Peluang untuk penurunan lebih lanjut dalam suku bunga pinjaman.

Pada tanggal 20 September, sehari setelah Federal Reserve AS (FED) memutuskan untuk memangkas suku bunga sebesar 0,5 poin persentase, nilai tukar dolar AS di bank-bank komersial di Vietnam anjlok tajam sebesar 120 dong, menjadi 24.360 - 24.700 dong/USD untuk penjualan. Nilai tukar sentral yang diumumkan oleh Bank Negara Vietnam (SBV) juga turun sebesar 19 dong, menjadi 24.148 dong/USD. Para ahli percaya ini adalah sinyal positif untuk suku bunga dan perekonomian Vietnam.

Suku bunga global mendingin.

Menurut Dragon Capital Investment Fund, penurunan suku bunga Fed telah mengurangi tekanan pada nilai tukar. Dong Vietnam (VNĐ) telah menguat lebih dari 3% dibandingkan dua bulan lalu, secara signifikan mendinginkan nilai tukar USD/VNĐ. Hal ini menciptakan landasan bagi suku bunga deposito dan pinjaman yang lebih stabil di Vietnam, berkontribusi pada peningkatan penyaluran investasi publik dan pertumbuhan kredit untuk bisnis, serta mendukung target pertumbuhan.

Para ahli memperkirakan nilai tukar dan suku bunga akan terus turun dalam waktu dekat untuk mendukung perekonomian. Foto: TAN THANH

Dr. Can Van Luc dan tim penulis dari Institut Pelatihan dan Penelitian BIDV juga baru saja menerbitkan sebuah laporan berjudul "Penilaian Cepat atas Rencana Penurunan Suku Bunga Resmi Fed dan Dampaknya terhadap Pasar Ekonomi dan Keuangan Global dan Vietnam." Menurut laporan tersebut, penurunan suku bunga Fed akan menyebabkan dolar AS terdepresiasi terhadap sebagian besar mata uang lainnya (termasuk Dong Vietnam), sehingga mengurangi tekanan nilai tukar.

Dari depresiasi puncak sebesar 4,9% pada akhir Mei, nilai tukar kini hanya mengapresiasi sekitar 1,6%, dan diprediksi VND hanya akan terdepresiasi sekitar 1,3%-1,7% sepanjang tahun. "Nilai tukar yang stabil berkontribusi pada pengurangan biaya impor sementara ekspor tidak terpengaruh secara signifikan karena struktur ekonomi," analisis Dr. Can Van Luc.

Salah satu dampak utama dari pembalikan kebijakan suku bunga The Fed adalah Bank Negara Vietnam akan memiliki lebih banyak ruang untuk bermanuver dalam pengelolaan kebijakan moneter dan menstabilkan suku bunga. Menurut Dr. Can Van Luc, pemotongan suku bunga The Fed akan menyebabkan suku bunga global cenderung mendingin.

Di Vietnam, suku bunga mata uang asing – terutama USD dan EUR – telah menurun, berkontribusi pada stabilitas suku bunga secara umum (dalam konteks kenaikan suku bunga deposito), dan mengurangi biaya pinjaman mata uang asing baik untuk pinjaman yang sudah ada maupun pinjaman baru. Menurut Bank Negara Vietnam, tingkat dolarisasi atau pinjaman dalam USD saat ini mencapai sekitar 6,4% dari total utang yang beredar di perekonomian.

Selain itu, biaya pinjaman bagi Pemerintah dan perusahaan asing (FDI) dalam mata uang asing juga menurun, yang berkontribusi pada pengurangan risiko utang dan merangsang kredit dan investasi di masa mendatang. "Inisiatif Federal Reserve untuk memulai siklus pelonggaran kebijakan moneter pada dasarnya positif bagi perekonomian, tetapi masih banyak risiko dan tantangan yang tidak dapat diprediksi. Untuk memastikan pencapaian tujuan dan target pembangunan sosial-ekonomi yang ditetapkan oleh Majelis Nasional dan Pemerintah, perlu untuk mempertahankan kebijakan moneter yang tegas dan terus menggunakan berbagai instrumen secara fleksibel untuk menstabilkan suku bunga, nilai tukar, dan pasar valuta asing serta emas, yang berkontribusi pada peningkatan pertumbuhan dan pengendalian inflasi dalam target," kata Dr. Can Van Luc.

Suku bunga diperkirakan akan turun lagi sebesar 0,5-1 poin persentase.

