"Sprint" bank-bank besar
Bulan-bulan terakhir tahun ini menjadi periode tersibuk bagi pasar perbankan ketika sejumlah bank secara bersamaan mengaktifkan rencana penerbitan saham untuk meningkatkan modal dasar. Suasana "sprint" terlihat jelas melalui kecepatan persetujuan, pengungkapan informasi, dan penyelesaian dokumen bank, mulai dari BUMN hingga swasta, yang menunjukkan bahwa tekanan untuk memperkuat kapasitas keuangan lebih kuat daripada periode lainnya sepanjang tahun.
Sejak kuartal keempat tahun 2025, VietinBank telah memulai gelombang peningkatan modal dengan menyetujui rencana penerbitan hampir 2,4 miliar lembar saham untuk membayar dividen, setara dengan 44,63% dari total saham beredar. Setelah penerbitan tersebut, modal dasar bank diperkirakan akan meningkat tajam dari VND 53.700 miliar menjadi VND 77.669 miliar.
Sebelumnya, Bank Negara menyetujui kebijakan penambahan modal Negara ke VietinBank, dan Kantor Pemerintah juga mengeluarkan pemberitahuan yang menyetujui pembayaran dividen dalam bentuk saham. Langkah-langkah yang hampir berurutan ini menciptakan kekuatan pendorong penting bagi VietinBank untuk memasuki fase peningkatan skala modal terbesarnya dalam beberapa tahun terakhir.
HDBank menjadi perusahaan kedua yang bergabung dalam persaingan ini setelah menyetujui rencana penerbitan hampir 1,158 miliar lembar saham untuk membayar dividen dan saham bonus dengan total 30%. Dari jumlah tersebut, lebih dari 965 juta lembar saham akan digunakan untuk membayar dividen dengan total 25%, sementara hampir 193 juta lembar saham akan menjadi saham bonus dengan total 5%. Setelah penerbitan ini, modal dasar HDBank diperkirakan akan meningkat dari VND38.594 miliar menjadi VND50.172 miliar.
Sebelumnya, bank juga telah menyelesaikan penerbitan hampir 349,3 juta obligasi konversi kepada tiga pemegang saham institusional, sehingga meningkatkan skala permodalannya sebesar VND3.493 miliar. Rangkaian tindakan berkelanjutan ini menunjukkan tekad untuk memperluas skala permodalannya guna mengimbangi laju pertumbuhan ekosistem layanan dan rencana ekspansi bisnis.
Saigonbank juga menghadapi peningkatan modal berikutnya melalui penerbitan lebih dari 22 juta saham dari akumulasi laba yang belum dibagikan, dengan tingkat bunga 6,5% untuk pemegang saham yang ada. Meskipun tergolong bank skala kecil, Saigonbank memiliki kecepatan yang relatif cepat dalam mempersiapkan dokumen, menunjukkan bahwa kebutuhan untuk meningkatkan kapasitas keuangan tidak hanya terjadi pada kelompok bank besar.
Pasokan saham perbankan pada kuartal terakhir tahun ini menjadi lebih melimpah dari sebelumnya. Foto ilustrasi
Bersamaan dengan ketiga bank tersebut, banyak bank lain seperti Vietcombank, BIDV, VIB, Nam A Bank, MB, TPBank, SHB, MSB atau LPBank juga secara bersamaan melaksanakan rencana untuk membayar dividen dalam bentuk saham atau menerbitkan saham bonus.
Terkait sektor perbankan Negara, Pemerintah telah meminta untuk mempercepat kemajuan peningkatan modal dasar untuk Vietcombank, VietinBank dan BIDV sesuai dengan Resolusi 273/NQ-CP, untuk memastikan bahwa bank-bank pilar mempertahankan tingkat keamanan modal dalam konteks standar manajemen risiko yang semakin ketat.
