Apakah harga emas akan naik menjadi 128 juta VND/tael atau hanya naik sedikit saja mulai sekarang hingga akhir tahun?

Harga emas akan berfluktuasi kuat

Dalam sesi perdagangan di pasar New York yang berakhir pada dini hari tanggal 17 Juli, harga emas spot berfluktuasi tajam. Setelah anjlok ke level 3.320 USD/ons (setara dengan 106 juta VND/tael), harga emas naik tajam ke level 3.370 USD/ons (108 juta VND) sebelum kembali di bawah level 3.350 USD/ons seperti biasanya dalam dua bulan terakhir.

Harga emas naik tajam pada pagi hari tanggal 17 Juli karena investor khawatir tentang kemungkinan Presiden AS Donald Trump akan memecat Ketua Federal Reserve Jerome Powell, sehingga berdampak negatif pada pasar.

Sebuah studi oleh Wolfe Research menyatakan bahwa jika Trump memecat Ketua The Fed Powell, acaranya akan "kacau". Mahkamah Agung AS pada akhirnya akan memutuskan apakah Trump berhak memecat Powell karena suatu alasan.

Menurut Dewan Emas Dunia (WGC), harga emas bisa naik hingga $4.000 per ons (setara dengan VND128 juta per tael) pada akhir tahun ini. Namun, ada kemungkinan juga bahwa pertumbuhan setahun penuh hanya akan berada di angka satu digit, tergantung pada dampak risiko geopolitik dan makroekonomi terhadap faktor-faktor pendorong utama logam mulia ini.

Harga emas melanjutkan reli rekornya, naik 26% dalam dolar AS pada paruh pertama tahun 2025, mencatat imbal hasil dua digit di semua mata uang, menurut analis WGC. Kombinasi dolar AS yang melemah, suku bunga yang fluktuatif, dan lingkungan geopolitik yang sangat tidak menentu telah mendorong permintaan investasi emas yang kuat.

vangHH3 OK.jpg — *Harga emas diperkirakan akan terus meningkat pada paruh kedua tahun 2025. Foto: HH*

Pertanyaan yang terus diajukan para investor di forum saat ini adalah: Apakah harga emas telah mencapai puncaknya atau masih cukup kuat untuk meningkat lebih tinggi lagi?

WGC menyatakan harga emas dapat naik 5% lagi pada paruh kedua tahun ini jika tidak ada ketidakpastian geopolitik dan kebijakan ekonomi yang signifikan. Namun, jika kondisi ekonomi dan keuangan memburuk, permintaan aset safe haven dapat meningkat secara signifikan, mendorong harga emas naik 10-15% lagi dari level saat ini.

Di sisi lain, jika konflik diselesaikan secara besar-besaran dan berkelanjutan, harga emas bisa turun 12-17% pada paruh kedua tahun ini. Namun, kemungkinan ini kecil kemungkinannya terjadi dalam konteks saat ini.

WGC juga mencatat bahwa kinerja emas selama paruh pertama tahun 2025 mencapai rekor tertinggi. Harga emas telah meningkat sebesar 27,6% sejak awal tahun hingga pagi hari tanggal 17 Juli. Pada paruh pertama tahun 2025, emas spot juga telah mencapai 26 rekor tertinggi sepanjang masa (ATH), setelah mencapai 40 ATH pada tahun 2024.

Skenario harga emas dari sekarang hingga akhir tahun

Kenaikan tajam harga emas, sekitar 16%, pada paruh pertama tahun 2025 merupakan hasil kombinasi berbagai faktor, termasuk melemahnya dolar AS, fluktuasi imbal hasil di tengah ekspektasi suku bunga yang lebih rendah di masa mendatang, dan meningkatnya ketegangan geopolitik - beberapa di antaranya secara langsung atau tidak langsung terkait dengan kebijakan perdagangan AS.

Permintaan emas yang lebih tinggi juga didorong oleh peningkatan aktivitas perdagangan di pasar over-the-counter (OTC), bursa, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) emas. Hal ini mendorong rata-rata volume perdagangan emas harian menjadi $329 miliar pada paruh pertama tahun ini, angka tertinggi yang pernah tercatat dalam dua semester terakhir. Bank-bank sentral juga berkontribusi dengan terus melakukan pembelian, meskipun tidak pada tingkat rekor seperti pada kuartal-kuartal sebelumnya.

