Pénzügyi csoportok létrehozásának trendje: Külön törvényekre van szükség a befektetési bankok számára

Az utóbbi időben számos bank ökoszisztémája kibővült, így a pénzügyi csoportmodell is formálódik. Számos bank, például az MB, a VPBank, a HDBank ... kijelentette, hogy csoportmodell szerint működik.

Quan Trong Thanh úr, a Maybank Securities Vietnam elemzési osztályának igazgatója elmondta, hogy Vietnámban már régóta formálódik a pénzügyi csoportok felé való fejlődés trendje, különösen a tőzsdén jegyzett bankok esetében. Sok bank teljes körű modelleket épített ki: banki, életbiztosítási, nem életbiztosítási, értékpapír-, alapkezelő társasági szolgáltatások, és hamarosan a digitális eszközök területére is kiterjesztik tevékenységüket.

„Ennek a modellnek a kialakulása a piac természetes igényeiből fakad. Egyéni szempontból, amikor a felhalmozási folyamat eléri a bizonyos szintet, a megtakarítások mellett az emberek ingatlanokba, kötvényekbe, részvényekbe és hamarosan digitális eszközökbe is szeretnének befektetni. Tehát melyik szervezet tudja kielégíteni ezeket az igényeket, kellően erős tőkével és emberi erőforrásokkal? Szerintem ezt csak a bankok tudják megtenni. Egyéni szemszögből, mint vállalkozó, a háztartási vállalkozás vagy a kkv szakaszában csak alapvető banki szolgáltatásokra van szükségük. De amikor a vállalkozás tovább fejlődik, fejlettebb szolgáltatásokra, úgynevezett privát banki szolgáltatásokra lesz szükségük. Jelenleg a vagyonkezelés iránti kereslet egyre változatosabb, számos különböző eszközosztályt foglal magában. Ezért minden banknak, amely komolyan részt kíván venni a vagyonkezelés területén, a pénzügyi csoportmodell felé kell törekednie” – elemezte Thanh úr.

Dr. Nguyen Tu Anh, a VinUni Egyetem politikakutatási igazgatója szerint pénzügyi csoport létrehozása szükséges. A szakértő szerint a vietnami bankrendszer továbbra is vezető szerepet játszik a gazdaság tőkéjének biztosításában, de a futamidő-szerkezet egyensúlyhiányának kihívásával néz szembe (főként rövid lejáratú tőkét mozgósít, de a gazdaság hiteligénye főként hosszú távú). A probléma megoldásához a befektetési bankok szerepe nagyon fontos, de ebben a kérdésben jogi hézag van.

„A mai napig nincs törvényünk a befektetési banki tevékenységről, ami joghézagot teremt, kockázatot jelentve a bankok, sőt a mikrogazdaság számára is. Nagyon fontos, hogy legyen egy jogi folyosó a befektetési bankok létrehozásához” – javasolta Dr. Nguyễn Tu Anh.

A szakértő szerint a befektetési bankok két probléma megoldásában segítenek majd. Először is, megoldják a hitelek értékpapírosításának problémáját. Ennek megfelelően a bankrendszerből hosszú lejáratú hiteleket átvihetünk olyan nagyszabású projektekbe, mint az infrastruktúra (például finanszírozás, és miután az építkezés két éven belül befejeződik, megkezdődik a működés, az értékpapírosítás segíti a piaci értékesítést). Így a bankok kivonhatják a rövid lejáratú pénzt, és végül más projektekbe fektethetnek be, ami segít egy nagyon szoros kapcsolat kialakításában a pénzpiac és a tőkepiac között.

Másodszor, segít megoldani egy másik nagy problémát, ami a vállalkozásokba történő befektetések akadálya. Egy befektetési bank létrehozása lehetővé teszi a bankok számára, hogy nagyvállalatokba és nagyszabású projektekbe fektessenek be, amelyek hullámhatást gyakorolnak az egész gazdaságra.

A befektetési banki tevékenység jogi folyosójának kialakítása, a kereskedelmi bankok és a befektetési bankok szétválasztása, pénzügyi vállalatok létrehozása... mind szükséges lépések a vietnami piac számára.

Ugyanakkor vannak olyan vélemények is, hogy a vietnami gazdaság még éretlen, míg a bankrendszer gyorsabban fejlődik. Ezért a pénzügyi csoportok létrehozása „résben” lesz a gazdasággal.

Dr. Nguyen Minh Cuong gazdasági szakértő szerint ez a helyzet két kérdést vet fel. Először is, meg kell vizsgálni, hogy a pénzügyi csoportok fejlődése hogyan fogja támogatni a gazdasági átalakulási folyamatot, és hogyan járul hozzá az ügyfélkör bővüléséhez.

Másodszor, a pénzügyi csoportmodell fejlesztése szintén jelentős vezetési kihívást jelent. Bár Vietnam államigazgatása számos reformon ment keresztül, a tempó még mindig lassú a bankrendszer fejlődéséhez képest.

Ezért a pénzügyi csoportmodell kidolgozásakor felmerül az állam irányítási kapacitásának és ezen csoportok fejlesztésének egyensúlyba hozásának kérdése.

„Valójában még nagyszabású pénzügyi csoportok nélkül is egyértelműen láttuk ezt a kihívást. Tehát ha ezek a csoportok erőteljesen fejlődnek, képes lesz-e az állam kezelni őket? És ha nem, akkor az olyan kockázatok, mint a kereszttulajdonlás, a rendszerszintű kockázatok... teljesen lehetségesek” – figyelmeztetett Mr. Cuong.

E szakértő szerint a világon vannak olyan országok, mint az Egyesült Államok, Kína és néhány ázsiai ország, amelyek pénzügyi csoportmodelleket fejlesztenek. Vannak azonban olyan országok, különösen Észak-Európában, amelyek nem szupercsoportokat választanak, hanem az egyes területeken (banki szolgáltatások, értékpapírok, biztosítás...) specializált vállalkozások fejlesztésére összpontosítanak hatékony irányítási rendszerekkel.

A szakértők szerint a pénzügyi csoportmodell gyakran „konstruktív” szereppel jár az állam számára a szigorú irányítás helyett. Ezzel szemben a specializált modell szigorú, de rugalmas felügyeleti rendszert igényel.

Forrás: https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html