Loạt doanh nghiệp nợ phải trả cao gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu

[iklan_1]

Liabilitas Saigon VRG Investment JSC (Kode saham: SIP) per 31 Desember 2023 tercatat sebesar VND 17.044 miliar, meningkat 11% dibandingkan awal tahun. Sementara itu, ekuitas perusahaan (VCSH) hanya mencapai VND 4.038 miliar. Liabilitas SIP pada akhir tahun 2023 4 kali lebih tinggi daripada ekuitasnya.

Liabilitas di SIP 4 kali lebih tinggi daripada ekuitas. Tangkapan layar.

Liabilitas Tin Nghia Corporation (Kode saham: TID) juga 2,8 kali lebih tinggi daripada ekuitasnya, tercatat sebesar VND 11.486 miliar pada akhir tahun 2023, naik 8% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Sementara itu, ekuitas TID hanya sebesar VND 4.076 miliar.

Pada akhir tahun 2023, liabilitas di Van Phu Investment Joint Stock Company - INVEST (Kode saham: VPI) mencapai VND 8.553 miliar, meningkat 16% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sementara ekuitas perusahaan hanya VND 3.919 miliar.

Semua bisnis ini memiliki kewajiban 2 - 4 kali lebih tinggi daripada ekuitas.

Berapa rasio yang aman?

Menurut Dr. Nguyen Tri Hieu, pakar keuangan dan perbankan, rasio utang terhadap ekuitas berdasarkan rasio leverage keuangan adalah 1/1, yang dianggap normal. Artinya, untuk setiap 1 dong utang, ekuitas juga 1 dong. Rasio 2/1 pun tidak terlalu berisiko, yang mengkhawatirkan adalah ketika rasionya mencapai 3/1.

Namun, pakar ini juga berpendapat bahwa untuk menilai apakah suatu bisnis mampu membayar atau tidak, perlu mempertimbangkan arus kas bisnis tersebut. Jika kita hanya berbicara tentang ekuitas dan total utang, itu hanyalah gambaran sementara. Misalnya, saat ini, rasio leverage adalah 1/1 atau 2/1, tetapi tidak disebutkan apakah arus kas akan datang di masa mendatang atau tidak.

Arus kas suatu bisnis adalah uang yang masuk dari laba, dari kontribusi investor, atau pinjaman dari tempat lain, penjualan aset, penjualan inventaris... dan angka ini harus lebih besar daripada kewajiban agar aman.

Pakar juga mengatakan bahwa perlu mempertimbangkan industri, karena setiap industri memiliki rasio leverage yang berbeda. Misalnya, dalam industri perbankan, koefisien K sekitar 8%, dibagi dengan rasio leverage sekitar 11/1; atau untuk industri konstruksi, rasio yang dapat diterima adalah 2/1; atau industri grosir, ekuitas seringkali sangat tipis dan terdapat banyak utang, dalam hal ini, rasio perusahaan grosir dapat mencapai 5/1 atau 6/1; dan untuk industri jasa, rasio yang dapat diterima adalah 2/1...

Dr. Nguyen Tri Hieu menganalisis dua kemungkinan skenario ketika perusahaan memiliki rasio utang terhadap ekuitas hingga 3/1, yang berada pada tingkat yang mengkhawatirkan. Akibatnya, ekuitas perusahaan dapat menurun tajam akibat hilangnya aset perusahaan, seperti pelanggan yang tidak membayar utang, kerusakan inventaris, kerusakan aset tetap, dan sebagainya, yang akan mengurangi ekuitas perusahaan.

Ketika ekuitas menurun, rasio ini tidak lagi 3/1, tetapi akan meningkat menjadi 4/1, 5/1... Pada saat itu, bisnis dapat dengan mudah bangkrut karena ekuitasnya terlalu rendah untuk menanggung beban utang yang besar.

Selain itu, dengan ekuitas yang tipis, bisnis seringkali harus berutang. Jika bisnis tersebut tidak berjalan dengan baik dan harus berutang dalam jumlah besar untuk menanggung utang finansial atau untuk berkembang, rasio leverage akan sangat tinggi, yang dapat menyebabkan kebangkrutan.

[iklan_2]
Sumber