekedési előrejelzése 7,9%-ra emelkedett

A HSBC szakértői szerint ez volt a második negyedév, amelyben Vietnam gazdasági növekedése meghaladta a 8%-ot az előző év azonos időszakához képest, könnyedén felülmúlva a piaci várakozásokat. Míg más ASEAN-országok amerikai exportja enyhe visszaesést mutatott az előszállítási tevékenységek lelassulása után, Vietnam kereskedelmi teljesítménye továbbra is erős, kétszámjegyű növekedéssel.

Biztatóbb, hogy a harmadik negyedévben a kereskedelmi többlet kétszerese volt az idei év első felének, köszönhetően az Egyesült Államokon kívüli kereskedelmi partnerekkel fennálló többletek növekedésének. Ez részben a mesterséges intelligencia technológia iránti megnövekedett keresletnek köszönhető, amely a technológiához szorosan kapcsolódó gazdaságoknak kedvez.

A HSBC szerint az árukereskedelem nehézségei ellenére a szolgáltatási szektor is hozzájárult a növekedés fenntartásához. A kiskereskedelmi forgalom számos jelentős javulást mutatott, miközben a turizmus továbbra is erőteljesen növekszik, mivel Vietnam vezető szerepet tölt be az ASEAN-országokban a turizmus fellendülésében.

Ezenkívül a kormány mega infrastrukturális projektekre irányuló törekvései hozzájárultak az építési tevékenységek fellendüléséhez. További növekedési potenciál van, ha a közberuházások kifizetése felgyorsul, ami a harmadik negyedévben az éves tervnek csak 50%-át érte el.

A harmadik negyedévben tapasztalt váratlan növekedést követően a HSBC 2025-re 7,9%-ra (korábban 6,6%), 2026-ra pedig 6,7%-ra (korábban 5,8%) emelte GDP-növekedési előrejelzését. A banki szakértőnek azonban azt is meg kell jegyeznie, hogy a növekedést befolyásoló legnagyobb kockázatot a kereskedelmi ingadozások jelentik. A HSBC inflációs előrejelzését is kismértékben megemelte 2025-re 3,3%-ra (korábban 3,2%), 2026-ra pedig 3,5%-ra (korábban 3,2%).

Haladj tovább

Az ASEAN-gazdaságok második negyedévi meglepő teljesítményét követően az erős növekedési lendület folytatódik. Ez különösen a kereskedelemfüggő országokban, mint például Szingapúr és Malajzia, szembetűnő, de Vietnam meglepő teljesítménye egyedülálló.

Vietnam meglepő növekedési eredményeket ért el 2025 harmadik negyedévében, elérve a 8,2%-ot éves szinten, fenntartva a 2025 második negyedévének erős növekedési lendületét. Ez a kiemelkedő eredmény jóval magasabb volt a piaci 7,2%-os éves szintű várakozásnál, így Vietnam ismét Délkelet-Ázsia leggyorsabban növekvő gazdasága lett.

A legnagyobb meglepetést a külső piacokra orientált ágazatok ellenálló képessége okozta, amely a feldolgozóiparban és a kereskedelemben is tükröződött. A volatilis kereskedelmi környezet ellenére az ipari termelés a harmadik negyedévben 10%-kal nőtt éves szinten. Nem meglepő módon a kereskedelem továbbra is fellendült, mind az export, mind az import közel 20%-kal nőtt éves szinten.

A legbiztatóbb az, hogy Vietnam megtartott kereskedelmi többlete a harmadik negyedévben több mint kétszeresére, 3 milliárd dollárra nőtt 2025 első félévéhez képest.

„Ez azt mutatja, hogy Vietnam növelte kereskedelmi többletét az Egyesült Államokon kívüli kereskedelmi partnereivel, bár az Egyesült Államok továbbra is a vietnami export legnagyobb célpontja, a teljes piaci részesedés egyharmadát teszi ki” – mondták a HSBC szakértői.

„Ha közelebbről megvizsgáljuk az adatokat, azt látjuk, hogy a kereskedelem fő mozgatórugói a szórakoztató elektronikai cikkek és az elektronikai alkatrészek. Ez a növekedés jelentősen fellendítette Vietnam exportját az Egyesült Államokba, a harmadik negyedévben az export közel 30%-os növekedést ért el az előző év azonos időszakához képest” – közölte a HSBC.

Míg az előreszállítás az ASEAN-országokban elérte a csúcspontját, Vietnam exportjának folyamatos növekedése az Egyesült Államokba egy másik, Ázsiában megfigyelt trendet tükröz. A technológiailag fejlett gazdaságok profitálnak a mesterséges intelligencia által vezérelt technológiák iránti megnövekedett keresletből, ami szilárd hátteret biztosít a kereskedelem számára.

