Nem életbiztosítási piac: Vonzó terület a külföldi befektetések számára.

A vezető cégek megtartják pozíciójukat.

A 149/QD-TTg határozatban felvázolt, 2025-ig tartó Nemzeti Átfogó Pénzügyi Stratégia, amely 2030-ig terjedő jövőképet is tartalmaz, a biztosítási díjbevétel GDP-arányos 3,5%-át tűzte ki célul. A stratégia célja az engedéllyel rendelkező szervezetek által kínált alapvető pénzügyi termékek és szolgáltatások népszerűsítése, beleértve a fizetéseket, a pénzátutalásokat, a megtakarításokat, a hiteleket és a biztosítást.

A Vietnami Biztosítási Szövetség adatai szerint 2019 és 2023 között a 10 legnagyobb nem-életbiztosító társaság a teljes piaci bevétel 78%-át tette ki. A figyelemre méltó nevek közé tartozik a PVI, a Bao Viet, a PTI, az MIC… Ez a csoport folyamatosan megtartotta vezető pozícióját, és az elmúlt öt évben kevés változás történt a rangsorban.

A vezető vállalatok egyik könnyen felismerhető jellemzője az erős pénzügyi helyzetük és a stabil tőkebázisuk, amely az állami tulajdonú vállalatok és a mögöttük álló pénzügyi intézmények ökoszisztémájából fakad. A piacvezető PVI mögött a Vietnam National Petroleum Group, a PTI a Vietnam Post Corporation, az MIC a Military Bank (MBBank) áll, az olyan cégek pedig, mint a Bao Minh és a Bao Viet, Vietnam két legrégebbi nem-életbiztosító társasága.

Sok külföldi befektető fektetett tőkét vietnami biztosítótársaságok fúzióiba és felvásárlásaiba. (Szemléltető kép)

Az elmúlt években e vezető üzleti csoport részvényesi szerkezetében vezető globális külföldi stratégiai befektetők is szerepeltek. Figyelemre méltó példák közé tartozik a HDI Global SE (Németország), a Funderburk Lighthouse (ománi állami befektetési alap) és a PVI részvényesi szerkezetében szereplő Nemzetközi Pénzügyi Társaság (IFC), valamint az AXA Insurance and Finance Group (Franciaország) és a Firstland Limited, amelyekről úgy vélik, hogy a Bao Minh Insurance tőkéjének több mint 20%-át birtokolják.

Hasonlóképpen, a Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI is részvényeket vásárolt, így a VBI alaptőkéjének 25%-át birtokolja. A Bangkok Insurance és a PICC P&C (Kínai Népi Biztosító Csoport) 2018 óta működik együtt a Bao Viettel.

Emellett külföldi befektetők is részt vesznek, akiket Vietnam néhány vezető anyabankja vagy nagyvállalata támogat, mint például a BIDV, az Agribank , a Vietinbank, a Vietnam National Petroleum Group, valamint a BIC, a VBI és a PJICO csoportok, amelyek három figyelemre méltó, az elmúlt években jó növekedési ütemmel rendelkező fénypont.

A BIC-t tartják a legkiemelkedőbb névnek, amely folyamatosan növekszik a piaci részesedésével. A 2019-től kezdődő négy évben a BIC piaci részesedése 3,8%-ról (2019) 4,2%-ra (2020), 4,6%-ra (2021), 5,2%-ra (2022) és jelenleg 6,4%-on (2023) nőtt, amivel a 6. helyen áll a piacon. A BIC célja, hogy 2025-re a legnagyobb piaci részesedéssel rendelkező 5 nem életbiztosító társaság közé kerüljön, a részvények 35%-át birtokló külföldi befektető, a Fair Fax Asia támogatásával. A VBI-nél, bár az elmúlt négy évben folyamatosan növekedett, a számok viszonylag alacsonyak voltak, 2019-ben 3,6%-on álltak, majd 2023-ra 4,9%-ra nőttek a piaci részesedésük.

Hasonlóképpen, a PJICO 2023-as éve volt az első, amikor a vállalat elérte a 4 billió VND bruttó biztosítási bevétel mérföldkövét. A PJICO adózás előtti nyeresége 2023-ban elérte a 283,68 milliárd VND-t. Piaci részesedése az elmúlt években folyamatosan 5-6% között maradt. Ezenkívül a piac új fejleményekre számít, és várakozások övezik a DB Insurance VNI-vel és BSH-val kötött M&A ügyletét. Jelenleg a DB az alaptőke 75%-át birtokolja a VNI-ben és a BSH-ban, valamint az alaptőke 37%-át a PTI-ben.

A BIC vagy a PJICO pozitív adatai azonban eltörpülnek a PVI, a Bao Viet vagy a Bao Minh bevételeihez képest. Konkrétan 2023 végére a teljes PVI rendszer elérte céljait, a teljes konszolidált bevétel elérte a 16 083 milliárd VND-t, a Bao Viet 11 752 milliárd VND-t, a Bao Minh pedig meghaladta a 6600 milliárd VND-t.

