Dana ETF meningkatkan penarikan bersih di pasar saham

Laporan arus modal investasi global SSI November 2024 mengatakan bahwa di pasar saham Vietnam, intensitas penarikan bersih semakin kuat dalam dana ETF.

Intensitas penarikan bersih meningkat pada dana ETF

SSI melaporkan bahwa di pasar Vietnam, dana ETF mempercepat penarikan modal pada bulan November setelah dua bulan melambat, dengan total nilai mencapai VND1,48 triliun, dibandingkan dengan VND700 miliar pada bulan September dan VND300 miliar pada bulan Oktober. Ini merupakan bulan ke-11 berturut-turut penarikan bersih tahun ini, sehingga nilai penarikan bersih dari awal tahun mencapai -VND22,78 triliun, setara dengan penurunan total aset sebesar 30% pada akhir tahun 2023, sehingga total aset dana ETF menjadi VND56,5 triliun.

Tekanan penarikan modal meningkat tajam pada kelompok dana AS dan Eropa, terutama dana VanEck (642 miliar) dan dana ETF Xtrackers FTSE Vietnam (214 miliar), serupa dengan konteks penarikan dana tunai yang kuat di pasar berkembang. Selain itu, dana domestik seperti DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond, dan MAFM VNDIAMOND ETF juga membalikkan penarikan bersih bulan ini dengan nilai masing-masing 301 miliar, 204 miliar, dan 82 miliar VND.

Di sisi lain, dana Fubon diperdagangkan lebih aktif setelah 6 bulan berturut-turut mencatat penjualan yang kuat, dengan nilai penarikan bersih menurun signifikan menjadi -28 miliar di bulan November. Dana SSIAM VNFIN Lead mencatat sedikit pembalikan arus masuk bersih sebesar 16 miliar VND setelah 8 bulan berturut-turut mengalami penarikan bersih. KIM Growth VN30 adalah satu-satunya dana yang mempertahankan arus masuk positif selama beberapa bulan.

Sinyal yang lebih positif dari dana Fubon - dana ETF dengan total aset terbesar di pasar Vietnam pada paruh kedua bulan November atau Kementerian Keuangan sedang mengubah Keputusan 155 dengan rancangan yang memungkinkan perusahaan sekuritas untuk mendaftar sebagai pembuat pasar sertifikat ETF untuk membantu menciptakan likuiditas bagi dana ETF domestik, membuka lebih banyak peluang bagi dana ETF yang baru terdaftar di pasar, SSI menilai.

Sumber: SSI

Sementara itu, pada reksa dana aktif, kinerja perdagangan lebih terdiferensiasi. Reksa dana aktif yang hanya berinvestasi di Vietnam mempersempit penarikan bersihnya menjadi hanya 500 miliar, sementara reksa dana investasi multinasional mempertahankan penarikan bersih yang kuat, sekitar 1,2 triliun VND, sehingga total penarikan bersih dari reksa dana aktif pada bulan November mencapai 1,7 triliun VND.

Tidak banyak harapan pada arus kas di bulan Desember

SSI menilai bahwa transaksi dari dana aktif dan ETF condong ke arah penarikan bersih dari pasar berkembang dan prospek untuk bulan Desember tidak terlalu menjanjikan karena pasar AS masih menarik sebagian besar perhatian.

Di pasar global, hasil pemilihan presiden AS telah membantu meredakan kekhawatiran, mendorong aliran dana ke aset berisiko. Tren aliran dana ke reksa dana saham global berlanjut kuat pada bulan November, tetapi sebagian besar terkonsentrasi di pasar AS, sementara pasar utama lainnya mencatat penarikan bersih, kecuali Jepang. Arus masuk bersih ke aset keuangan lainnya seperti obligasi dan reksa dana pasar uang tetap positif pada bulan November 2024.

Arus modal positif terutama terjadi di pasar maju. Pada November 2024, arus modal ke reksa dana saham pasar maju melonjak dengan arus masuk bersih sebesar 144 miliar dolar AS. Secara total, selama 11 bulan tercatat pencairan modal sebesar 506 miliar dolar AS ke reksa dana pasar maju, dengan pasar AS terus menarik arus kas (+143 miliar dolar AS dan 448 miliar dolar AS selama 11 bulan).

Kelompok teknologi terus menarik sebagian besar arus kas berkat dorongan dari investor individu, sementara dana investasi juga lebih aktif dalam menyalurkan dana ke pasar AS, dengan hasil survei dari BofA menunjukkan bahwa rasio alokasi ke pasar saham AS telah mencapai level tertinggi dalam 11 tahun terakhir.

Tren sebaliknya terjadi di pasar berkembang karena arus modal berbalik menjadi arus keluar neto. Penguatan dolar AS dan kekhawatiran tentang kebijakan tarif serta dampak psikologis paket stimulus ekonomi Tiongkok mereda, menyebabkan arus keluar modal neto yang kuat pada bulan November, dengan nilai hingga 8 miliar dolar AS—arus keluar neto tertinggi sejak Juni 2020. Sebagian besar pasar mencatat hasil negatif, seperti Tiongkok (-4 miliar dolar AS) dan India (659 juta dolar AS).

Laporan arus modal investasi global SSI November 2024 mengatakan bahwa di pasar saham Vietnam, intensitas penarikan bersih semakin kuat dalam dana ETF.

Komentar (0)