Gelombang berkelanjutan ini telah membuat pasokan saham perbankan pada kuartal terakhir tahun ini lebih melimpah dari sebelumnya. Namun, menurut para analis, koreksi saham perbankan sebelumnya, bersama dengan prospek pemulihan di pasar properti, menciptakan ruang bagi arus kas untuk kembali ke saham-saham berkapitalisasi besar dalam jangka pendek. Meskipun tingkat valuasinya tidak lagi semenarik awal tahun, prospek jangka menengah industri ini masih dinilai positif berkat kemampuan untuk memperluas ekosistem dan strategi untuk meningkatkan pendapatan non-bunga banyak bank.
Tekanan kecukupan modal dan restrukturisasi modal
Menurut para ahli keuangan, di bawah tekanan standar Basel II dan persyaratan manajemen risiko yang semakin tinggi, peningkatan modal dasar telah menjadi tugas yang hampir wajib bagi semua bank, terutama dalam konteks permintaan pertumbuhan kredit yang diperkirakan akan terus meningkat pada tahun 2026. Pemulihan ekonomi setelah periode penyesuaian yang kuat, dikombinasikan dengan kebutuhan untuk merekapitalisasi bisnis, mengharuskan bank untuk memiliki ruang modal yang cukup untuk mendukung perekonomian sambil tetap memastikan rasio keamanan.
Bagi bank-bank BUMN, tekanan bahkan lebih besar ketika modal ekuitas negara perlu ditambah sesuai peta jalan. Oleh karena itu, persyaratan untuk "mempercepat penambahan modal" telah ditegaskan oleh Pemerintah dalam banyak dokumen, menjadikan rencana penerbitan saham Vietcombank, VietinBank, dan BIDV sebagai tugas utama di akhir tahun dan awal tahun depan.
Dari perspektif pasar, peningkatan tajam pasokan saham perbankan dapat memberikan tekanan jangka pendek pada harga. Namun, para ahli meyakini bahwa pengesahan Resolusi 42 tentang penyelesaian utang macet, beserta tanda-tanda pemulihan di pasar properti, akan meningkatkan kualitas aset, sehingga mendukung profitabilitas perbankan di tahun mendatang. Selain itu, perluasan ekosistem layanan dan strategi penjualan silang (cross-selling) dari banyak bank besar akan menciptakan momentum untuk mempertahankan pertumbuhan meskipun margin laba bersih sedang tertekan.
Laporan dari berbagai organisasi analisis pasar juga menunjukkan bahwa kelompok perbankan sedang merestrukturisasi operasi mereka untuk mendiversifikasi sumber pendapatan. Pendirian perusahaan asuransi jiwa, perusahaan sekuritas, atau promosi perbankan ritel merupakan bukti nyata dari strategi ini. Model perbankan multi-layanan, yang terhubung dengan berbagai bidang, membantu bank mengurangi ketergantungan mereka pada pendapatan bunga tradisional dan meningkatkan stabilitas jangka panjang.
Oleh karena itu, gambaran keseluruhan sistem perbankan pada akhir tahun 2025 tampak dalam dua warna yang berbeda: tekanan pada standar keamanan dan peluang untuk merestrukturisasi skala modal. Gelombang penerbitan saham dari bank-bank terkemuka ke bank-bank menengah menunjukkan bahwa pasar sedang memasuki fase restrukturisasi modal skala besar. Ini bukan hanya tugas keuangan yang sederhana, tetapi juga fondasi bagi industri perbankan untuk mempersiapkan siklus pertumbuhan berikutnya dalam konteks ekonomi yang bergerak cepat.
Oleh karena itu, persaingan modal akhir tahun tidak hanya mencerminkan strategi masing-masing bank, tetapi juga menandai titik balik penting bagi keseluruhan sistem dalam perjalanannya untuk meningkatkan kekuatan internal dan beradaptasi dengan konteks baru. Ketika rencana penerbitan obligasi diluncurkan secara serentak dari kuartal keempat tahun 2025 hingga awal tahun 2026, pasar memperkirakan akan terbentuk tingkat modal baru, yang akan menciptakan momentum bagi industri perbankan untuk memasuki tahap pengembangan dengan skala dan kualitas yang lebih tinggi di tahun-tahun mendatang.
Sumber: https://congthuong.vn/lan-song-phat-hanh-co-phieu-lan-rong-trong-he-thong-ngan-hang-431671.html
Komentar (0)