Il rafforzamento del dollaro statunitense ha provocato un calo generalizzato dei prezzi delle materie prime.

Dopo due giorni consecutivi di rialzi e il raggiungimento del massimo degli ultimi 8 mesi, l'indice MXV ha invertito la rotta, scendendo di quasi lo 0,7% a 2.335 punti ieri (4 novembre). La forte ripresa del dollaro statunitense ha esercitato pressione sui prezzi delle materie prime, innescando prese di profitto su molti prodotti, in particolare petrolio greggio e rame.

I prezzi del petrolio hanno invertito la tendenza e si sono indeboliti con il rafforzamento del dollaro statunitense.

Secondo MXV, la ripresa dei prezzi del petrolio iniziata alla fine della scorsa settimana si è arrestata nella seduta di ieri a causa dell'inatteso rafforzamento del dollaro statunitense. Alla chiusura delle contrattazioni, il petrolio WTI ha invertito la rotta, scendendo dello 0,8% a 60,56 dollari al barile, mentre il Brent ha perso lo 0,77%, attestandosi a 64,34 dollari al barile.

Nella seduta di ieri, l'indice del dollaro ha raggiunto quota 100,19 punti, il livello più alto dalla fine di maggio. Questo rialzo è stato determinato principalmente dal discorso del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, il quale ha confermato che la banca centrale non avrebbe attuato ulteriori tagli dei tassi di interesse per il resto dell'anno. Questa politica monetaria restrittiva ha contribuito a mantenere il valore del dollaro e la sua attrattiva per i fondi rifugio, rendendo al contempo il petrolio più costoso per gli investitori internazionali.

Secondo la Federal Reserve, mantenere i tassi di interesse invariati per controllare l'inflazione, che rimane al di sopra dell'obiettivo del 2%, rende difficile per le imprese l'accesso al capitale, ostacolando la crescita economica . Un nuovo rapporto dell'Institute of Supply Management (ISM) mostra che l'indice PMI manifatturiero statunitense ha continuato a indebolirsi a ottobre, rimanendo al di sotto dei 50 punti per l'ottavo mese consecutivo.

La situazione non è migliore in Cina, dove sia l'indice PMI di ottobre, pubblicato da S&P Global, sia quello dell'Ufficio Nazionale di Statistica (NBS) mostrano un calo. Secondo l'NBS, l'indice PMI manifatturiero è sceso da 49,8 punti a settembre a 49 punti, segnando il settimo mese consecutivo di contrazione. Queste informazioni stanno suscitando preoccupazioni sul mercato riguardo allo stato di salute delle due principali economie mondiali , nonché alla domanda di energia dei due maggiori consumatori di petrolio greggio al mondo.

La decisione della Fed di mantenere i tassi di interesse invariati sta inoltre rafforzando l'afflusso di capitali verso il dollaro statunitense, considerato un bene rifugio, in un contesto di persistente incertezza politica negli Stati Uniti, soprattutto considerando che il governo federale è entrato nel suo 36° giorno di blocco delle attività, diventando ufficialmente il più lungo nella storia degli Stati Uniti. Il protrarsi del blocco governativo non solo esercita pressione sulla crescita economica, ma contribuisce anche ad aumentare l'ansia, spingendo gli investitori a privilegiare i beni rifugio e a ridurre l'interesse per mercati rischiosi come quello del petrolio greggio.

In un contesto correlato, contrariamente al trend ribassista del mercato petrolifero globale, i prezzi del gas naturale negli Stati Uniti hanno registrato aumenti consecutivi nelle ultime cinque sedute. Alla chiusura delle contrattazioni di ieri sul NYMEX, i prezzi del gas naturale sono aumentati dell'1,8%, raggiungendo i 4,34 dollari/MMBtu, il livello più alto da marzo di quest'anno.

La ragione principale di questo aumento è l'arrivo del clima più freddo, che segna l'inizio dell'inverno negli Stati Uniti e nei paesi dell'emisfero settentrionale, con conseguente impennata della domanda di riscaldamento. Secondo i dati di BloombergNEF, non solo il consumo interno di gas naturale è aumentato notevolmente, ma anche le esportazioni di gas naturale dagli Stati Uniti hanno raggiunto livelli elevati nell'ultima giornata di contrattazioni.

I prezzi del rame hanno continuato a scendere per la quarta sessione consecutiva.

La pressione esercitata dal rafforzamento del dollaro statunitense sta pesando anche sul mercato dei metalli, causando un continuo indebolimento dei prezzi del rame nelle ultime quattro sedute. Questo è anche il prezzo più basso registrato nelle ultime tre settimane. Nello specifico, i prezzi del rame al COMEX sono scesi del 2,4% a 10.909,6 dollari a tonnellata, mentre il rame al LME ha perso l'1,8%, raggiungendo solo 10.663,5 dollari a tonnellata.

Oltre alla pressione esercitata dal dollaro forte, il mercato del rame risente anche della debole attività manifatturiera in Cina, il maggiore consumatore mondiale di rame, il cui indice PMI manifatturiero è sceso a 49 punti.

Le prospettive per il consumo di rame si fanno ancora più cupe poiché la Cina, per la prima volta in oltre un decennio, ha rimosso i veicoli elettrici (EV) dalla lista dei settori strategici del suo piano quinquennale di sviluppo 2026-2030, a causa della sovraccapacità produttiva del settore.

Inoltre, l'Associazione cinese dell'industria dei metalli non ferrosi (CNMIA) ha proposto l'implementazione di un meccanismo di limitazione della capacità produttiva per le industrie di fusione di rame, piombo e zinco, al fine di affrontare l'intensa concorrenza tra gli impianti a fronte di una carenza di minerali raffinati. Ciò costringe molte imprese ad accettare profitti sempre più bassi pur di poter accedere alle materie prime.

Nel breve termine, si prevede che la politica di limitazione della capacità produttiva ridurrà l'attività delle fonderie di rame, diminuendo così la domanda di concentrato di rame ed esercitando pressione sui prezzi. Tuttavia, nel lungo termine, con il miglioramento dei margini di profitto degli impianti e il graduale riequilibrio del mercato, questo meccanismo potrebbe essere allentato.

Al contrario, le preoccupazioni relative alla carenza di offerta hanno in qualche modo frenato il calo dei prezzi del rame. Il più grande produttore mondiale di rame, Codelco (Cile), ha recentemente rivisto al ribasso le sue previsioni di produzione per il 2025, portandole a 1,31-1,34 milioni di tonnellate, con una diminuzione di circa 30.000 tonnellate rispetto alle proiezioni precedenti. Nel frattempo, importanti società minerarie come Glencore e Anglo American hanno annunciato che la produzione di rame nei primi nove mesi dell'anno è diminuita rispettivamente del 17% e del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-20251105083151622.htm