Az erőteljes kereskedelmi teljesítmény mellett a szolgáltatási szektor továbbra is erős növekedést mutatott. A végső fogyasztáshoz kapcsolódó kiskereskedelmi értékesítés is jelentős javulást mutatott. A kiskereskedelmi értékesítés a harmadik negyedévben 12%-kal nőtt éves szinten, így a járvány előtti trendhez képest a különbség mindössze 3%-ra csökkent a 2025 eleji 10%-hoz képest.

Eközben a turizmushoz kapcsolódó ágazatok, beleértve a közlekedést és a szálláshely-szolgáltatást is folyamatos fellendülést tapasztalnak.

A HSBC szakértői szerint: „Korábbi megjegyzéseinkben röviden kifejtettük, hogy miért vált Vietnam a kínai turisták új kedvenc úti céljává annak ellenére, hogy nincs vízummentességi politikája. Valójában Vietnam vezeti az ASEAN-t a turizmus fellendülésében. Miután a harmadik negyedévben 15 millió turistát fogadott, Vietnam a 2019-es szint 120%-ának megfelelő turista-visszatérési arányt tapasztal. Bár Vietnam nem annyira függ a turizmustól, mint más országok, például Thaiföld, a turisztikai ágazatban növekvő verseny némileg megvédheti Vietnamot az árukereskedelem kihívásaitól.”

Az állami beruházások és a külföldi közvetlen befektetések ösztönzik a növekedést

A gazdaság kínálati oldala mellett ugyanolyan fontos a keresleti oldal felmérése. A harmadik negyedévben a reálfogyasztás több mint 8%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, míg a reálberuházások közel 10%-kal emelkedtek az előző év azonos időszakához képest.

Vietnam konkrétan a prioritást élvező mega infrastrukturális projektek előrehaladásának felgyorsítására összpontosít. Ez azt mutatja, hogy még van lehetőség a növekedés további javulására, mivel a harmadik negyedévben a közberuházások kifizetési aránya az év elején kitűzött tervnek csak az 50%-át érte el.

Az állami beruházások mellett a külföldi közvetlentőke-befektetések továbbra is Vietnam növekedésének fő mozgatórugói. Április óta aggodalmak merültek fel a Vietnamba irányuló külföldi közvetlentőke-áramlás stabilitásával kapcsolatban. A harmadik negyedévben a teljes külföldi közvetlentőke-befektetés 15%-kal nőtt éves szinten, de az újonnan regisztrált külföldi közvetlentőke-befektetések 9%-kal csökkentek éves szinten. Érdekes módon Vietnam külföldi közvetlentőke-portfóliójának összetétele idén megváltozott. 2024-ben Szingapúr, Dél-Korea és Kína szárazföldi része lesz a három legnagyobb befektető.

Most azonban Szingapúr és Kína szárazföldi részesei az új külföldi közvetlen befektetések körülbelül egynegyedét teszik ki, míg Dél-Korea részesedése csökkent, és az Egyesült Államok vette át a helyét. Más szóval, a kereskedelmi ingadozások ellenére a világ két legnagyobb gazdasága továbbra is nagy beruházásokat hajt végre Vietnamban.

Végtére is, most, hogy az összes ASEAN feltörekvő piac visszatért a kiindulóponthoz, ugyanazzal a „19%-20%-os” vámtarifával szembesülve, azok, akik eddig profitáltak a kereskedelmi feszültségekből, továbbra is hasznot fognak húzni, mint például Malajzia és Vietnam.

Az infláció nagyrészt továbbra is kontroll alatt van.

Az infláció nagyrészt kontroll alatt maradt a havi 4%-os kismértékű növekedés ellenére, míg az általános infláció szeptemberben éves szinten 3,4%-kal emelkedett, összhangban a piaci várakozásokkal.

Mivel az infláció már nem jelent aggodalmat, az Állami Bank a gazdasági növekedés támogatása érdekében a hitelállomány növekedésének növelésére törekszik. Augusztus végén a hitelállomány növekedése akár 20%-kal is megugrott az előző év azonos időszakához képest, ami megfelel az Állami Bank egész éves 19-20%-os növekedési várakozásának, ami magasabb, mint a kezdeti 16%-os cél.

Összefoglalva, a HSBC szakértői úgy értékelték, hogy a kiemelkedő növekedési eredmények ismét kiemelték Vietnamot az ASEAN-országokhoz képest.

Vietnam+ szerint

Forrás: https://baohaiphong.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-nhanh-nhat-asean-524876.html