'Momentum' pasar saham

Pasar saham akan mengakhiri kuartal ketiga tahun 2024 pada sesi perdagangan berikutnya (30 September) untuk memasuki kuartal terakhir tahun ini.

Investor memantau perkembangan pasar. Foto ilustrasi: VNA

Ini juga merupakan periode di mana pasar menerima hasil bisnis perusahaan. Faktanya, setelah lebih dari 3 bulan perdagangan, VN-Index kembali menyentuh level 1.300 poin pada sesi perdagangan terakhir minggu lalu (27 September). Para analis mengatakan bahwa minggu perdagangan terakhir dapat dianggap sebagai "langkah awal" ketika VN-Index menguji ulang level tertinggi sebelumnya. Namun, indeks menghadapi zona resistensi yang kuat, sehingga tekanan aksi ambil untung kemungkinan akan meningkat di sesi-sesi mendatang.

Likuiditas melonjak

Para pakar dari Perusahaan Saham Gabungan Sekuritas Konstruksi Vietnam (CSI) berkomentar bahwa pekan perdagangan terakhir (23-27 September) dapat dianggap sebagai "kenaikan harga" ketika indeks menguji ulang puncak sebelumnya. Meskipun VN-Index tidak berhasil menembus angka 1.300 poin, masih banyak hal positif yang tersisa. Pertama, likuiditas kembali pulih. Bahkan, likuiditas yang sesuai pekan lalu melonjak dan jauh melampaui rata-rata 20 sesi perdagangan dalam 3 sesi terakhir pekan ini.

Selanjutnya, peran kelompok perbankan ditunjukkan dengan jelas minggu lalu ketika mereka mencapai terobosan poin yang kuat dan menyumbang 40% dari total volume perdagangan pasar. Sayangnya, tekanan ambil untung cenderung meningkat dalam 2 sesi terakhir minggu ini, sehingga pasar tidak mungkin melampaui puncaknya.

Divergensi mulai terjadi ketika tekanan aksi ambil untung menyebar di beberapa kelompok industri. Pada penutupan pekan perdagangan 23-27 September, Indeks VN berada di level 1.290,92 poin, naik 18,88 poin dibandingkan akhir pekan sebelumnya.

Setelah hampir 3 bulan, likuiditas pasar mengalami minggu yang eksplosif, melampaui 9,3% dibandingkan rata-rata 20 minggu perdagangan. Hingga akhir minggu perdagangan, rata-rata likuiditas yang sesuai di lantai bursa HOSE mencapai 802 juta lembar saham (naik 21,66% dibandingkan minggu sebelumnya), setara dengan 19.365 miliar VND (naik 18,74%) dalam nilai perdagangan.

Minggu lalu, pasar mengalami 3 sesi penguatan yang kuat, dengan pembukaan pasar yang sangat positif dengan 13/21 kelompok industri yang mengalami penguatan. Kontribusi terbesar terhadap pertumbuhan pasar berasal dari kelompok industri berkapitalisasi besar dengan spillover tinggi seperti: Sekuritas (naik 3,47%), perbankan (naik 3,3%), dan makanan laut (naik 2,55%)...

Sebaliknya, tekanan penyesuaian masih membayangi kelompok industri berikut: Barang konsumen (turun 2,21%), penerbangan (turun 2,02%), teknologi telekomunikasi (turun 1,64%), farmasi (turun 1,02%)...

Investor asing mencatatkan penjualan bersih (net sell) sebesar 498 miliar VND di ketiga bursa saham pekan lalu. Fokus penjualan bersih pekan lalu adalah beberapa saham sepertiVIB , VPB, HPG...

CSI mengamati bahwa tekanan jual kembali meningkat tajam pada level psikologis 1.300 poin, sehingga VN-Index mustahil menembus level tertinggi sebelumnya. Di akhir pekan, pasar berbalik arah dan sedikit menurun dengan likuiditas yang tinggi (volume pencocokan pesanan di HOSE meningkat 50,13% dibandingkan rata-rata 20 sesi). Meskipun likuiditas tinggi di sesi terakhir pekan ini, penurunannya tidak cukup besar untuk mengubah tren kenaikan yang telah terbentuk di 3 sesi sebelumnya.

CSI meyakini tren naik masih sepenuhnya dominan, tetapi ada kemungkinan besar akan terjadi koreksi setelah VN-Index gagal menembus level psikologis 1.300 poin dua kali minggu lalu.

Koreksi ini kemungkinan akan membawa VN-Index ke zona support 1.280 poin. Namun, para ahli dari CSI masih memperkirakan VN-Index akan melampaui level psikologis 1.300 poin dan bergerak menuju level resistance 1.320-1.330 poin dalam beberapa minggu mendatang.

