Az arany ára a csúcson van, miért ömlik a pénz a részvényekbe?

Az arany ára új csúcsot ért el a múlt héten, de a pénzforgalom a tőzsdére koncentrálódik, mivel a VN index rekordmagasságot ért el.

Az arany árfolyama meredeken emelkedett, de a részvények nagyobb profitot termeltek.

Tegnap, augusztus 11-én az SJC aranyrudak ára 122,7 millió VND/tael áron volt vételi áron, és 123,9 millió VND-ért kelt el, ami kismértékű csökkenést jelent a múlt heti 124,4 millió VND/tael csúcsértékhez képest. A jelenlegi szinten az aranyrudak ára több mint 39 millió VND/tael-lel emelkedett az év elejéhez képest, ami 46%-os növekedést jelent. Hasonlóképpen, az SJC aranygyűrűket 116,6 millió VND-ért jegyezett fel vételre, és 119,1 millió VND/tael-ért adta el, ami körülbelül 40%-os növekedést jelent az év elejéhez képest. A vételi és eladási árak közötti 2-2,5 millió VND/tael különbség levonása után, ha az év elejétől vásárol aranyrudakat, akkor is közel 45%-os profitot realizálhat – ez nagyon magas profit a banki megtakarítási kamatlábakhoz képest, amelyek még mindig évi 5-5,8% között ingadoznak.

A tőzsde folyamatosan új rekordokat dönt, ami erős cash flow-részvételt vonz.

FOTÓ: NHAT THINH

A hazai aranyárak új rekordot döntöttek a múlt héten, amikor a nemzetközi nemesfém ára a 3400 USD/uncia küszöb közelében ingadozott, majd 3359 USD/uncia-ra esett vissza. Ez azonban még mindig rekordmagasság a világ aranyárai tekintetében. Az aranyárak magas szintjének fő mozgatórugója a biztonságos menedékek iránti kereslet, amely továbbra is fennáll, Donald Trump amerikai elnök számos országra vonatkozó hivatalos vámtarifáinak és a gyenge amerikai foglalkoztatási adatoknak a kontextusában, amelyek miatt a befektetők arra számítanak, hogy az amerikai Federal Reserve (Fed) hamarosan csökkenti a kamatlábakat. Az alacsonyabb kamatlábak hatással lehetnek az USD és az arany árfolyamára.

Az aranyár emelkedésével párhuzamosan számos részvény árfolyama is „hatalmas” emelkedést mutatott. A tegnapi kereskedési nap zárásakor a VN-Index új rekordot állított fel, amikor 11,91 pontos emelkedés után elérte az 1596,86 pontot. A kereskedési nap egy pontján a VN-Index a vietnami tőzsde történetében először elérte az 1600 pontos küszöböt. Az év elejéhez képest a VN-Index 26%-kal emelkedett. Egyes részvények árfolyama azonban 50-100%-kal emelkedett. Április elejéhez képest egy meredek visszaesés után eddig egyes részvények árfolyama 2-3-szorosára emelkedett. Megemlíthető, hogy az értékpapírok, ingatlanok, banki szektor, kiskereskedelem... részvényeinek csoportja egyszerre emelkedett. Még a nehezen emelhetőnek tartott blue-chip részvények is megduplázódtak, például a VIC 58 000 VND-ről 117 000 VND-ra; Az SSI ára 20 600 VND-ról 37 500 VND-ra emelkedett; a nyersanyagok ára 10 000 VND alatti értékről 18 000 VND fölé emelkedett...

Figyelemre méltó, hogy a részvények és részvényindexek árfolyamának emelkedésével párhuzamosan a tőzsdén kereskedett cash flow példátlan magasságokat ért el. A HOSE tőzsdén július utolsó kereskedési napján először közel 72 000 milliárd VND kereskedési érték volt. A teljes piacon a likviditás meghaladta a 80 000 milliárd VND-t - ez a szám még soha nem jelent meg a vietnami tőzsde kereskedésének történetében. Ezt a likviditásrobbanásos időszakot leszámítva a kereskedési érték folyamatosan 50 000-60 000 milliárd VND felett maradt augusztus eleji közel 10 kereskedési nap során. A kereskedési érték a részvénybefektetők izgalmát és optimizmusát mutatja, amely magasabb, mint az év első felében.

A belföldi aranyárak is új csúcsot értek el, de a kereskedés gyér volt.

FOTÓ: NGOC THANG

A részvények sok pénzt vonzanak

Bár az arany ára folyamatosan emelkedik, a piaci kereskedés meglehetősen gyenge. Még a fórumokon is ritkák az aranyárakkal kapcsolatos cikkek, hozzászólások és előrejelzések. Például a közel 200 tagú "Vietnam Gold Forum" közösségi oldalakon található csoportban 2024-ben naponta tucatnyi cikk és élénk vita jelent meg, de júliusban csak 2 bejegyzés jelent meg az adminisztrátortól, az azt megelőző júniusban pedig egyáltalán nem volt információ; augusztusban pedig csak 3-4 naponta jelent meg egy bejegyzés az adminisztrátortól. Eközben a tőzsde kereskedési üléseinként több mint 2 milliárd USD forgalmat bonyolított.