Bapak Suan Teck Kin, Direktur Riset Pasar dan Ekonomi Global di UOB Bank (Singapura), berkomentar bahwa terlepas dari dampak badai baru-baru ini dan pemulihan signifikan nilai tukar USD/VND sejak Juli 2024, Bank Sentral Vietnam (SBV) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya untuk sisa tahun ini. "SBV mungkin akan mengadopsi pendekatan yang lebih terarah untuk mendukung individu dan bisnis yang terdampak di wilayah masing-masing, daripada menerapkan instrumen nasional yang luas seperti pemotongan suku bunga. Diperkirakan SBV akan mempertahankan suku bunga refinancing pada angka 4,5% saat ini dan fokus pada memfasilitasi pertumbuhan kredit, bersama dengan langkah-langkah dukungan lainnya," kata Bapak Suan Teck Kin.

Mengenai nilai tukar dan suku bunga Vietnam dalam periode mendatang, Ibu Do Minh Trang, Direktur Pusat Analisis di ACB Securities Company (ACBS), meyakini bahwa jika inflasi AS mengikuti trennya, The Fed pasti akan terus menurunkan suku bunga, dan skenario "pendaratan lunak" untuk ekonomi AS dimungkinkan. Hal ini akan berdampak positif bagi banyak mitra dagang AS, termasuk Vietnam. Secara khusus, Vietnam akan menghadapi tekanan yang lebih rendah pada nilai tukarnya, mengurangi biaya impor bahan baku dan produk dalam periode mendatang, sehingga meningkatkan aktivitas impor dan ekspor.

Selain itu, Bank Negara Vietnam memiliki lebih banyak ruang untuk menerapkan kebijakan moneter longgar guna mendukung pertumbuhan ekonomi Vietnam di masa mendatang. Hal ini sangat penting terutama bagi provinsi-provinsi utara yang baru-baru ini mengalami bencana alam dan membutuhkan dukungan signifikan, termasuk subsidi suku bunga, untuk membangun kembali produksi dan kegiatan bisnis setelah badai dan banjir.

Selain itu, menjaga suku bunga dan nilai tukar tetap stabil pada tingkat rendah akan membantu menarik kembali investasi asing ke pasar saham Vietnam dalam waktu dekat. Arus masuk FDI yang sudah kuat akan menjadi semakin positif.

Bapak Nguyen The Minh, Direktur Analisis di Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company, sependapat, menyatakan bahwa Vietnam memiliki ruang yang cukup untuk menurunkan suku bunga deposito dan pinjaman jika The Fed menurunkan suku bunga lebih lanjut. "Ketika nilai dolar AS terus menurun, Bank Negara Vietnam hanya perlu menurunkan suku bunga operasi pasar terbuka (OMO) dan suku bunga bank lebih lanjut, sehingga membantu mengurangi biaya input untuk sistem perbankan."

"Dari situ, bank-bank komersial akan berada dalam posisi untuk menurunkan suku bunga pinjaman lebih lanjut sebesar 0,5 - 1 poin persentase untuk bisnis yang memproduksi barang konsumsi dan melakukan ekspor, terutama yang terkena dampak badai dan banjir. Pada saat yang sama, Bank Negara Vietnam dapat membeli USD untuk meningkatkan cadangan devisa, yang berarti pasokan VND akan meningkat. Bank-bank komersial kemudian dapat menurunkan suku bunga deposito, sehingga menurunkan suku bunga pinjaman," analisis Bapak Minh.

Bank Negara Vietnam proaktif dalam pengelolaannya.

Dari perspektif badan pengatur, Bapak Pham Chi Quang, Direktur Departemen Kebijakan Moneter (Bank Negara Vietnam), menyatakan bahwa kenaikan dan penurunan suku bunga Fed merupakan aktivitas operasional normal, sesuai jadwal yang diumumkan secara publik. Belakangan ini, kenaikan suku bunga Fed yang tajam dan pemeliharaannya pada tingkat tinggi sejak tahun 2022 hingga saat ini telah memberikan tekanan signifikan pada nilai tukar dan suku bunga di banyak negara, termasuk Vietnam.

Oleh karena itu, ketika lembaga ini menurunkan suku bunga, tekanan-tekanan ini juga berkurang, sebagaimana dibuktikan oleh penurunan tajam nilai tukar pasar baru-baru ini. Dalam situasi ini, Bank Negara Vietnam telah secara proaktif mengurangi suku bunga OMO dan suku bunga obligasi pemerintah untuk lebih menurunkan suku bunga pinjaman guna mendukung bisnis dan individu, sehingga berkontribusi pada peningkatan pertumbuhan ekonomi.

Sumber: https://nld.com.vn/co-hoi-giam-them-lai-suat-cho-vay-196240920203627792.htm