A legnagyobb cégek megtartják pozíciójukat

A 2025-ig tartó Nemzeti Átfogó Pénzügyi Stratégia, amely a 149/QD-TTg határozatban 2030-ig terjedő jövőképet is tartalmaz, célul tűzi ki az átlagos biztosítási díjbevétel GDP-hez viszonyított 3,5%-os arányát. A stratégia célja az engedéllyel rendelkező szervezetek által nyújtott alapvető pénzügyi termékek és szolgáltatások népszerűsítése, beleértve a fizetést, a pénzátutalást, a megtakarítást, a hitelt és a biztosítást.

A Vietnami Biztosítási Szövetség adatai szerint 2019 és 2023 között a 10 legnagyobb nem-életbiztosító társaság a teljes piaci bevétel 78%-át tette ki. Néhány név közé tartozik a PVI, a Bao Viet, a PTI, az MIC... ez a csoport mindig is megtartotta vezető pozícióját, és az elmúlt 5 évben kevés változás történt ezen a téren.

A vállalatok élén álló csoport könnyen felismerhető pontjai a jó pénzügyi helyzet, az állami tulajdonú vállalati ökoszisztémából származó erős tőke, valamint a mögöttük álló hitelintézetek. A piacvezető PVI mögött a Vietnam National Oil and Gas Group, a PTI a Vietnam Post Corporation, az MIC az MBBank katonai bank, vagy a Bao Minh, Bao Viet áll, amelyek Vietnam két legrégebbi nem-életbiztosító társasága.

nem életbiztosítás.jpg
Sok külföldi befektető fektetett fúziós és felvásárlási tőkét vietnami biztosítótársaságokba. Szemléltető fotó

Az elmúlt években a vezető vállalatokból álló csoport részvényesi szerkezetében jelentős külföldi stratégiai befektetők jelentek meg. Ilyenek például a HDI Global SE (Németország), a Funderburk Lighthouse (ománi állami befektetési alap), a Nemzetközi Pénzügyi Társaság (IFC) a PVI részvényesi szerkezetében, vagy az AXA Insurance Finance Group (Franciaország), valamint a Firstland Company Limited, amely állítólag a Bao Minh Insurance tőkéjének több mint 20%-át birtokolja.

Hasonlóképpen, a Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI szintén vásárolt részvényeket, hogy a VBI alaptőkéjének 25%-át birtokolja. A Bangkok Insurance és a PICC P&C (Kínai Népi Biztosító Csoport) 2018 óta működik együtt a Bao Viettel.

Emellett külföldi befektetők is részt vesznek, akiket Vietnam néhány vezető anyabankja vagy nagyvállalata támogat, mint például a BIDV, az Agribank , a Vietinbank, a Vietnam National Petroleum Group, a BIC csoport, a VBI és a PJICO, amelyek mind három figyelemre méltó, az elmúlt években jó növekedési ütemmel rendelkező területként működnek.

A BIC a legkiemelkedőbb névnek számít, stabil piaci részesedéssel. A 2019 óta eltelt 4 évben a BIC piaci részesedése 3,8%-ról 4,2%-ra (2020), 4,6%-ra (2021), 5,2%-ra (2022) nőtt, és jelenleg 6,4%-on áll (2023), amivel a 6. helyen áll a piacon. A BIC célja, hogy 2025-re bekerüljön a legnagyobb piaci részesedéssel rendelkező 5 nem-életbiztosító közé a külföldi befektető, a Fair Fax Asia támogatásával, amely a részvények 35%-át birtokolja. A VBI-nél 4 éven át folyamatosan növekedett, de a szám még mindig nagyon alacsony, 2019-ben 3,6%, 2023-ra pedig 4,9%-ra nőtt.

Hasonlóképpen, a PJICO esetében 2023 az első év, amikor ez a vállalat elérte a 4000 milliárd VND-s mérföldkövet az eredeti biztosítási bevétel terén. A PJICO adózás előtti nyeresége 2023-ban elérte a 283,68 milliárd VND-t. A piaci részesedés az elmúlt években mindig 5-6% között maradt. Ezenkívül a piac új fejleményekre vár, a DB Insurance várható részvételével a VNI-vel és a BSH-val kötött M&A tranzakcióban. A DB jelenleg a VNI és a BSH alaptőkéjének 75%-át, a PTI alaptőkéjének pedig 37%-át birtokolja.

A BIC vagy a PJICO pozitív adatai azonban eltörpülnek a PVI, a Bao Viet vagy a Bao Minh bevételeihez képest. Konkrétan 2023 végére a teljes PVI rendszer elérte a kitűzött célokat, összesen 16 083 milliárd VND konszolidált bevételt elérve, a Bao Viet elérte a 11 752 milliárd VND-t, a Bao Minh pedig meghaladta a 6600 milliárd VND-t.

