Nvidia capai $5 triliun, investor waspada

Pada tanggal 29 Oktober, Nvidia membuat sejarah dengan menjadi perusahaan pertama di dunia yang mencapai kapitalisasi pasar sebesar $5.000 miliar, sebagian berkat ledakan kecerdasan buatan (AI) global.

Orang-orang berjalan di luar kantor pusat Bursa Efek New York di Wall Street - salah satu "panggung" yang menyaksikan gelombang investasi dalam AI - Foto: Reuters

Sementara para pemimpin bisnis gembira dengan prospek AI komersial, ada kekhawatiran besar tidak hanya seputar keamanan, tetapi juga tentang gelombang investasi berlebihan di bidang tersebut.

Nvidia membentuk industri AI

Para analis mengatakan tonggak sejarah ini menandai transformasi cepat Nvidia dari perusahaan desain chip grafis khusus menjadi "tulang punggung" industri AI global, mengubah CEO Jensen Huang menjadi ikon Lembah Silikon dan menjadikan lini chip canggih perusahaan tersebut sebagai fokus persaingan teknologi AS-Tiongkok.

Saham Nvidia telah naik 12 kali lipat sejak ChatGPT diluncurkan pada tahun 2022, seiring dengan gembar-gembor AI yang mendorong S&P 500 mencapai rekor tertinggi. Namun, Nvidia mencapai tonggak sejarah $5 triliun hanya tiga bulan setelah melampaui angka $4 triliun, menunjukkan bahwa nilai perusahaan sendiri telah melampaui total nilai pasar mata uang kripto, menurut Reuters.

"Nvidia mencapai kapitalisasi pasar $5 triliun bukan sekadar tonggak sejarah, melainkan sebuah pernyataan. Nvidia telah bertransformasi dari produsen chip menjadi sebuah industri yang utuh," ujar Matt Britzman, analis ekuitas senior di Hargreaves Lansdown.

Kesuksesan Nvidia berasal dari monopoli dalam produksi GPU – prosesor yang dianggap sebagai fondasi sistem AI generatif seperti ChatGPT, Gemini, atau Claude. Perusahaan-perusahaan besar – mulai dari Microsoft, Google, hingga Amazon – menghabiskan puluhan miliar dolar untuk membeli chip Nvidia, menjadikan perusahaan tersebut "pemasok tulang punggung ekonomi AI".

Menurut Financial Times, delapan dari 10 saham terbesar di S&P 500 kini merupakan saham teknologi. Kedelapan perusahaan ini menyumbang 36% dari total nilai pasar AS, 60% dari keuntungan indeks sejak pasar mencapai titik terendah pada bulan April, dan hampir 80% dari pertumbuhan laba bersih S&P 500 selama setahun terakhir.

Menurut analis dari Nomura Financial Group (Jepang), kenaikan S&P 500 sebesar 2,4% dalam 5 sesi terakhir hingga 29 Oktober hampir seluruhnya dipengaruhi oleh tiga saham: Alphabet, Broadcom, dan Nvidia.

Mesin pertumbuhan AS

Pada bulan Oktober 2025, para peneliti terkemuka di Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan bahwa gelombang investasi dalam AI - yang telah menjadi salah satu aliran modal terbesar dalam sejarah modern - telah membantu AS menghindari risiko penurunan ekonomi yang tajam.

Para pengamat mengatakan dominasi industri teknologi bukanlah fenomena baru, karena perusahaan-perusahaan seperti Apple, Microsoft, dan Meta telah memimpin pertumbuhan pasar AS sejak krisis keuangan global lebih dari 15 tahun yang lalu. Tidak hanya AS, tetapi pasar-pasar lain di seluruh dunia juga cenderung berfokus pada segelintir perusahaan besar, yang menghasilkan sebagian besar keuntungan bagi para pemegang saham.

Beberapa pengamat pasar yakin bahwa kenaikan berkelanjutan kelompok teknologi ini juga disebabkan oleh investor ritel yang membeli karena takut ketinggalan (FOMO).

Kekhawatiran tentang "gelembung AI" tampaknya masih berlanjut dan menjadi faktor penting yang memengaruhi keputusan investor untuk berinvestasi. Oleh karena itu, bukan tidak mungkin pertumbuhan pasar baru-baru ini akan menimbulkan keraguan dan goyahnya kepercayaan investor.

Namun, sebagian besar investor percaya bahwa masih terlalu dini untuk membahas tingkat risiko "gelembung AI", karena tidak seperti masa pasar yang tidak menentu di masa lalu, perusahaan teknologi terkemuka saat ini semuanya memiliki neraca keuangan yang solid untuk mendukung program pengeluaran mereka yang besar.

Berdasarkan beberapa survei, 60% CEO yang disurvei percaya bahwa "demam AI" tidak menyebabkan investasi berlebihan, tetapi 40% sisanya menyatakan kekhawatiran mendalam tentang arah pasar AI yang menarik dan percaya bahwa koreksi yang akan datang tidak dapat dihindari.

Christopher Gannatti, kepala riset global di WisdomTree, mengatakan bahwa untuk saat ini, perusahaan teknologi masih mampu menunjukkan manfaat nyata dari AI untuk meyakinkan Wall Street tentang pengeluaran besar mereka. Namun, "bahkan sedikit berita buruk pun bisa menjadi hujan es bagi pasar yang sedang memanas," menurut situs berita keuangan Investopedia.

Dalam laporan berjudul "AI: Dalam Gelembung?", analis Eric Sheridan dari Goldman Sachs Investment Bank mengatakan bahwa situasi saat ini memiliki beberapa kesamaan dengan gelembung-gelembung sebelumnya, seperti melonjaknya valuasi bisnis AI dan arus masuk modal yang besar. Namun, tingkat antusiasme di pasar modal masih lebih rendah dibandingkan puncak-puncak gelembung sebelumnya.

Kepercayaan memimpin pasar

Menurut beberapa analis, investor sedang menggelontorkan dana ke perusahaan-perusahaan teknologi besar, dengan harapan mereka akan terus meraup keuntungan besar dari AI di tahun-tahun mendatang. Dengan kata lain, kapitalisasi besar perusahaan-perusahaan ini kini sangat bergantung pada keyakinan bahwa bisnis-bisnis ini dapat mempertahankan dominasi jangka panjang mereka di pasar.

"Ada skenario di mana perusahaan-perusahaan terkemuka ini terus mendominasi selama bertahun-tahun mendatang," kata Kathryn Kaminski, ahli strategi di perusahaan investasi AlphaSimplex, meskipun ada kemungkinan pesaing baru akan segera muncul dan secara bertahap mengambil pangsa pasar.

KHANH QUYNH

Sumber: https://tuoitre.vn/nvidia-dat-5-000-ti-usd-gioi-dau-tu-than-trong-20251102090129289.htm