Phan Dung Khanh befektetési pénzügyi szakértő szerint az utóbbi időben kevesen érdeklődnek az arany iránt, annak ellenére, hogy az ára továbbra is emelkedik. Sokan, akik tavaly még azzal dicsekedtek, hogy felhalmozás céljából vásároltak aranyat, és megfelelő profitot realizáltak, mostanában kikérték tőle a véleményét arról, hogy mely részvényeket vásárolják. Ennek az az oka, hogy bár az arany ára meredeken emelkedett, az ütem nem magas, különösen 2025 második negyedévében. Eközben a részvénycsatorna csak júliusban meredeken emelkedett, ami felkeltette a figyelmet, mivel minden magas profittal rendelkező befektetési csatorna sok embert vonz. Egy részvénysorozat 25-30%-kal is emelkedhet mindössze 1 hét vagy 10 nap alatt, ami nagyon vonzóvá válik az egyéni befektetők számára. Ez a tendencia valószínűleg az év végéig és a következő évig is folytatódni fog.

Phan Dung Khanh szakértő elemzése szerint: „Amikor az arany ára a csúcson van és megduplázódik, a világpiaci árnak 6000-7000 USD/uncia szintre kell emelkednie.” Ezt az árat senki sem jósolta meg, így mindenki tudja, hogy a magas profit lehetősége nem lesz túl nagy. Mindeközben sok kedvező információ érkezik, például a vietnami gazdaság magas növekedése; a tőzsde közeljövőbeni fellendülésének lehetősége, így sok „forró” részvény még mindig képes 2-3-szorosára emelkedni. Azok a tényezők, amelyek a múltban az erős aranyár-emelkedést támogatták, mint például az orosz-ukrán konfliktus vagy akár a közel-keleti régió, szintén régi történetek. Még a Donald Trump elnök vámpolitikája miatti kereskedelmi feszültséget is leküzdöttük, amely erősen befolyásolja majd az általános gazdasági helyzetet és különösen számos vállalkozás működését. A részvényekbe irányuló közelmúltbeli erős pénzáramlás elkerülhetetlenül sok forrásból fog származni, részben talán azoktól, akik már rendelkeznek arannyal.

Dr. Dinh The Hien gazdasági szakértő elemezte: A múlttól napjainkig az arany gyakran a hétköznapi emberek befektetési csatornája volt. A pénzügyi befektetők számára továbbra is a két legfontosabb csatorna élvez prioritást: az ingatlanok és a részvények. 2024-ben, amikor az arany ára emelkedik, nem minden részvénybefektető fog aranyvásárlásra váltani, hanem csak kevesen, és kis összeget is költenek az aranyhullám megszörfözésére. Az ingatlanpiaci csatornával mindenki tudja, hogy nagy mennyiségű tőkét igényel, miközben a likviditás alacsonyabb, mint a részvények esetében. Története során a tőzsde mindig is erős növekedési időszakokat mutatott, erős pénzáramlásokkal, és amikor visszaesik, a tőkekivonás és a tranzakciók száma kevés. Méret tekintetében minél jobban fejlődik a gazdaság, annál inkább növekszik a részvénypiaci csatorna az áruk és a résztvevők számában.

Dr. Dinh The Hien azonban elmondta, hogy a hazai tőzsdét továbbra is az egyéni befektetők uralják, így a tőzsdei pénzáramlás instabil, és nem alkalmas arra a célra, hogy a tőzsde a gazdaság fő tőkemobilizációs csatornájává váljon.

Aranyár 2025. augusztus 11-én

Az SGICapital Alapkezelő Társaság legfrissebb jelentése szerint júliusban a tőzsdére áramló belföldi pénzáramlás nagyon erős volt, folyamatosan új csúcsokat elérve a mutatókat és a kereskedési skálát. Az erős, évi 8-10%-os GDP-növekedési ciklusba vetett hit, valamint a közelgő felminősítési időszak, az alacsony kamatlábak és az utóbbi évek legerősebb állami befektetési ösztönzése közepette, erősíti a befektetők bizalmát és optimizmusát, szemben a 4 hónappal ezelőtti helyzettel, amikor az Egyesült Államok hirtelen magas adókat vetett ki Vietnámra. A tőzsde vonzereje az utóbbi időben számos más befektetési csatornából, például ingatlanokból és kriptovalutákból is vonzza a pénzáramlást. A likviditás robbanásszerű növekedésével párhuzamosan a fedezetkihasználás szintje is meghaladta a 2022-es csúcsot.

Forrás: https://thanhnien.vn/vang-len-dinh-cao-vi-sao-tien-o-at-chay-vao-chung-khoan-185250811200728401.htm