Jelzáloggal terhelt eszközök felszámolása kötvénybefektetési adósság behajtása érdekében: A kötvénytulajdonosok tehetetlenek

Az eszközök felszámolásának és a hitelezőknek történő adósságok visszafizetésének jogi folyamata gyakran hosszadalmas, ezért sok kötvénytulajdonos beleegyezik a kötvényadósság-törlesztések elhalasztásába vagy időzítésébe ahelyett, hogy a biztosított eszközöket felszámolná.

Jelzáloggal terhelt eszközök felszámolása kötvénybefektetési adósság behajtása érdekében: A kötvénytulajdonosok tehetetlenek

Az eszközök felszámolásának és a hitelezőknek történő adósságok visszafizetésének jogi folyamata gyakran hosszadalmas, ezért sok kötvénytulajdonos beleegyezik a kötvényadósság-törlesztések elhalasztásába vagy időzítésébe ahelyett, hogy a biztosított eszközöket felszámolná.

A módosított értékpapírtörvényt az Országgyűlés 2024. november 29-én fogadta el, amely hivatalosan 2025. január 1-jén lépett hatályba.

„Úgy véljük, hogy ezek a módosítások előnyösek a kötvénytulajdonosok számára, mivel megakadályozzák a kötvénykibocsátók jogsértéseit, korlátozzák a magas kockázatú befektetési tevékenységeket, és előírják az időben történő közzétételeket és hitelminősítéseket a piaci fegyelem javítása érdekében” – mondták a VIS Rating elemzői.

A törvény módosított rendelkezései kötelező érvényűvé teszik a kötvénykibocsátók és közvetítők kötelezettségeit a vállalati kötvénypiacon, meghatározzák a szabályozó hatóság piaci beavatkozási hatáskörét, új követelményeket határoznak meg a nyilvános kötvénykibocsátásra vonatkozóan, és osztályozzák azokat az egyedi kötvényeket, amelyekbe az egyéni befektetők befektethetnek.

A jelenlegi törvényhez képest az új módosítások egyértelműen meghatározzák a nyilvános és magánkötvénykibocsátásban részt vevő egyes felek szerepét és felelősségét, beleértve a tanácsadói, auditáló és hitelminősítő egységeket is.

Az új törvény előírja ezeknek a szervezeteknek, hogy betartsák az összes vonatkozó törvényt és szabályozást, és becsületesen és felelősségteljesen nyújtsák a szolgáltatásokat.

Ezenkívül az Állami Értékpapír-felügyeletnek joga lesz minden olyan jogsértés esetén fellépni, amely károsíthatja a befektetőket, például amikor a kibocsátók nem hozzák nyilvánosságra a szükséges információkat a befektetőknek.

Az elmúlt két évben bevezetett különféle szabályozások értelmében a kötvénykibocsátási dokumentációknak tartalmazniuk kell a befektetőknek közzéteendő részletes információk listáját.

Az új értékpapírtörvény továbbra is a piaci átláthatóság javítására és a befektetők érdekeinek védelmére összpontosít. Az információs átláthatóság fokozása mellett az új törvény megakadályozza az egyéni befektetők magas kockázatú befektetési tevékenységeit.

Először is, a magas kockázatú vállalatokat korlátozni fogják a nyilvános kötvénykibocsátásban; a kibocsátóknak szigorúbb kritériumoknak kell megfelelniük, mint például az eladósodottság/saját tőke aránya, a kötvénytulajdonosok képviselőire vonatkozó követelmények és a szabályozói hitelminősítések.

Másodszor, a zártkörű kibocsátások esetében a zártkörű kibocsátásokat már nem osztják szét és nem értékesítik egyéni befektetőknek, kivéve, ha professzionális befektetőknek minősülnek, és az ilyen kötvényeket minősítik, és banki garanciával kell rendelkezniük, vagy fedezettel kell rendelkezniük.

A 2024-ben kibocsátott zártkörű kibocsátások több mint 40%-ába szakmai magánszemélyek fektettek be.

A VIS Ratings becslései szerint 2024-re a kibocsátott magánszemélyek több mint 40%-ába fognak befektetni.

A hitelminősítések új információkkal szolgálhatnak, amelyek segíthetnek a befektetőknek jobban megérteni a kockázataikat. A banki fizetési garanciák csökkenthetik a veszteség kockázatát nemteljesítés esetén.

A vietnami piacon nagyon kevés olyan eset fordul elő, amikor a kötvénytulajdonosok a fedezet felszámolásával visszaszerzik befektetéseiket.

A VIS Rating kutatása szerint a vagyon felszámolásának és a hitelezők kiegyenlítésének jogi folyamata gyakran hosszadalmas.

Valójában a 2022-2024-es időszakban fizetési késedelemmel szembesülő, biztosított kötvények tulajdonosainak többsége az adósságátstrukturálást, azaz a fizetési határidő meghosszabbítását választotta a biztosított eszközök, főként részvények és ingatlanokhoz kapcsolódó eszközök felszámolása helyett.

A kötvénytulajdonosoknak értékelniük kell a fedezet jogszerűségét, likviditását és értékét kötvény nemfizetése esetén, és meg kell határozniuk, hogy a fedezet a tervezettnek megfelelően képes-e hitelminőség-javítást biztosítani.

A VIS Rating arra számít, hogy a módosított értékpapírtörvény (amely 2025. január 1-jétől lép hatályba) jobban védi a befektetőket, és elősegíti a vállalati kötvénypiac fenntartható növekedését. Ez elősegíti a piaci bizalom növekedését és az élénkebb kibocsátási tevékenységeket 2025-ben.

„Tudomásunk szerint a kormány hamarosan részletes szabályozást kíván kiadni a nyilvános kötvénykibocsátásról, hogy konkretizálja az új törvény rendelkezéseit. A felülvizsgált szabályozás tartalmazza a vállalkozásokra vagy a nyilvánosság számára kibocsátott kötvényekre vonatkozó kötelező hitelminősítési követelményeket, valamint a meghatározott küszöbértékek alatti adósságrátákat.”

„A 2025-ös kibocsátáskor arra számítunk, hogy a hitelminősítések használata széles körben elterjedt lesz a vállalati kötvénypiacon. A minősítések segítenek majd független véleményt közvetíteni a kockázatokról, és segítik a befektetőket meghatározni a megfelelő kockázati prémiumot kötvénybefektetéseikhez” – mondta a VIS Rating.

Forrás: https://baodautu.vn/thanh-ly-tai-san-the-chap-de-doi-no-dau-tu-trai-phieu-trai-chu-bo-tay-d232696.html