Pada Juni 2023, salah satu masalah paling menonjol adalah kekurangan listrik akibat kekeringan di Utara. Hal ini mengakibatkan pembangkit listrik tenaga air menghadapi banyak kesulitan, tetapi di sisi lain, pembangkit listrik tenaga termal justru diuntungkan.
Khususnya, dengan kenaikan harga listrik, tenaga termal memiliki lebih banyak manfaat. Namun, pada kenyataannya, saham-saham tenaga termal tidak banyak berubah. Bahkan, dalam waktu dekat, saham-saham ini bukanlah saham yang direkomendasikan para ahli untuk diinvestasikan secara besar-besaran.
Saham pembangkit listrik termal meningkat perlahan
Perusahaan Sekuritas KBSV menyediakan data harga listrik terkini. Oleh karena itu, harga pasar listrik yang kompetitif masih tetap tinggi akibat kekurangan pasokan listrik. Harga CGM pada Mei 2023 tercatat sebesar VND 1.942,58/kWh (naik 71% year-on-year). Dalam 5 bulan pertama tahun ini, harga rata-rata CGM mencapai VND 1.789/kWh (naik 20% year-on-year).
Harga listrik naik, dan wilayah Utara kekurangan listrik akibat kekeringan. Alasan-alasan ini tampaknya cukup untuk menguntungkan industri pembangkit listrik termal. Namun, kenyataannya tidak demikian. Foto ilustrasi
Kondisi cuaca memengaruhi output tenaga air, sehingga sistem tidak dapat memenuhi peningkatan permintaan beban selama musim panas. Khususnya, wilayah Utara sangat bergantung pada mobilisasi dari pembangkit listrik tenaga air dan termal. Hal ini menyebabkan harga listrik CGM meningkat drastis karena pasokan tidak cukup untuk memenuhi permintaan, dan beberapa pembangkit bahkan harus menambahkan minyak untuk memastikan pasokan listrik, yang menyebabkan biaya produksi meningkat,” komentar KBSV.
Menurut Perusahaan Sekuritas Yunta, pembangkit listrik tenaga termal berbahan bakar batu bara, yang mencakup 33% dari kapasitas sistem, akan diuntungkan dari situasi ini karena pembangkit listrik tenaga termal akan lebih banyak dimobilisasi untuk mengimbangi kekurangan pembangkit listrik tenaga air.
Meskipun harga listrik telah meningkat tajam dan diuntungkan oleh kesulitan dalam pembangkit listrik tenaga air, saham pembangkit listrik termal belum "memanas" menyusul harga listrik dan kekurangan listrik.
Secara spesifik, harga pokok penjualan (PPC) Pha Lai Thermal Power Joint Stock Company—pemain terbesar di industri pembangkit listrik tenaga termal—hanya mengalami sedikit peningkatan dalam beberapa waktu terakhir. Pada penutupan perdagangan 5 Juli, harga PPC ditutup pada 16.100 VND/saham, naik 600 VND/saham, setara dengan 3,9% dibandingkan dengan sesi perdagangan terakhir di bulan Mei.
BTP Perusahaan Saham Gabungan Pembangkit Listrik Tenaga Panas Ba Ria juga meningkat secara bertahap. Setelah lebih dari 1 bulan perdagangan, BTP "menutup" sesi perdagangan pada 5 Juli di harga 15.800 VND/saham setelah naik 200 VND/saham, setara dengan 1,3% dibandingkan sesi perdagangan pada 31 Mei 2023.
Saham HND Hai Phong Thermal Power JSC meningkat sedikit sebesar 730 VND/saham, setara dengan 4,9% menjadi 15.700 VND/saham.
Saham NBP dari Perusahaan Saham Gabungan Pembangkit Listrik Tenaga Panas Ba Ria bahkan "berbalik arah". Pada penutupan perdagangan saham 5 Juli, NBP ditutup pada harga 13.700 VND/saham, turun 1.300 VND/saham, setara dengan 8,7%.
Saham POW Vietnam Oil and Gas Power Corporation juga turun dari VND13.650/saham menjadi VND13.500/saham.
Masih belum direkomendasikan untuk investasi yang kuat
Secara teori, ketika harga listrik naik dan pesaing (tenaga air) menghadapi banyak kesulitan, pembangkit listrik tenaga termal dianggap diuntungkan pada bulan Juni. Dalam waktu dekat, industri ini masih sangat diminati.
KBVS mempertahankan pandangannya tentang prospek diferensiasi antara kelompok sumber daya pada kuartal ketiga tahun 2023, dengan keunggulan condong ke arah industri kelistrikan.
Secara spesifik, menurut KBSV, dalam waktu dekat, bagi industri tenaga air, cuaca yang tidak mendukung akan mengurangi produksi pembangkit listrik tenaga air. Hal ini berarti hasil bisnis pembangkit listrik tenaga air akan sangat terpengaruh, terutama selama periode puncak panas.
Terkait pembangkit listrik termal, KBVS menyatakan bahwa pembangkit listrik tenaga air menghadapi kesulitan, sehingga membuka lebih banyak ruang untuk mobilisasi bagi kelompok pembangkit listrik termal. Khususnya, pembangkit listrik di Utara akan sangat diuntungkan karena mobilisasi bergantung pada dua kelompok sumber utama tanpa banyak sumber alternatif.
Selain itu, tren pendinginan harga batubara dan gas input juga menjadi faktor positif bagi kelompok ini.
"Meskipun masih memiliki pandangan positif terhadap industri ini, KBSV percaya bahwa investor sebaiknya hanya membuka posisi pada saham listrik ketika harga mengalami koreksi yang dalam dan menciptakan level kenaikan yang cukup menarik untuk memenuhi selera setiap investor." KBSV tidak terlalu mengapresiasi saham pembangkit listrik termal.
[iklan_2]
Sumber
Komentar (0)