Az alsóbb csoportnak kevesebb lehetősége van.

A fenti csoporttal ellentétben a fennmaradó 22 vállalkozás, amelyek a piaci részesedésnek mindössze mintegy 22%-át teszik ki, heves versenyben áll a megvetődésért. Jelenleg ebben a csoportban számos vállalkozásban neves külföldi partnerek vesznek részt, de a legtöbbjük nem volt sikeres, és sok befektető kudarcot vallott és visszalépett.

Az első külföldi befektető, amely 2001-ben lépett be a vietnami biztosítási piacra, és 2005-ben kapott engedélyt, a Groupama Vietnam General Insurance Company Limited volt, a Groupama Assurances Mutuelles - egy tekintélyes francia biztosítócsoport - támogatásával.

2022 szeptemberében azonban a Pénzügyminisztérium hivatalos értesítést adott ki, amelyben jóváhagyta a Tasco számára a Groupama Vietnam General Insurance Company Limited tőkebevonásának 100%-os átruházását. Közel 20 évnyi jelenlét után a Groupama hivatalosan is kivonult a vietnami piacról.

2012 májusában Ausztrália vezető biztosítócsoportja, az IAG befejezte az AAA Insurance Joint Stock Company részvényeinek 30%-ának felvásárlását. Kevesebb mint egy évvel később a csoport 60,9%-ra növelte az AAA Insurance-ben lévő részesedését.

Közel 10 évnyi birtoklás után, 2021 végére a Bamboo Capital Group és a BCG Financial megszerezte a részvények 80,64%-át, és az IAG-t felváltva az AAA legnagyobb részvényesévé vált. Ez pedig nem túl sikeres üzletnek tekinthető az AIG számára.

2011-ben az ERGO Insurance Group (Németország) 10 millió részvényt vásárolt, és a Global Insurance Company (GIC) stratégiai partnerévé vált, a részvények 25%-át birtokolva. Akkoriban mindkét fél arra számított, hogy ez az együttműködési megállapodás segít javítani a GIC pozícióját a vietnami nem-életbiztosítási piacon. A várakozásokkal ellentétben, több mint 10 évnyi GIC-be való befektetés után a vállalat még mindig viszonylag kis piaci részesedéssel rendelkezik a nem-életbiztosítási piacon. A piaci részesedés 2019-ben 2,6% volt, de 2023 végére ez a szám mindössze 2,2%-ra csökken.

Hasonlóképpen, az AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), egy Kajmán-szigeteki befektetési alap, több mint 10 éve az ABIC Agricultural Insurance külföldi részvényese. Azonban a külföldi részvényesek hosszú évek után ez a biztosítótársaság még mindig az alsó csoportban van, piaci részesedése pedig 2019 óta 3,3%-ról 2,8%-ra csökkent.

Látható, hogy a fenti üzletek közös pontja, hogy a külföldi befektetők meglehetősen korán beléptek, erős pénzügyi potenciállal az anyavállalat részéről, több száz éves tapasztalattal a világban... de miután sok éven át üzleteltek Vietnámban, legtöbbjüknek egy boldogtalan új döntést kellett hoznia: kivonulnak a piacról, vagy beleegyeznek, hogy fáradtan várnak az új lehetőségekre.

Valójában az erős versenyben néhány kisebb márka gyengeséget mutat. Az alsó csoportba tartozó nevek, mint például a GIC, az ABIC, a Bao Long..., közös vonásuk, hogy évek óta vannak külföldi befektetőik, de nem mutattak sokat, és a vállalatok is küzdenek az 1-3%-os piaci részesedés fenntartásáért a túlélés érdekében. Egyes vállalatok piaci részesedése még csökkent is.

Pénzügyi szakértők szerint ezek a kisvállalkozások többnyire egyértelműen felismerik versenyhátrányaikat, és hamarosan külföldi partnereket keresnek, mint nyitott fejlődési irányt, magas pénzügyi, menedzsment és piaci támogatási elvárásokkal. A valóságban azonban legtöbbjük nem váltotta be a hozzájuk fűzött reményeket.

Vietnam nem-életbiztosítási ágazatának sajátosságai miatt a nem-életbiztosítási csoport top 10-es piaci részesedési rangsora valószínűleg nem fog jelentősen változni a közeljövőben, és a kisvállalkozások lehetőségei meglehetősen korlátozottak. Túl nehéz verseny folyik e vállalkozáscsoport számára a piacon való megvetéshez, és ez úgy tűnik, nem egyezik meg sok külföldi vállalat részvényesének elképzeléseivel.

Liu Ming