Le società di intermediazione mobiliare restano ottimiste riguardo all'andamento del mercato nel 2026.

Dopo un anno di forte crescita del mercato azionario nel 2025, le società di intermediazione mobiliare hanno preparato nuovi piani aziendali.

LPBank Securities Joint Stock Company (LPBS) punta a una forte crescita nel 2026. Foto : PV

Preparazione per un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Nonostante il mercato azionario sia stato fortemente influenzato dai conflitti in Medio Oriente all'inizio del 2026, Vietcap Securities Joint Stock Company (VCI) punta a una forte crescita sia del fatturato che degli utili nel 2026. Nello specifico, gli obiettivi previsti per l'anno, presentati all'Assemblea Generale degli Azionisti, sono di 6.525 miliardi di VND di fatturato totale e 2.300 miliardi di VND di utile ante imposte. Questi obiettivi rappresentano un incremento rispettivamente del 29% e di oltre il 41% rispetto ai risultati del 2025.

Questo piano si basa sulla valutazione di Vietcap secondo cui il mercato azionario vietnamita continuerà il suo trend di crescita positivo grazie a fattori quali la ripresa e la crescita dell'economia vietnamita, le politiche governative di sostegno e la prospettiva di un miglioramento dello status del mercato azionario, unitamente al potenziale di crescita a lungo termine delle società quotate.

Il 2026 si preannuncia un anno dinamico per il mercato dei capitali, caratterizzato da IPO, raccolte di capitali, dismissioni e fusioni e acquisizioni, trainate dalle politiche governative volte a stimolare la crescita sia nel settore pubblico che in quello privato. La decisione di modernizzare il mercato azionario dovrebbe entrare in vigore a partire da settembre 2026, aprendo la strada ad attrarre miliardi di dollari di capitali esteri e rafforzando la posizione del Vietnam sulla mappa globale degli investimenti.

Il flusso di cassa degli investitori individuali continua a essere consistente. Gli esperti di Vietcap prevedono che l'indice VN-Index aumenterà del 17% e che gli utili per azione (EPS) a livello di mercato cresceranno di circa il 19% nel 2026. Allo stesso tempo, si prevede che la struttura delle IPO si diversificherà maggiormente tra i vari settori, per soddisfare le diverse esigenze degli investitori. Pertanto, Vietcap nutre aspettative positive per il settore dell'investment banking.

La società di intermediazione mobiliare punta a una crescita a doppia cifra.

Molte società di intermediazione mobiliare, come Vietcap, MBS, LPBS, DNSE e ABS, hanno definito piani per una crescita a doppia cifra dei ricavi e degli utili, con alcune che prevedono addirittura un aumento degli utili superiore al 100% entro il 2026. Oltre agli obiettivi di business, si sta accelerando anche l'attuazione di piani di aumento di capitale, IPO, emissioni obbligazionarie e quotazioni su diverse borse. Questo slancio deriva dalle aspettative di una continua attività di mercato e dalla possibilità di futuri miglioramenti del rating.

Nel frattempo, si prevede che il 2026 presenterà sia opportunità che sfide per le società di intermediazione mobiliare. La concorrenza per le quote di mercato si sta facendo sempre più agguerrita, poiché molte società adottano politiche di libero scambio, mentre alcune società di intermediazione mobiliare estere godono di vantaggi in termini di basso costo del capitale, offrendo così tassi di interesse sui prestiti a margine più competitivi. Questi fattori eserciteranno una pressione significativa sui margini di profitto e sulla capacità di mantenere la quota di mercato dell'intero settore.

Anche MB Securities Joint Stock Company (MBS) si è prefissata un ambizioso obiettivo di crescita, nonostante le circostanze potenzialmente difficili.

MBS ha dichiarato che nel 2026 il governo punta a un tasso di crescita del PIL del 10% e che la Risoluzione 79 dovrebbe favorire la liquidità del mercato azionario attraverso la cessione di partecipazioni o le offerte pubbliche iniziali (IPO) di imprese statali. Inoltre, le principali imprese statali attualmente quotate in borsa, con un'elevata capitalizzazione di mercato, avranno un impatto positivo sugli indici di mercato.

