Pasar saham Vietnam ditingkatkan dan perspektif dari "hiu" bernilai miliaran dolar

Langkah pertama dalam perjalanan panjang pasar modal

FTSE Russell mengumumkan pada 8 Oktober bahwa pasar saham Vietnam telah memenuhi semua kriteria resmi dan telah ditingkatkan statusnya dari pasar frontier menjadi pasar sekunder negara berkembang. Tanggal efektif peningkatan status ini diperkirakan pada 21 September 2026, setelah tinjauan tengah periode pada Maret 2026.

Dana asing bernilai miliaran dolar, Dragon Capital, menilai ini sebagai tonggak penting, mengakui pencapaian proses reformasi Vietnam yang tegas dan sinkron, serta berkontribusi dalam meningkatkan posisi negara tersebut di peta investasi global.

Dalam waktu singkat, badan manajemen Vietnam telah menerapkan langkah-langkah reformasi kelembagaan dan meningkatkan infrastruktur, memperkuat kerangka hukum, dan mendekati standar internasional.

Namun, dana tersebut mengatakan peningkatan ke status pasar berkembang sekunder hanyalah awal dari perjalanan jangka panjang bagi pasar modal Vietnam, yang bertujuan untuk mencapai status pasar berkembang FTSE Advanced EM dan MSCI pada tahun 2030.

Keputusan peningkatan peringkat diumumkan dalam konteks Vietnam yang terus mencatat salah satu tingkat pertumbuhan ekonomi tertinggi di dunia: PDB dalam 9 bulan pertama mencapai 7,85%, dengan peningkatan sebesar 8,23% pada kuartal ketiga saja. Berdasarkan momentum pertumbuhan makro yang positif, Dragon Capital memperkirakan laba perusahaan akan meningkat sebesar 21% tahun ini dan terus meningkat sebesar 17% tahun depan.

Sejak awal tahun, Indeks VN telah meningkat sebesar 28,3% (dalam USD) dengan nilai perdagangan rata-rata lebih dari USD 2 miliar per hari. Dengan fondasi yang kokoh dan momentum baru dari peningkatan tersebut, pasar Vietnam diperkirakan akan memasuki fase akselerasi baru, diperkuat oleh banyaknya penawaran umum perdana (IPO) besar dengan skala yang diharapkan mencapai lebih dari USD 40 miliar pada periode 2026-2028.

Pasar saham Vietnam ditingkatkan dan perspektif dari hiu bernilai miliaran dolar - 1

Banyak dana asing menilai positif informasi tentang saham yang ditingkatkan (Foto: Dang Duc).

Beberapa masalah perlu diperbaiki

Dana asing bernilai miliaran dolar VinaCapital percaya bahwa lembaga manajemen pasar di Vietnam dapat secara proaktif memberikan solusi untuk membantu Vietnam ditingkatkan pada bulan September 2026 sesuai rencana.

Mengapresiasi upaya Vietnam, IMF mengakui bahwa selama tiga tahun terakhir, pasar saham telah mengalami penarikan modal asing bersih yang signifikan, mencapai 8,5 miliar dolar AS. Namun, peningkatan ini akan menjadi titik balik, membuka peluang bagi pasar untuk menarik modal asing dari dana investasi yang berfokus pada pasar negara berkembang.

Juga menyatakan bahwa peningkatan bukanlah tujuan akhir tetapi langkah awal yang baru, VinaCapital percaya bahwa masih banyak persyaratan dan tantangan mendesak untuk pengembangan lebih lanjut untuk mencapai tujuan perluasan skala pasar saham Vietnam hingga 120% PDB pada tahun 2030, dibandingkan dengan tingkat saat ini sebesar 75% PDB.

Namun, dana tersebut menekankan bahwa tantangannya terletak pada mempertahankan dan memperkuat posisi tersebut dalam jangka panjang. Vietnam perlu melakukan reformasi yang lebih komprehensif untuk memperdalam, memodernisasi, dan mempertahankan perkembangan pasar modal.

Salah satunya adalah pelonggaran batas kepemilikan asing, yang merupakan langkah penting untuk meningkatkan akses pasar. Pengembangan kerangka hukum untuk instrumen lindung nilai nilai tukar juga penting, membantu investor institusional jangka panjang mengelola risiko mata uang secara lebih efektif ketika berinvestasi di pasar negara berkembang.

Selain itu, masalah seperti kurangnya pelaporan rinci dalam bahasa Inggris dan standarisasi data pasar juga perlu ditingkatkan untuk membantu meningkatkan minat investor asing.

Selain itu, pasar perlu mendiversifikasi sektornya dan memiliki lebih banyak IPO berkualitas tinggi. Saat ini, pasar masih sangat bergantung pada dua sektor utama: keuangan (37%) dan properti (19%). Struktur sektor yang lebih terdiversifikasi akan membantu pasar lebih mencerminkan perekonomian secara umum dan mengurangi ketergantungan yang berlebihan pada kedua sektor ini.

Di sisi lain, para "hiu" asing di atas percaya bahwa gelombang IPO yang akan datang akan meningkatkan kapitalisasi pasar dan membantu menyeimbangkan kembali struktur industri pasar saham. Dalam jangka panjang, pasar yang terdiversifikasi akan mendorong pertumbuhan berkelanjutan, memperkuat kepercayaan investor, dan mendukung perkembangan pasar modal yang berkelanjutan.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm