A vietnami tőzsde a felminősítés lehetőségével néz szembe.

Vietnam tőzsdéje új szakaszba lép, melynek célja a megújulás. A piaci reformfolyamatot módszeresen és gondosan hajtották végre, és a nemzetközi szervezetek pozitív értékelést kaptak.

A vietnami tőzsde a gazdaság fontos közép- és hosszú távú tőkecsatornájává vált.

Közép- és hosszú távú tőkecsatorna a gazdaság számára

Az „Új korszak, új ellenálló képesség” témájával a Finance-Investment Newspaper által nemrégiben szervezett vietnami pénzügyi tanácsadói csúcstalálkozó (VWAS 2025) az új intézmények és az új hajtóerők vietnami gazdaságra és pénzügyi piacra gyakorolt ​​hatásának megvitatására összpontosított, különös tekintettel a tőzsdére.

Az ország új kontextusában a tőzsdéről kommentálva Nguyen Thi Bich Ngoc pénzügyminiszter-helyettes elmondta: „Egy új korszak felé haladva a vietnami pénzügyi piac is fontos átalakuláson megy keresztül, nevezetesen a tőzsde intézményi áttöréseinek sorozatával. Vietnamnak lehetősége van arra, hogy a közeljövőben piacát a feltörekvő piacról a feltörekvő piacra fejlessze.”

25 évnyi kialakulás és fejlődés után a vietnami tőzsde a gazdaság fontos közép- és hosszú távú tőkecsatornájává vált, utolérve a régió számos országát.

Dr. Le Duc Khanh, a VPS Securities Company elemzési igazgatója szerint 2025-ben a piac robbanásszerű növekedést fog produkálni, a likviditás számos kereskedési napon elérheti a 70 000-80 000 milliárd VND-t; sok részvény meghaladja majd történelmi csúcsát. „Ez azt mutatja, hogy a piaci potenciál továbbra is nagyon nagy” – értékelte Dr. Khanh.

Do Minh Trang, az ACBS elemzési igazgatója szerint a piaci befektetők szerkezete is pozitívan változott. Az egyéni befektetők 85%-ot tesznek ki, de a hazai intézményi befektetők aránya 40%-ra nőtt, a külföldi befektetők pedig stabilak maradtak. Ez azt mutatja, hogy a hazai vállalkozások okos befektetései erősítik a gazdasági növekedésbe és a tőzsdébe vetett bizalmat.

Dr. Can Van Luc, a Befektetési és Fejlesztési Bank vezető közgazdásza, a miniszterelnök politikai tanácsadó testületének tagja elmondta, hogy a tőzsdének öt fejlődési mozgatórugója van, amelyek közül a legkiemelkedőbb a felminősítési folyamat.

Emellett a nemzeti hitelminősítés pozitív értékelést kap, és ha az összes állami beruházási tőkét kifizetik, a GDP 1,8-2 százalékponttal is növekedhet. Ugyanakkor néhány kockázatot is megemlített, például a magas részvényárfolyam-szintet (P/E 15-szöröse, meghaladva a regionális átlagot), a nagy pénzügyi tőkeáttétel kockázatot jelent a piac megfordulásakor, valamint fennállnak a kiberbiztonság, az adatbiztonság és a pénzügyi bűncselekmények kockázatai is.

A Nhan Dan Újság által szervezett „Adatbiztonság és kiberbiztonság” című szemináriumon szó esett a kiberbiztonság és a pénzügyi bűncselekmények kérdéséről.

Szilárd alapok megteremtése a piacfejlesztéshez

A 2025 utolsó hónapjaiban és az elkövetkező időszakban a piacnak nyújtott támogatásra utalva a gazdasági szakértők hangsúlyozták a piac fellendülésére, a gazdasági növekedés helyreállásának képességére és a főbb központi bankok monetáris politikájának lazítására vonatkozó várakozásokat...

Az „Új lehetőségek a tőzsdén” című vitaülésen Bui Hoang Hai úr, az Állami Értékpapír-felügyelet alelnöke hangsúlyozta a pénzügyminiszter által vezetett, az Egyesült Királyságba és az Olasz Köztársaságba tett munkaút sikerét. Az út célja a közvetlen és közvetett befektetések Vietnámba történő beáramlásának előmozdítása, valamint a tőzsde potenciáljának népszerűsítése a nemzetközi pénzügyi intézmények szemében.

