Tinjauan informasi ekonomi minggu 16-20 Desember

Nilai tukar sentral meningkat sebesar 60 VND, Indeks VN menurun sebesar 5,07 poin dibandingkan akhir pekan sebelumnya, atau kapitalisasi pasar saham di tiga bursa HOSE, HNX dan UPCoM pada tanggal 16 Desember mencapai 7.085 triliun VND, naik 19,3% dibandingkan akhir tahun lalu... adalah beberapa informasi ekonomi penting dalam minggu 16-20 Desember.

Ulasan berita ekonomi

Ringkasan

Pasar saham Vietnam pada tahun 2025 memiliki banyak sinyal positif.

Per 20 Desember 2024, Indeks VN mencapai 1.257,50 poin, naik lebih dari 11% dibandingkan akhir tahun sebelumnya. Kapitalisasi pasar saham di tiga bursa saham, HOSE, HNX, dan UPCoM, pada 16 Desember mencapai VND 7.085 triliun, naik 19,3% dibandingkan akhir tahun sebelumnya, setara dengan 69,3% dari estimasi PDB tahun 2023, setara dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sekitar 12 kali lipat.

Likuiditas pasar tetap tinggi, dengan nilai perdagangan rata-rata lebih dari VND 21 miliar per sesi, naik 7,6% dibandingkan rata-rata pada tahun 2023. Total modal yang dimobilisasi melalui pasar saham mencapai sekitar 14,5% dari total modal investasi sosial. Jumlah rekening investor terus meningkat, mencapai lebih dari 9,1 juta rekening pada akhir November 2024, setara dengan sekitar 9% dari populasi, mencapai target 9 juta rekening lebih cepat dari jadwal pada tahun 2025 dan menargetkan jumlah 11 juta rekening pada tahun 2030 sebagaimana tercantum dalam Strategi Pengembangan Pasar Saham hingga 2030 yang telah disetujui oleh Pemerintah .

Pasar obligasi terus pulih dengan nilai perdagangan rata-rata VND11.542 miliar per sesi, naik 77,1% dibandingkan rata-rata tahun sebelumnya. Skala pencatatan terus meningkat dengan 466 kode obligasi tercatat dengan nilai pencatatan lebih dari VND2.304 triliun, naik 13,5% dibandingkan tahun 2023, setara dengan 22,5% dari estimasi PDB tahun 2023.

Para ahli meyakini bahwa pasar saham Vietnam belum mencapai titik impas pada tahun 2024 karena alasan-alasan berikut. Pertama, volatilitas pasar yang tinggi, di mana investor individu masih mendominasi lebih dari 90%, sementara kelompok ini sangat rentan terhadap dampak psikologis. Selain itu, sejak awal tahun 2024, investor asing telah menjual bersih hampir VND 95.000 miliar di pasar saham Vietnam, jauh lebih tinggi dibandingkan level sekitar VND 22.000 miliar tahun lalu. Hal ini juga menjadi faktor yang memengaruhi psikologi investor domestik, sehingga arus modal tidak mengalir deras ke pasar.

Selain itu, proses peningkatan yang belum tuntas, kelangkaan pasokan baru yang berkualitas, dan minimnya produk keuangan baru... merupakan keterbatasan yang menyulitkan pasar untuk berkembang sesuai harapan. Misalnya, faktor terpenting bagi pasar adalah barang, terutama barang baru berkualitas tinggi. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, rencana untuk melantai di bursa saham Agribank , MobiFone, TKV, VNPT... masih belum jelas; VNPT diperkirakan akan melakukan IPO pada akhir 2019 dengan 35% saham yang ditawarkan kepada investor, tetapi sejauh ini belum ada kemajuan...

Pada tahun 2025, para ahli memperkirakan bahwa perekonomian Vietnam akan terus menghadapi sejumlah tantangan akibat perubahan konteks ekonomi internasional. Pasar saham Vietnam diperkirakan akan mengalami fluktuasi yang lebih besar, tetapi masih dalam tren kenaikan. Agar pasar saham dapat berkembang secara berkelanjutan, penting untuk menambah barang dan produk baru, serta meningkatkan pasar.

