Likuiditas menguap 27%: Minggu yang suram bagi pasar

Pasar saham Vietnam ditutup dengan pekan perdagangan yang suram pada 27-31 Oktober, karena meningkatnya tekanan jual yang mendorong indeks-indeks utama turun, yang mengakibatkan penurunan likuiditas yang tajam. Perkembangan ini memperkuat sentimen kehati-hatian yang telah mendominasi pasar setelah serangkaian fluktuasi yang kuat belakangan ini.

Saham minggu lalu mengalami penurunan tajam karena likuiditas rendah.

Indeks anjlok, likuiditas menguap

Pada akhir pekan perdagangan, VN-Index turun 43,53 poin (setara dengan -2,59%), menjadi 1.639,65 poin. Di bursa HNX, HNX-Index juga turun 1,43 poin (-0,54%), dan berhenti di 265,85 poin. Sorotan yang sama pentingnya adalah penurunan tajam likuiditas, yang jelas mencerminkan kekhawatiran investor.

Secara spesifik, total nilai perdagangan seluruh pasar pekan lalu hanya mencapai 137.596 miliar VND, turun 26,76% dibandingkan pekan sebelumnya. Di bursa HoSE, rata-rata volume perdagangan mencapai 890 juta lembar saham/sesi dan nilai rata-rata mencapai 27.562 miliar VND/sesi, turun masing-masing lebih dari 26% dan 27%. Angka di bursa HNX ini bahkan lebih tragis ketika total nilai perdagangan turun tajam sebesar 34,8%. Dibandingkan dengan rata-rata 20 pekan, likuiditas perdagangan 30% lebih rendah, sebuah tanda tidak adanya permintaan yang kuat.

Tekanan jual terutama berasal dari sejumlah grup saham besar seperti Vingroup dan Gelex . Namun, faktor yang mengkhawatirkan banyak investor adalah penarikan dana asing yang signifikan dari pasar selama dua minggu berturut-turut. Total nilai jual bersih investor asing di kedua bursa mencapai lebih dari VND3.072 miliar, di mana di HoSE saja mencapai lebih dari VND2.700 miliar.

Analisis terperinci menunjukkan bahwa modal asing berfokus pada penjualan besar-besaran di kelompok perbankan dan sekuritas. Saham MBB memimpin daftar penjualan bersih dengan nilai hingga 1.185 miliar VND, diikuti oleh SSI dengan 937 miliar VND. Sebaliknya, sahamFPT merupakan titik terang yang langka ketika investor asing melakukan pembelian yang kuat dengan nilai hingga 1.350 miliar VND, menjadi fokus permintaan di tengah pasar yang suram.

Selain arus kas asing, sebagian modal domestik juga cenderung bergeser dan mencari peluang pada saham-saham kecil yang sangat spekulatif seperti SMC, KHG, LDG, DRH, HSL...

Komentar dari perusahaan sekuritas: Kehati-hatian adalah yang terpenting

Dalam konteks pasar yang tidak dapat diprediksi, perusahaan sekuritas juga mengungkapkan pandangan yang berbeda, dan banyak perkiraan yang "tidak sinkron" dengan perkembangan aktual.

AIS Securities mengalami minggu yang berat dengan banyaknya komentar. Setelah penurunan tajam yang tak terduga pada 27 Oktober, AIS berubah negatif pada 28 Oktober, memperingatkan bahwa penurunan tersebut dapat berlanjut. Namun, pasar segera mengalami fase pemulihan yang kuat. Sejak saat itu, AIS telah beralih ke posisi netral, memperkirakan bahwa pasar akan mengalami akumulasi dan merekomendasikan agar investor memanfaatkan sesi pemulihan teknis untuk merestrukturisasi portofolio mereka, mengurangi proporsi saham yang lemah, dan hanya memegang saham-saham dengan potensi nyata.

Sementara itu, Vietcombank Securities (VCBS) tidak memberikan prakiraan tren spesifik, melainkan hanya berfokus pada rekomendasi strategis. VCBS menyarankan investor untuk memantau perkembangan dengan cermat, memanfaatkan tren naik untuk merestrukturisasi portofolio, mengelola risiko secara proaktif, dan mengurangi leverage. Di saat yang sama, pertahankan mentalitas dan daya beli yang stabil agar siap memanfaatkan peluang jangka pendek dari fluktuasi pasar.

Perusahaan Sekuritas AseanSC hanya memiliki satu prakiraan akurat dalam sesi kenaikan tipis pada 29 Oktober. Dalam dua sesi pertama pekan ini, prakiraan mereka bertolak belakang dengan kenyataan. Setelah fluktuasi ini, AseanSC menjadi lebih berhati-hati dan mempertahankan pandangan dalam dua sesi terakhir pekan ini bahwa Indeks VN akan terus berfluktuasi karena tekanan dari zona resistensi 1.690-1.700 poin.

Meskipun pasar mengalami penurunan selama seminggu, banyak pakar tetap optimistis terhadap prospek jangka menengah dan panjang. Aksi jual bersih jangka pendek oleh investor asing diyakini terutama disebabkan oleh faktor psikologis, dan kemungkinan kembalinya arus kas ini sangat tinggi karena prospek fundamentalnya tetap positif.

Pasar saat ini didukung oleh fondasi ekonomi yang stabil, kebijakan yang wajar, pertumbuhan laba perusahaan, dan valuasi yang menarik. Fakta bahwa FTSE Russell telah memasukkan Vietnam ke dalam daftar peningkatan peringkat, meskipun membutuhkan persiapan yang matang, tetap merupakan sinyal positif yang penting.

Lebih lanjut, fakta bahwa utang margin (pinjaman margin) mencapai rekor tertinggi sementara likuiditas tetap di atas ambang batas miliaran dolar menunjukkan bahwa kepercayaan investor terhadap pasar saham masih sangat tinggi. Seperti banyak gelombang sebelumnya, ketika pasar bergairah, indeks dan nilai transaksi meningkat, margin juga akan meningkat, mencerminkan ekspektasi keuntungan.

Oleh karena itu, pekan perdagangan terakhir dengan volatilitas dan likuiditasnya yang rendah mungkin hanyalah jeda singkat dalam perjalanan jangka panjang. Tantangan bagi investor saat ini adalah tetap tenang, fleksibel dalam strategi, dan memiliki pandangan jangka panjang terhadap faktor-faktor fundamental yang mendukung pasar.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/thanh-khoan-boc-hoi-27-tuan-am-dam-cua-thi-truong-172938.html