Bapak Pham Binh Phuong, pakar dari Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), mengatakan bahwa dalam dua sesi terakhir pekan ini, Indeks VN sangat bergantung pada kinerja saham perbankan untuk meningkatkan poin. Faktor ini mungkin juga membuat investor khawatir dan memilih untuk menjual ketika indeks baru saja mencapai ambang psikologis 1.300 poin.

Melihat volume dalam 3 sesi terakhir minggu ini, Bapak Pham Binh Phuong lebih khawatir daripada positif terhadap faktor likuiditas yang tinggi. Munculnya koreksi jangka pendek untuk menciptakan basis harga baru sebelum melanjutkan tren naik akan membantu tren naik lebih berkelanjutan daripada melanjutkan tren naik pada basis likuiditas tinggi lebih dari 20.000 miliar VND per sesi.

Menurut analis Nguyen Huy Phuong dari Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), pasar terus berupaya menembus zona resistensi psikologis 1.300 poin akhir pekan lalu, tetapi tidak berhasil dan terpaksa "mundur". Likuiditas menurun dibandingkan sesi sebelumnya tetapi tetap tinggi, menunjukkan bahwa pasokan masih memberikan tekanan besar seiring pasar mendekati zona resistensi.

Dengan sinyal saat ini, kemungkinan kinerja pasar akan melambat sementara dan mungkin ada penyesuaian pada sesi perdagangan berikutnya untuk menguji ulang arus kas dukungan di area 1.285 poin.

Faktanya, pasar saham Vietnam meningkat dalam konteks banyaknya informasi domestik dan internasional yang menguntungkan.

Menurut para ahli dari Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), pekan lalu, pasar menerima banyak informasi makro yang positif, seperti diskusi antara Sekretaris Jenderal - Presiden To Lam dengan perusahaan-perusahaan terkemuka AS; Bank Sentral Vietnam (SDB) secara tajam meningkatkan skala penawaran pada jalur pinjaman OMO, mendukung likuiditas sistem perbankan, sehingga menetapkan tingkat suku bunga antarbank yang lebih rendah dalam waktu dekat; Bank Sentral Tiongkok (PBoC) akan memangkas rasio cadangan wajib sebesar 0,5 poin persentase, menurunkan suku bunga kebijakan dan suku bunga acuan pasar. Langkah ini akan menyuntikkan sekitar 1.000 miliar yuan (141,7 miliar dolar AS) likuiditas jangka panjang ke pasar keuangan.

Selain itu, pasar saham dunia akhir-akhir ini sangat positif, yang membantu investor domestik merasa percaya diri dan berani dalam membeli saham.

Saham AS naik untuk minggu ketiga berturut-turut

Pada penutupan sesi tanggal 27 September, indeks Dow Jones mencapai rekor tertinggi, karena data inflasi AS meningkatkan kemungkinan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan secara agresif memangkas suku bunga pada pertemuannya di bulan November.

Indeks Dow Jones naik 0,33% menjadi 42.313 poin, sementara indeks S&P 500 turun 7,013% menjadi 5.738,17 poin dan indeks Nasdaq Composite turun 0,39% menjadi 18.119,59 poin.

Namun, secara mingguan, ketiga indeks saham utama AS naik untuk minggu ketiga berturut-turut.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) AS pada Agustus 2024 hanya meningkat 0,1% dibandingkan Juli 2024, seperti yang diperkirakan oleh para ekonom yang berpartisipasi dalam survei Reuters.

Dibandingkan periode yang sama tahun lalu, indeks tersebut meningkat 2,2% pada Agustus 2024. Selain itu, belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS, meningkat 0,2% bulan lalu. Peningkatan ini lebih rendah dari perkiraan 0,3%, tetapi menunjukkan bahwa ekonomi tetap stabil pada kuartal ketiga 2024.

Pasar memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Fed bulan November, dengan kemungkinan pemotongan sebesar 50 basis poin sekarang meningkat menjadi 56,7% setelah data inflasi.

The Fed memulai siklus pelonggaran kebijakan moneter terbarunya pada tanggal 18 September dengan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin.

Indeks saham AS telah menguat hampir sepanjang minggu lalu. S&P 500 ditutup pada rekor tertinggi pada 26 September setelah produsen chip Micron Technology memberikan proyeksi pendapatan yang optimis. Saham AS melanjutkan reli pada 24 September, mencapai level tertinggi baru karena investor menyambut baik paket stimulus ekonomi baru Tiongkok.

S&P 500 telah naik 1,6% sejak awal September 2024. Sementara itu, dengan hanya satu hari perdagangan tersisa di bulan September, S&P 500 berada di jalur untuk kenaikan September pertamanya sejak 2019, menurut data FactSet.

Bapak Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research di New York, mengatakan bahwa investor masih berhati-hati, menunggu untuk melihat apakah "soft landing" merupakan hasil yang paling mungkin bagi perekonomian AS.

Sumber