Terkait peningkatan pasar, langkah-langkah untuk mengatasi hambatan peningkatan pasar saham Vietnam sedang diimplementasikan secara intensif. Peraturan yang memungkinkan investor institusi asing untuk bertransaksi membeli saham tanpa memerlukan dana yang cukup (Solusi Non-Pendanaan Awal - NPS) telah resmi diterapkan sejak 2 November 2024. Ini merupakan salah satu dari dua syarat penting bagi FTSE Russell untuk mempertimbangkan peningkatan pasar saham Vietnam, yaitu kurangnya ketersediaan pasar saham Vietnam. Selanjutnya, hambatan terkait rasio kepemilikan investor asing akan diatasi. Pasar saham Vietnam kemungkinan akan dipertimbangkan untuk ditingkatkan oleh FTSE pada periode penilaian September 2025 dan akan resmi ditingkatkan pada akhir tahun 2026.

Ringkasan pasar domestik minggu ini dari 16-20 Desember

Di pasar valuta asing, selama pekan 16-20 Desember, nilai tukar rupiah disesuaikan oleh Bank Sentral di sebagian besar sesi, terutama meningkat tajam dalam dua sesi terakhir pekan ini. Pada akhir 20 Desember, nilai tukar rupiah tercatat di 24.324 VND/USD, meningkat tajam sebesar 60 VND dibandingkan sesi akhir pekan sebelumnya.

Kantor transaksi Bank Negara Vietnam tetap mencantumkan harga beli dan jual pada 23.400 VND/USD dan harga jual spot pada 25.450 VND/USD.

Nilai tukar antarbank USD-VND pada pekan 16-20 Desember berfluktuasi dalam tren naik. Pada akhir sesi 20 Desember, nilai tukar antarbank ditutup pada level 25.455, naik 52 VND dibandingkan sesi akhir pekan sebelumnya.

Nilai tukar dolar-dong di pasar bebas meningkat di sebagian besar sesi pekan lalu. Pada akhir sesi tanggal 20 Desember, nilai tukar bebas meningkat sebesar 100 VND baik untuk pembelian maupun penjualan dibandingkan dengan sesi akhir pekan sebelumnya, diperdagangkan pada 25.650 VND/USD dan 25.750 VND/USD.

Pasar uang antarbank, pekan 16-20 Desember, suku bunga VND antarbank menurun dalam 4 sesi pertama pekan ini dan meningkat tajam di sesi terakhir pekan ini. Penutupan pada 20 Desember, suku bunga VND antarbank diperdagangkan pada: 4,09% (+0,01 poin persentase); 4,50% (+0,07 poin persentase); 4,97% (+0,39 poin persentase); 5,13% (+0,01 poin persentase) untuk 1 minggu.

Suku bunga antarbank dalam dolar AS menurun secara keseluruhan. Pada 20 Desember, suku bunga antarbank dalam dolar AS diperdagangkan pada: 4,43% (-0,18 poin persentase) dalam semalam; 4,50% (-0,16 poin persentase) dalam 1 minggu; 4,58% (-0,13 poin persentase) dalam 2 minggu; dan 4,62% ​​(-0,13 poin persentase) dalam 1 bulan.

Di pasar terbuka pekan lalu, dari 16 hingga 20 Desember, di kanal KPR, Bank Negara Vietnam menawarkan tenor 7 hari dan 14 hari dengan volume VND14.000 miliar, dengan suku bunga tetap 4,0%. Penawaran yang menang mencapai VND13.999,93 miliar dan jatuh tempo VND50.999,89 miliar pekan lalu di kanal KPR.

SBV mengajukan penawaran untuk surat utang negara (SUN). SBV mengajukan penawaran untuk suku bunga dengan 3 jangka waktu: 7 hari, 14 hari, dan 28 hari. Penawaran untuk SUN 7 hari dimenangkan oleh VND16,643 miliar dengan suku bunga 4,0%, untuk SUN 14 hari dimenangkan oleh VND28,200 miliar dengan suku bunga 4,0%, dan untuk SUN 28 hari dimenangkan oleh VND5,580 miliar dengan suku bunga 4,0%. SUN 15,975 miliar jatuh tempo minggu lalu.

Dengan demikian, Bank Negara Vietnam menarik bersih VND 71.447,96 miliar dari pasar minggu lalu melalui jalur pasar terbuka. Terdapat VND 13.999,93 miliar yang beredar di jalur hipotek, dan VND 85.453 miliar dalam bentuk surat berharga Bank Negara yang beredar di pasar.