Dolar AS telah merosot tajam sejak awal tahun, awal tahun terburuk sejak 1973.

Sebaliknya, permintaan ETF emas justru sangat kuat. Pada akhir Juni, total aset kelolaan (AUM) ETF emas global telah meningkat sebesar 41% menjadi $383 miliar. Total emas yang dimiliki oleh dana-dana ini meningkat sebesar 397 ton (setara dengan $38 miliar) menjadi 3.616 ton. Ini merupakan level tertinggi sejak Agustus 2022.

Pada paruh kedua tahun 2025, pasar secara umum memperkirakan harga emas akan bergerak sideways.

Oleh karena itu, data inflasi AS menunjukkan tanda-tanda perbaikan meskipun banyak kekhawatiran. Harga saham AS diperkirakan akan terus naik, yang dapat menarik arus kas dan membatasi daya tarik emas.

Para analis mengatakan bahwa meskipun beberapa kemajuan diharapkan dalam perundingan perdagangan, lingkungan bisnis kemungkinan akan tetap bergejolak hingga akhir tahun. Secara keseluruhan, ketegangan geopolitik – terutama antara AS dan Tiongkok – kemungkinan akan tetap tinggi, yang berkontribusi pada ketidakpastian pasar.

Dengan demikian, menurut ramalan WGC, sangat mungkin harga emas akan naik 0-5% dibanding level saat ini (sekitar 3.350 USD/ons), sehingga kenaikan tahunannya mencapai 25-30%.

Indikator teknis menunjukkan bahwa fase konsolidasi emas selama beberapa bulan terakhir merupakan jeda yang sehat, meredakan kondisi jenuh beli sebelumnya dan berpotensi menyiapkan panggung untuk momentum kenaikan baru.

Pembelian emas bank sentral kemungkinan akan tetap kuat pada tahun 2025, turun sedikit dari catatan sebelumnya tetapi masih jauh di atas rata-rata pra-2022 sebesar 500-600 ton per tahun, kata WGC.

Namun, harga emas yang tinggi kemungkinan akan terus mengekang permintaan konsumen dan mendorong daur ulang, yang “akan mengekang momentum pertumbuhan emas.”

Dalam skenario yang lebih rendah, harga emas bisa naik 10-15% lagi di paruh kedua tahun ini, sehingga kenaikan setahun penuh mencapai sekitar 40%. Hal ini terjadi ketika AS memasuki periode stagflasi yang parah.

Dalam skenario terburuk, harga emas bisa turun 12-17% pada paruh kedua tahun ini, mengakhiri tahun dengan imbal hasil positif namun rendah, mungkin satu digit. Hal ini akan terjadi seiring meredanya ketegangan perdagangan dan geopolitik secara drastis. Dolar AS yang kuat akan memicu arus keluar dari ETF emas dan mengurangi permintaan investasi secara keseluruhan.

Menurut analisis teknis, harga emas cukup stabil sebelum level dukungan "alami" 3.000 USD/ons.

Di dalam negeri, harga emas batangan dan cincin emas SJC sedikit menurun selama dua sesi berturut-turut, dari VND121,5 juta/tael (harga jual) menjadi VND120,6 juta/tael pada akhir sesi perdagangan tanggal 16 Juli untuk emas SJC dan dari VND117,5 juta/tael (harga jual) menjadi VND116,8 juta/tael untuk cincin emas SJC. Pagi ini, 17 Juli, harga emas tetap stabil.

Perang dagang global meningkat seperti yang belum pernah terjadi sebelumnya: Harga emas, minyak, Bitcoin meroket Pasar keuangan dunia terguncang, harga emas terus meroket, sementara Bitcoin terus mencapai puncak baru setelah pemerintahan Donald Trump tiba-tiba mengumumkan akan mengenakan pajak 30% pada UE mulai 1 Agustus.

Komentar (0)