Megugrott a vállalati kötvénykibocsátás

A Pénzügyminisztérium júniusi jelentése szerint az év eleje óta magánúton kibocsátott 110 200 milliárd VND értékű vállalati kötvény 63,2%-át a hitelintézetek tették ki 69 600 milliárd VND-vel. Az ingatlanvállalatok 28,6%-ot tettek ki 31 500 milliárd VND-vel.

A befektetői struktúrát tekintve a vállalati kötvényeket az elsődleges piacon vásárló szervezetek a kibocsátási volumen 94,8%-át tették ki, elsősorban hitelintézetekre (53,5%) és értékpapír-társaságokra (21,9%) összpontosítva. A fennmaradó egyéni befektetők körülbelül 5,2%-ot vásároltak.

A jelentés szerint a kibocsátások átlagos kamatlába évi 7,41%, átlagos lejáratuk pedig 3,78 év. Ezenkívül a kibocsátott kötvények 14,5%-a garanciazáradékkal rendelkezik.

A vállalatok kötvénytulajdonosai felé fennálló pénzügyi kötelezettségek teljesítésének helyzete azonban továbbra sem optimista. A Pénzügyminisztérium jelentése szerint a kibocsátó szervezetek az év első felében mintegy 59 800 billió VND értékű kötvényt vásároltak vissza, ami 39%-os csökkenést jelent 2023 azonos időszakához képest.

Korábban a VIS Ratings hitelminősítő cég jelentése azt is kimutatta, hogy a késedelmes fizetések aránya a teljes piacon május végére 16,1% volt, ami 1%-os növekedést jelent 2023 végéhez képest. Ez a részleg becslése szerint a júniusban lejáró kötvények mintegy 30%-a nagy valószínűséggel nem teljesítette az esedékes tőketartozást. Ezek közül a legtöbb kötvény kamatfizetése korábban késett.

Mivel a fizetési nyomás továbbra is magas, sok vállalkozás aktívan tárgyal a kötvénytulajdonosokkal, hogy adósság-elhalasztást kérjenek. A VNDirect becslései szerint május 29-ig a piacon több mint 90 kibocsátó kötött megállapodást a kötvények futamidejének meghosszabbításáról, a teljes meghosszabbított érték meghaladja a 144 000 milliárd VND-t.

Ezenkívül egyesek kötvényeket más eszközökre cserélnek, ami népszerű az ingatlancégek körében, ingatlannal fizetve. A vállalatok a kötvénytulajdonosokkal is tárgyalnak a kamatlábak csökkentése és a kamatfizetési időszakok meghosszabbítása érdekében.

Nemcsak a fizetéssel késedelmesen érkező vállalkozásokra nehezedik továbbra is a fizetési nyomás. A Vietnami Kötvénypiaci Szövetség (VBMA) statisztikái szerint 2024 második felében közel 140 000 milliárd VND értékű kötvény jár le, amelynek nagy részét ingatlanok teszik ki, közel 59 000 milliárd VND-vel, ami a teljes érték 42%-át teszi ki.

A Pénzügyminisztérium közölte, hogy az elkövetkező időszakban továbbra is figyelemmel kíséri a vállalati kötvénypiac helyzetét, különösen a makrogazdasági irányítási politikákat és az ingatlanpiac fellendülését.

Az ügynökség szerint a megfelelő hitelnövekedés mellett az átláthatóságot biztosító és a vállalati kötvények minőségét javító intézkedések támogatni fogják a piac önszabályozását, a politikai visszaélések megelőzését, valamint a biztonságosabb és fenntarthatóbb fejlődést.

Ezzel egyidejűleg a hatóságok javítani fogják a jogszabályokat, a hitelminősítések ösztönzését célzó kutatási politikákat, a tőzsde fellendítésére vonatkozó ütemterveket, és intézményi befektetői rendszert fognak kidolgozni. Emellett tervezik az Állami Értékpapír-felügyelet és az Állami Bank ellenőrző és felügyelő szerveinek erőforrásainak és személyzetének növelését.

TB (a VnExpress szerint)

Forrás: https://baohaiduong.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-vot-386667.html