Az alsóbb csoportnak kevesebb lehetősége van.

A fent említett csoporttal ellentétben a fennmaradó 22 vállalkozás, amelyek jelenleg a piaci részesedésnek mindössze mintegy 22%-át birtokolják, heves versenyben áll a megvetődésért. Ebben a csoportban sok vállalkozásnak ma már ismert külföldi partnerei vannak, de a legtöbbjük nem volt sikeres, és a befektetők jelentős része kudarcot vallott és visszalépett.

Az első külföldi befektető, amely 2001-ben lépett be a vietnami biztosítási piacra, és 2005-ben kapott engedélyt, a Groupama Vietnam General Insurance Company Limited volt, amelyet a Groupama Assurances Mutuelles - egy neves francia biztosítócsoport - támogatott.

2022 szeptemberében azonban a Pénzügyminisztérium kiadott egy dokumentumot, amelyben jóváhagyta a Tasco Groupama Vietnam General Insurance Company Limited tőkebevonásának 100%-os felvásárlását. Ez a Groupama hivatalos kivonulását jelenti a vietnami piacról közel 20 évnyi jelenlét után.

2012 májusában az IAG, egy vezető ausztrál biztosítócsoport, befejezte az AAA Insurance Joint Stock Company 30%-os részesedésének megvásárlását. Kevesebb mint egy évvel később ugyanaz a csoport 60,9%-ra növelte az AAA Insurance-ben lévő részesedését.

Közel 10 évnyi tulajdonlás után, 2021 végén a Bamboo Capital Group és a BCG Financial megszerezte a részvények 80,64%-át, ezzel az IAG-t váltva az AAA legnagyobb részvényeseként. Ez egy meglehetősen sikertelen üzletnek tekinthető az AIG számára.

2011-ben az ERGO Insurance Group (Németország) 10 millió részvényt vásárolt, és a Global Insurance Company (GIC) stratégiai partnerévé vált, a részvények 25%-át birtokolva. Akkoriban mindkét fél arra számított, hogy ez az együttműködési megállapodás segít javítani a GIC pozícióját a vietnami nem-életbiztosítási piacon. A várakozásokkal ellentétben, több mint 10 évnyi GIC-be való befektetés után a vállalat még mindig viszonylag kis piaci részesedéssel rendelkezik a nem-életbiztosítási piacon. Piaci részesedése 2019-ben 2,6% volt, de 2023 végére ez a szám mindössze 2,2%-ra csökkent.

Hasonlóképpen, az AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), egy Kajmán-szigeteki befektetési alap, több mint 10 éve külföldi részvényese az ABIC Agricultural Insurance-nek. Azonban a külföldi részvényessel rendelkező évek óta tartó együttműködés ellenére ez a biztosítótársaság továbbra is az alsó csoportban van, piaci részesedése pedig 2019 óta 3,3%-ról 2,8%-ra csökkent.

Látható, hogy a fent említett üzletekben közös pont, hogy a külföldi befektetők meglehetősen korán beléptek a piacra, anyavállalataiktól kapott erős pénzügyi forrásokkal és több száz éves tapasztalattal a világ minden táján... de miután sok éven át üzleti tevékenységet folytattak Vietnámban, legtöbbjüknek boldogtalan döntést kell hoznia: kivonulnak a piacról, vagy elfogadják a hosszú várakozást az új lehetőségekre.

A valóságban, a kiélezett verseny közepette, néhány kisebb márka hátrányba kerül. Az alsóbb kategóriába tartozó nevek, mint például a GIC, az ABIC és a Bao Long, közös vonást mutatnak: évek óta vannak külföldi befektetőik, de nem értek el nagy sikert, és ezek a vállalkozások még az 1-3%-os piaci részesedés fenntartásáért is küzdenek a túlélés érdekében. Néhányuk még a piaci részesedésében is visszaesést tapasztalt.

Pénzügyi szakértők szerint ezek a kisvállalkozások többnyire tisztában vannak versenyhátrányaikkal, és gyorsan külföldi partnereket keresnek a fejlődésük elősegítésére, jelentős támogatást várva finanszírozás, menedzsment és piacra jutás terén. A valóságban azonban a legtöbben nem váltották be a hozzájuk fűzött reményeket.

Tekintettel Vietnam nem-életbiztosítási ágazatának sajátosságaira, a nem-életbiztosító társaságok top 10 piaci részesedési rangsorában valószínűleg nem lesznek jelentős változások a közeljövőben, és a kisvállalkozások lehetőségei meglehetősen korlátozottak. Rendkívül nehéz a piaci részesedésért folytatott verseny ezen társaságok között, és ez ellentmondásban áll számos külföldi tulajdonú vállalat jövőképével.

Luu Minh

Forrás: https://vietnamnet.vn/thi-truong-bao-hiem-phi-nhan-tho-manh-dat-thu-hut-von-ngoai-2292374.html