Pasar obligasi, pada tanggal 18 Desember, Kas Negara berhasil menawar obligasi pemerintah yang diminta untuk dilelang senilai VND829 miliar/VND9.000 miliar, dengan tingkat kemenangan sebesar 9%. Dari jumlah tersebut, obligasi pemerintah berjangka 5 tahun memenangkan penawaran sebesar VND100 miliar/VND2.000 miliar, obligasi berjangka 10 tahun memenangkan penawaran sebesar VND300 miliar/VND4.500 miliar, dan obligasi berjangka 30 tahun memenangkan penawaran sebesar VND429 miliar/VND1.500 miliar. Obligasi berjangka 15 tahun sendiri memenangkan penawaran sebesar VND1.000 miliar, tetapi tidak ada volume yang dimenangkan. Tingkat bunga yang dimenangkan untuk obligasi berjangka 5 tahun adalah 2,0% (+0,09 poin persentase dibandingkan dengan lelang sebelumnya), obligasi berjangka 10 tahun adalah 2,75% (+0,09 poin persentase), dan obligasi berjangka 30 tahun adalah 3,18% (+0,08 poin persentase).

Minggu ini, pada tanggal 25 Desember, Kementerian Keuangan Negara berencana untuk mengajukan penawaran obligasi pemerintah senilai VND7.000 miliar, yang mana VND1.500 miliar akan ditawarkan untuk jangka waktu 5 tahun, VND3.500 miliar untuk jangka waktu 10 tahun, VND500 miliar untuk jangka waktu 15 tahun, VND500 miliar untuk jangka waktu 20 tahun, dan VND1.000 miliar untuk jangka waktu 30 tahun.

Nilai rata-rata transaksi Outright dan Repos di pasar sekunder minggu lalu mencapai VND14.238 miliar/sesi, penurunan tajam dibandingkan dengan VND29.255 miliar/sesi minggu sebelumnya. Imbal hasil obligasi pemerintah minggu lalu meningkat tajam di seluruh jatuh tempo. Pada penutupan sesi pada tanggal 20 Desember, imbal hasil obligasi pemerintah diperdagangkan sekitar 1 tahun 1,94% (+0,08 poin persentase dibandingkan dengan sesi pada akhir minggu lalu); 2 tahun 1,95% (+0,08 poin persentase); 3 tahun 1,98% (+0,08 poin persentase); 5 tahun 2,29% (+0,15 poin persentase); 7 tahun 2,51% (+0,14 poin persentase); 10 tahun 2,97% (+0,12 poin persentase); 15 tahun 3,08% (+0,06 poin persentase); 30 tahun 3,25% (+0,06 poin persentase).

Pasar saham, pekan dari 16 hingga 20 Desember, diperdagangkan dengan lambat, menunjukkan psikologi investor yang ragu-ragu. Pada akhir sesi perdagangan 20 Desember, Indeks VN berada di level 1.257,50 poin, turun 5,07 poin (-0,40%) dibandingkan akhir pekan sebelumnya; Indeks HNX naik tipis 0,07 poin (+0,03%) menjadi 227,07 poin; Indeks UPCoM naik 0,85 poin (+0,92%) menjadi 93,39 poin.

Likuiditas pasar rata-rata mencapai lebih dari VND14.500 miliar/sesi, turun tipis dari VND15.100 miliar/sesi pada minggu sebelumnya. Investor asing terus melakukan penjualan bersih lebih dari VND1.915 miliar di ketiga bursa.

Berita Internasional

Bank Sentral AS (The Fed) memperbarui prospek ekonomi dan suku bunga acuannya pekan lalu, sementara AS menerima sejumlah indikator ekonomi penting. Pada pertemuannya tanggal 17-18 Desember, The Fed memperkirakan pertumbuhan PDB AS masing-masing sebesar 2,5% dan 2,1% pada tahun 2024 dan 2025, keduanya lebih tinggi dari proyeksi pertumbuhan 2,0% pada bulan September. Tingkat pengangguran diperkirakan sebesar 4,2% tahun ini dan sedikit naik menjadi 4,3% tahun depan, keduanya lebih rendah dari proyeksi sebelumnya sebesar 4,4%.

Terkait inflasi, The Fed memperkirakan indeks harga PCE utama akan naik 2,4% tahun ini dan 2,5% pada tahun 2025, turun dari perkiraan sebelumnya masing-masing sebesar 2,3% dan 2,1%. PCE inti diperkirakan akan naik 2,8% dan 2,5% pada tahun 2021, masih melambat tetapi lebih persisten dibandingkan perkiraan bulan September sebesar 2,6% dan 2,2%.

