A bankrendszer lejárati kockázata

December 16-án délelőtt tematikus fórumot tartottak a Kormányhivatalban a pénzügyek és banki szektor területén, melynek témája a „Pénzügyi források mozgósítása és hatékony felhasználása a 2026–2030-as időszak gazdasági növekedési céljai érdekében” volt.

Pham Thanh Ha, a Vietnami Állami Bank (SBV) alelnöke szerint ahhoz, hogy a 2026–2030-as időszakban kétszámjegyű növekedési célokat érjünk el, amelyek 2030-ra a felső-közepes jövedelmű országok, 2045-re pedig a magas jövedelmű országok csoportját célozzák meg, Vietnam számára sürgősen magas, folyamatos, stabil és fenntartható gazdasági növekedést kell elérni az elkövetkező időszakban.

„A magas növekedési célok elérésének egyik legfontosabb kihívása a gazdaság számára elegendő tőke biztosítása, miközben azt hatékonyan felhasználjuk a tudományon és az innováción alapuló növekedési modell előmozdítására” – mondta Pham Thanh Ha úr.

TD Ha helyettes.jpg
Pham Thanh Ha, a Vietnámi Állami Bank alelnöke felszólal a fórumon. Fotó: Hoang Giap

Ha Thu Giang asszony, a Vietnami Állami Bank Gazdasági Szektorok Hitelosztályának igazgatója szerint 2025. november 27-ig a fennálló hitelállomány meghaladta a 18,2 millió milliárd VND-t, ami 16,56%-os növekedést jelent 2024 végéhez képest, és közel kétszeresét az előző időszak elejéhez képest.

A hitelszerkezet a gazdasági ágazatok szerkezetével összhangban elmozdult. A hitelek a kiemelt területekre irányulnak, egyes ágazatok, mint például a mezőgazdaság és a vidéki területek (körülbelül 23%), valamint a kis- és középvállalkozások (kkv-k) (19%) a teljes fennálló hitelállomány jelentős részét teszik ki. Figyelemre méltó, hogy a high-tech vállalatoknak és a támogató iparágaknak nyújtott hitelek magas növekedési ütemet mutattak, átlagosan 17,51%, illetve 19,91%-ot az elmúlt időszakban.

Ugyanakkor, más tőkeforrások mellett, a banki hitelek is nélkülözhetetlen finanszírozást biztosítottak számos kulcsfontosságú projekt és munka megvalósításához.

Ha Thu Giang asszony azonban azzal érvelt, hogy a bankrendszer tőkeellátására irányuló nyomás továbbra is nagyon magas a kiegyensúlyozatlan pénzügyi piac körülményei között. A gazdaság tőkeigénye növekszik, miközben a vállalati kötvénypiacról és a tőzsdéről történő tőkebevonás továbbra is számos nehézséggel néz szembe, és nem töltötte be teljes mértékben a közép- és hosszú távú tőkeellátás fő csatornájaként betöltött szerepét.

„A kulcsfontosságú nemzeti projektekhez és munkálatokhoz szükséges közép- és hosszú távú tőke iránti kereslet óriási, ami nyomást gyakorol a hitelintézetekre a projektek megvalósításához szükséges tőke biztosításában, valamint lejárati kockázatot is jelent, mivel a hitelek fő finanszírozási forrása elsősorban a rövid lejáratú betétek, amelyek a hitelintézetek teljes betétállományának 80%-át teszik ki” – mondta Ha Thu Giang asszony.

A bankrendszerre nehezedő nyomás enyhítése érdekében, hogy tőketámogatást nyújtson a gazdaságnak, a szakértők azt javasolják, hogy nyissanak csatornákat a tőzsdén keresztül történő tőkebevonásra.

A tőke hatékony felhasználása még a tőkebevonásnál is fontosabb.

Pénzügyi és költségvetési gazdálkodási szempontból Do Thanh Trung pénzügyminiszter-helyettes hangsúlyozta, hogy a megfelelő tőke mozgósítása kiemelt feladat, de még ennél is fontosabb annak helyes elosztása, hatékony és átlátható felhasználása a magas hozzáadott érték létrehozása érdekében.

„A megfelelő tőke mozgósítása mellett prioritásként kell kezelni az erőforrások megfelelő elosztásának, valamint átlátható és hatékony felhasználásának kérdését a magas hozzáadott érték létrehozása érdekében” – hangsúlyozta a miniszterhelyettes.

Ugyanezzel a nézettel rendelkező Dr. Can Van Luc közgazdász úgy véli, hogy Vietnamnak az elkövetkező időszakban gyors, fenntartható és inkluzív növekedésre van szüksége mindhárom pillérben: gazdaság, társadalom és környezetvédelem; jelentősen el kell mozdulnia a tőkére és a munkaerőre való erős támaszkodásról a tudományra és technológiára, az innovációra, az intézményi reformra és a termelékenységre való nagyobb támaszkodás felé.

TS Can Van Luc.jpg
Dr. Can Van Luc felszólal a Fórumon. Fotó: Hoang Giap

Dr. Can Van Luc szerint Vietnamnak egyszerre kell fejlesztenie mindhárom területet: az erőforrások mozgósítását, elosztását és felhasználását. A hangsúlyt a pénzügyi piaci intézmények tökéletesítésére, a pénzügyi biztonsági felügyelet megerősítésére, a digitális átalakulás, a fintech, a készpénzmentes fizetések és a digitális eszközök előmozdítására, valamint a zöld, fenntartható és inkluzív finanszírozás előmozdítására kell helyezni.

Bui Hoang Hai, az Állami Értékpapír-bizottság alelnöke szerint a vietnami tőzsde 2025-ben is tovább fog bővülni, megerősítve a pénzügyi piac fontos elemeként és a gazdasági fejlődést támogató alapként betöltött szerepét.

A tőzsde átlagos kereskedési értéke 2025 első 11 hónapjában elérte a közel 29,5 billió VND/kereskedési napot (körülbelül 1,17 milliárd USD/kereskedési nap), ami 38,5%-os növekedést jelent az előző év átlagához képest.

A tőzsdén jegyzett kötvénypiacon és a magánkibocsátású vállalati kötvénypiacon az átlagos tranzakciós érték az első 11 hónapban elérte a közel 15 billió, illetve az 5400 milliárd VND/kereskedési időszakot, ami 27,4%-os, illetve 26,44%-os növekedést jelent az előző évi átlaghoz képest.

2025 október végére a vietnami tőzsdén több mint 11 millió számla lesz, amelyek túlnyomó részét (99,38%) a belföldi egyéni befektetők teszik ki, és a teljes tranzakció értékének akár 85%-át is végrehajtják.

A szakértők szerint azonban a jelenlegi piaci aktivitás továbbra is főként a másodlagos piacra koncentrálódik, a részvények vételére és eladására. A kulcs az, hogy ösztönzőket teremtsenek a vállalkozások számára, hogy közvetlenül a tőzsdéről vonjanak be tőkét részvények és vállalati kötvények kibocsátásával, ezáltal csökkentve a bankrendszer terheit.

Forrás: https://vietnamnet.vn/muon-tang-truong-hai-con-so-khong-the-chi-trong-vao-von-ngan-hang-2473115.html