Hai úr szerint az európai befektetési fórum mintegy 200 befektetőt vonzott, akik a világ vezető vagyonkezelő vállalatait képviselték. „Amit Vietnam vállalt, azt időben végrehajtják; a befejezetlen tartalmak mindegyikéhez világos ütemterv és a legnagyobb elszántság tartozik a megvalósításukra, ez jelentősen erősíti a külföldi befektetők bizalmát Vietnam reformfolyamatában” – osztotta meg Bui Hoang Hai úr.

Egy másik fontos mérföldkő az FTSE Russell és a vietnami tőzsde (VNX) közötti egyetértési megállapodás (MOU) aláírása az indexek fejlesztéséről, a tőkepiaci infrastruktúra fejlesztéséről és a nemzetközi integráció előmozdításáról. Ez egy gyakorlati lépés a piacfejlesztés kritériumainak teljesítése felé vezető folyamatban.

Bui Hoang Hai úr, az Állami Értékpapír-bizottság alelnöke ismertette a tőzsde előmozdítását célzó, a közeljövőben megvalósítandó projekteket.

Ezzel egyidejűleg a 2025. szeptember 11-i 245/2025/ND-CP kormányrendelet módosítja és kiegészíti a 155/2020/ND-CP kormányrendeletet, amely részletezi az Értékpapírtörvény számos cikkének végrehajtását az értékpapírpiac működésével kapcsolatos nehézségek megoldása érdekében.

Ezután a miniszterelnök 2025. szeptember 12-i 2014/QD-TTg határozata, amely jóváhagyta a vietnami tőzsde korszerűsítésére irányuló projektet, számos új szabályozást vezetett be, jogalapot teremtve ahhoz, hogy a piac megfeleljen az olyan minősítő szervezetek követelményeinek, mint a FTSE Russell és az MSCI.

Bui Hoang Hai úr hangsúlyozta, hogy a tőzsde reformjára irányuló megoldások nemcsak a minősítés javítását célozzák, hanem egy további célt is, mégpedig a tőkeallokáció és a gazdaság mozgósításának hatékonyságának javítását. Ezért a kormány, valamint az illetékes minisztériumok és ágazatok elhatározták a tőzsde reformját, kedvezőbb feltételeket teremtve a nemzetközi tőkeforrások számára a vietnami tőzsdéhez való hozzáféréshez.

Az elkövetkező időszakban számos projekt megvalósítására kerül sor szinkronban, beleértve: a tőzsde szerkezetátalakítását célzó projektet, amelynek célja az egyes tőzsdék szerepének egyértelmű meghatározása és a kereskedési infrastruktúra megerősítése; az intézményi befektetők fejlesztését célzó projekt, az intézményi befektetők arányának növelése az egyéni befektetőkkel való egyensúly érdekében, ezáltal stabilizálva a piacot és javítva a befektetési hatékonyságot; a központi elszámoló fél (CCP) mechanizmusát, amely segíti a külföldi befektetőket a tranzakciók törlésének kockázatának korlátozásában, az átláthatóság és a biztonság javításában; a befektetők szerkezetátalakítását és az alapipar fejlesztését célzó projektet, amely ösztönzi a professzionális befektetési alapok részvételét, ezáltal diverzifikálja a termékeket és növeli a piac mélységét.

Dang Thanh Tung, a Dragon Capital igazgatója ezt pozitív jelnek értékelte a vietnami tőzsde fenntartható fejlődése szempontjából. „Hosszú távon Vietnam vonzó célpont a nemzetközi tőkeáramlások számára, köszönhetően a kormány reformcélok és gazdaságfejlesztési politikák iránti rendíthetetlenségének” – jegyezte meg Tung úr.

A kormány azon elhatározása, hogy a vietnami részvénypiacot hosszú távon a FTSE Russell „másodlagos feltörekvő” és az MSCI „feltörekvő” csoportjába sorolja, nemcsak a nemzetközi integráció iránti ambícióját bizonyítja, hanem megerősíti elkötelezettségét a vietnami részvénypiacon működő hazai és külföldi befektetők számára átlátható, stabil és fenntartható befektetési környezet megteremtése iránt is.

TO HA - QUYNH TRANG

Forrás: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-co-hoi-nang-hang-post913290.html