Terkait suku bunga acuan, dalam rapat ini, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC, di bawah The Fed) memutuskan untuk memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, dari 4,50% - 4,75% menjadi 4,25% - 4,5%. Sepanjang tahun 2024, The Fed telah memangkas suku bunga acuan sebanyak tiga kali dengan total 100 basis poin, dimulai sejak bulan September. The Fed memperkirakan hanya akan memangkas suku bunga acuan sebesar 50 basis poin pada tahun 2025, bukan 100 basis poin seperti yang diperkirakan sebelumnya, sehingga suku bunga acuan akan turun menjadi 3,75% - 4,0% pada akhir tahun depan.

Terkait perekonomian AS, Biro Statistik AS mengumumkan bahwa PDB resmi meningkat sebesar 3,1% dibandingkan kuartal sebelumnya pada kuartal ketiga, direvisi lebih tinggi dari kenaikan 2,8% menurut hasil statistik awal. Terkait inflasi, indeks harga konsumen inti PCE meningkat sebesar 0,1% dibandingkan bulan sebelumnya di bulan November, melambat dari 0,3% di bulan Oktober dan sekaligus lebih rendah dari perkiraan kenaikan sebesar 0,2%. Dibandingkan periode yang sama tahun 2023, PCE inti meningkat sebesar 2,8% dibandingkan periode yang sama tahun 2023, tidak berubah dari kenaikan yang tercatat di bulan Oktober.

Di pasar tenaga kerja, jumlah klaim pengangguran awal di AS pada pekan yang berakhir 14 Desember mencapai 220 ribu, turun dari 242 ribu pada pekan sebelumnya dan juga lebih rendah dari perkiraan 229 ribu. Rata-rata jumlah klaim dalam 4 pekan terakhir adalah 225,5 ribu, naik 1,25 ribu dibandingkan 4 pekan sebelumnya.

Total penjualan ritel di negara ini meningkat 0,7% secara bulanan (month-on-month) pada bulan November setelah meningkat 0,5% pada bulan Oktober, melampaui proyeksi kenaikan 0,6%. Dibandingkan periode yang sama tahun 2023, total penjualan ritel meningkat 3,8% secara tahunan (year-on-year), lebih cepat dari kenaikan 2,9% pada bulan Oktober, yang juga merupakan kenaikan terkuat sejak Desember 2023.

Bank of England (BoE) mempertahankan suku bunga acuannya pada rapat akhir tahun. Dalam rapat pada 19 Desember, BoE menyatakan bahwa tingkat inflasi IHK pada bulan November naik menjadi 2,6% dari 1,7% pada bulan Oktober, terutama didorong oleh harga barang-barang inti dan pangan.

Selain itu, inflasi sektor jasa masih tinggi. Bank of England (BoE) meyakini inflasi dapat terus meningkat sedikit di masa mendatang. Komite Kebijakan Moneter (MPC, di bawah BoE) menegaskan tekadnya untuk mencapai target inflasi 2,0% dengan tetap mempertahankan pertumbuhan lapangan kerja. Dalam rapat ini, MPC memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan di level 4,75% dengan konsensus 6/9 anggota. Tiga anggota lainnya mendukung penurunan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin. MPC akan terus mengandalkan data inflasi dan ekonomi dalam rapat-rapat berikutnya untuk mengambil keputusan yang tepat terkait arah kebijakan moneter.

Dari sisi ekonomi Inggris, IHK utama dan inti naik 2,6% dan 3,5% secara tahunan (year-on-year) pada bulan November, naik dari 2,3% dan 3,3% pada bulan Oktober, dan sejalan dengan proyeksi 2,6% dan 3,6%. Kedua kenaikan ini merupakan yang tertinggi pada paruh kedua tahun 2024.

Di pasar tenaga kerja, jumlah aplikasi tunjangan pengangguran di Inggris sedikit meningkat sebanyak 0,3 ribu aplikasi pada bulan November setelah turun sebanyak 10,9 ribu pada bulan Oktober, jauh lebih rendah dari perkiraan Reuters sebesar 28,2 ribu aplikasi.

Selanjutnya, pendapatan rata-rata penduduk Inggris meningkat sebesar 5,2% dalam 3 bulan terakhir (09-10-11), lebih tinggi dari peningkatan sebesar 4,4% dalam 3 bulan terakhir (08-09-10), dan juga lebih tinggi dari perkiraan peningkatan sebesar 4,6%. Terakhir, tingkat pengangguran di Inggris bulan lalu tercatat sebesar 4,3%, tidak berubah dari hasil statistik bulan Oktober dan juga sesuai dengan perkiraan.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html