"Prevediamo che l'indice VN potrebbe raggiungere livelli record nel 2026 durante i primi sei mesi dell'anno, grazie all'impatto positivo della Risoluzione 79 e all'aspettativa che il mercato superi la revisione di aggiornamento a marzo", ha dichiarato MBS. Per la seconda metà del 2026, MBS ha rivisto al ribasso le proprie previsioni, sostenendo che la definizione di nuovi livelli dei tassi di interesse potrebbe gradualmente incidere sulla liquidità del mercato e che i flussi di capitale si sposterebbero parzialmente verso le attività produttive e commerciali.

Adottando un approccio prudente in un contesto di tassi di interesse in aumento, MBS punta a un fatturato di 4.675 miliardi di VND, un utile ante imposte di 1.850 miliardi di VND e un ROE minimo del 15%. Ciò rappresenta una crescita obiettivo del 28% per il fatturato totale e del 31% per l'utile ante imposte.

Altre società di intermediazione mobiliare stanno ancora preparando i loro piani per l'approvazione degli azionisti per l'anno fiscale 2026. In generale, dopo un anno di crescita dell'indice VN-Index e dinamismo del mercato nel 2025, e sullo sfondo delle aspettative di mercato per un upgrade a mercato emergente, le società di intermediazione mobiliare saranno le dirette beneficiarie. Con la crescente vivacità del mercato, non solo gli obiettivi aziendali saranno innalzati con profitti record, ma le società di intermediazione mobiliare continueranno anche a perseguire piani a lungo termine sia per quanto riguarda l'emissione che la quotazione.

Diverse società di intermediazione mobiliare si sono prefissate obiettivi di forte crescita.

LPBank Securities Joint Stock Company (LPBS) si è prefissata un ambizioso obiettivo di crescita per quest'anno. Entro il 2025, la società di intermediazione mobiliare punta ad aumentare significativamente il proprio capitale sociale da 3.888 miliardi di VND a 12.668 miliardi di VND, posizionandosi tra le società con il maggiore capitale sul mercato. Quest'anno, LPBS ha registrato un fatturato netto di 1.687 miliardi di VND, generando un utile netto di 522 miliardi di VND.

Entro il 2026, LPBS punta a un fatturato netto di 3.800 miliardi di VND e a un utile netto di 1.360 miliardi di VND. Entrambi gli obiettivi rappresentano una crescita significativa, con un utile previsto per il 2026 in aumento di oltre il 160% rispetto al 2025.

Oltre a puntare a maggiori profitti, questa società di intermediazione mobiliare si sta anche preparando per un'offerta pubblica iniziale (IPO). Secondo il piano, LPBS si quoterà in borsa tra il primo e il terzo trimestre di quest'anno, offrendo un massimo di circa l'11,2% delle sue azioni in circolazione, pari a 141.868 azioni. Il prezzo dell'IPO sarebbe fissato a 30.000 VND per azione.

Analogamente, anche DNSE Securities Joint Stock Company punta a una crescita degli utili superiore al 61%. Nello specifico, il piano che verrà presentato all'Assemblea Generale degli Azionisti del 2026 prevede di raggiungere un fatturato totale di 1.736 miliardi di VND e un utile netto di 550 miliardi di VND, con incrementi rispettivamente del 18,2% e del 61,7% rispetto al 2025. Parallelamente a questo piano, DNSE prevede anche l'emissione di azioni ESOP, il collocamento privato di obbligazioni convertibili e l'emissione di obbligazioni societarie non convertibili.

Nel frattempo, An Binh Securities Joint Stock Company (ABS) prevede di andare oltre il semplice obiettivo di crescita dei risultati aziendali. Nel 2025, ABS punta a un utile ante imposte di 219,5 miliardi di VND, con un incremento del 67% rispetto al 2024. Entro il 2026, questo obiettivo è stato rivisto al rialzo, raggiungendo i 600 miliardi di VND, quasi il triplo del risultato del 2025.

ABS presenterà inoltre agli azionisti un piano più ambizioso per la raccolta di capitali attraverso due round di emissione (collocamento privato e ESOP), con l'obiettivo di incrementare il capitale a oltre 3.000 miliardi di VND, il triplo dell'importo attuale. Contemporaneamente, verrà valutato anche un piano di trasferimento da UPCoM a HoSE per aumentare la liquidità e attrarre investitori. Secondo le previsioni di ABS, l'indice VN-Index nel 2026 potrebbe superare il picco del 2025 e puntare a 1.940 punti in uno scenario prudente; in uno scenario positivo, l'indice potrebbe salire a 2.040 - 2.084 - 2.188 punti.

Fonte: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-van-lac-quan-voi-thi-truong-2026-d545312.html