Secondo gli analisti, se il conflitto dovesse protrarsi, l'industria dei semiconduttori potrebbe trovarsi ad affrontare contemporaneamente due pressioni: interruzioni nella fornitura di materiali critici e un indebolimento della domanda dovuto all'aumento dei costi energetici.
Chip semiconduttori su un circuito stampato. Illustrazione: REUTERS/TTXVN
Interruzioni nella fornitura di materie prime.
Il conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran sta mettendo in luce il ruolo del Medio Oriente nella catena di approvvigionamento globale dei semiconduttori, un sistema complesso che dipende da un'ampia varietà di materiali specializzati.
Subito dopo lo scoppio delle ostilità, i titoli delle aziende di semiconduttori sono crollati insieme al mercato azionario. La situazione si è stabilizzata in qualche modo solo dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lasciato intendere che la guerra potrebbe finire presto.
Samsung Electronics e SK hynix, i principali produttori sudcoreani di chip di memoria, sono stati particolarmente colpiti. Dall'inizio delle ostilità, la capitalizzazione di mercato combinata delle due società è crollata di oltre 200 miliardi di dollari, sebbene le loro azioni abbiano registrato una significativa ripresa nelle contrattazioni del 10 marzo.
Secondo Ray Wang, analista di memorie presso SemiAnalysis, un conflitto prolungato potrebbe interrompere l'accesso a materiali critici per la produzione di chip, in particolare elio e bromo. L'elio svolge un ruolo vitale nella produzione di semiconduttori, contribuendo a dissipare il calore durante la fabbricazione e viene utilizzato nella litografia, una fase cruciale per la stampa di circuiti altamente sofisticati sui chip. Secondo l'US Geological Survey, il Qatar da solo fornisce oltre un terzo dell'elio mondiale e al momento non esistono alternative valide.
In precedenza, la Semiconductor Industry Association (SIA) aveva avvertito che, in caso di interruzione della fornitura di elio, l'industria globale della produzione di semiconduttori avrebbe potuto subire un grave shock.
Non solo la produzione, ma anche il trasporto di elio fuori dal Medio Oriente è a rischio se il transito attraverso lo Stretto di Hormuz dovesse subire interruzioni. Secondo Phil Kornbluth, presidente di Kornbluth Helium Consulting, se lo Stretto di Hormuz dovesse rimanere chiuso per un periodo prolungato, oltre il 25% della fornitura globale di elio potrebbe essere sottratta al mercato.
Nel frattempo, il complesso industriale di Ras Laffan della Qatar Energy, che produce elio come sottoprodotto del gas naturale liquefatto (GNL), è stato attaccato la scorsa settimana da droni iraniani, costringendo a una chiusura temporanea. Kornbluth ha ipotizzato che il mondo potrebbe dover affrontare almeno 2-3 mesi di interruzione della produzione di elio e altri 4-6 mesi prima che la catena di approvvigionamento torni alla normalità.
Oltre all'elio, il bromo è un'altra importante materia prima nella produzione di semiconduttori. Secondo i dati dell'US Geological Survey, circa due terzi della produzione mondiale di bromo proviene da Israele e Giordania.
L'aumento dei costi energetici minaccia la domanda di chip.
Oltre ai rischi legati alla catena di approvvigionamento, l'aumento dei prezzi dell'energia potrebbe avere un impatto anche sulla domanda di chip, in particolare di quelli utilizzati nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale.
Molti dei chip attualmente più richiesti, dai processori grafici di Nvidia ai chip di memoria prodotti da Samsung Electronics e SK Hynix, sono utilizzati principalmente nei data center che gestiscono enormi modelli di intelligenza artificiale. Questi data center consumano quantità enormi di energia e vengono costruiti a ritmo serrato dalle principali aziende tecnologiche statunitensi come Microsoft e Amazon.
Il conflitto in Medio Oriente ha fatto sì che i prezzi del petrolio Brent superassero brevemente i 100 dollari al barile, aumentando i costi operativi dei data center, già di per sé ad alto consumo energetico. Secondo l'analista Jing Jie Yu di Morningstar, i data center dedicati all'intelligenza artificiale consumano da 3 a 5 volte più elettricità rispetto ai data center tradizionali.
L'aumento dei costi energetici potrebbe incrementare significativamente il costo totale di gestione delle infrastrutture per l'IA, costringendo le aziende tecnologiche a riconsiderare il ritmo degli investimenti. In uno scenario di conflitto prolungato, la domanda di chip di memoria utilizzati nell'IA potrebbe diminuire.
I produttori sono sottoposti a una pressione enorme.
Samsung Electronics e SK hynix sono i due maggiori produttori di chip di memoria al mondo. Questi chip vengono utilizzati non solo in smartphone e laptop, ma sono anche componenti cruciali nei data center dedicati all'intelligenza artificiale.
Un tipo di chip particolarmente importante è la memoria ad alta larghezza di banda (HBM), una forma di memoria DRAM impilata verticalmente, che è un componente chiave nei sistemi di intelligenza artificiale di Nvidia.
Negli ultimi anni, l'enorme domanda da parte delle aziende tecnologiche ha fatto sì che la maggior parte dell'offerta globale di chip di memoria fosse destinata ai progetti di infrastrutture per l'intelligenza artificiale. Ciò ha creato una carenza di chip di memoria e ne ha fatto impennare i prezzi, contribuendo agli elevati profitti e ai forti aumenti del valore delle azioni di Samsung Electronics e SK hynix negli ultimi nove mesi.
Tuttavia, la prospettiva di un aumento dei costi energetici e di un potenziale indebolimento della domanda sta destando preoccupazione tra gli investitori. Secondo MS Hwang di Counterpoint Research, l'elettricità rappresenta circa la metà dei costi operativi di un data center, di cui circa la metà è utilizzata per alimentare i sistemi di archiviazione.
Ciò significa che, se i prezzi dei chip di memoria continuano ad aumentare a causa dell'instabilità della catena di approvvigionamento, mentre anche i costi energetici crescono, gli operatori dei data center potrebbero essere costretti a ridurre gli investimenti, con conseguente indebolimento della domanda di semiconduttori.
Tuttavia, Jing Jie Yu ha affermato che Samsung Electronics e SK Hynix hanno ora firmato contratti per la fornitura di chip HBM per l'intero anno e dispongono di riserve sufficienti per mantenere la produzione nell'immediato futuro.
Tuttavia, se il conflitto dovesse protrarsi, lo sviluppo delle infrastrutture per l'intelligenza artificiale potrebbe subire ritardi, soprattutto per i chip DRAM convenzionali non protetti da contratti a lungo termine. Ciò potrebbe comportare un calo dei prezzi delle DRAM e i ricavi dei produttori di chip rischierebbero di non soddisfare le aspettative del mercato.
Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm
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