I prezzi del cacao hanno invertito la tendenza e sono crollati bruscamente a causa dei segnali di eccesso di offerta.

I prezzi del cacao sono scesi di quasi il 2,6%, attestandosi a 5.090 dollari a tonnellata, poiché la debolezza della domanda, unita all'abbondante offerta proveniente dall'Africa occidentale, ha alimentato i timori di un eccesso di offerta sul mercato.

Il mercato globale delle materie prime è rimasto dinamico, con una forte pressione d'acquisto che si è protratta per il terzo giorno consecutivo in rialzo. L'argento è diventato il punto di riferimento, raggiungendo un massimo storico di circa 90 dollari l'oncia e innescando una forte ondata di acquisti da parte di investitori nazionali e internazionali. Al contrario, i prezzi del cacao sono crollati a causa della pressione della domanda e dell'offerta, creando un quadro nettamente divergente. Alla chiusura delle contrattazioni, l'indice MXV è salito di quasi l'1,2%, attestandosi a 2.559 punti.

Indice MXV

Le pressioni sull'offerta stanno spingendo al ribasso i prezzi del cacao.

Al contrario, nel mercato delle materie prime industriali ha prevalso la pressione di vendita. Il cacao è risultato particolarmente rilevante, con un calo di quasi il 2,6% a 5.090 dollari a tonnellata.

Listino prezzi delle materie prime industriali

Secondo gli analisti, la debolezza dei consumi, unita alla prospettiva di un'offerta abbondante nell'Africa occidentale, ha contribuito al calo dei prezzi del cacao registrato ieri.

Sul fronte della domanda, i dati di Reuters dipingono un quadro desolante per la lavorazione globale del cacao. I commercianti prevedono un calo della produzione di cacao lavorato compreso tra lo 0,3% e il 2% in Europa, mentre l'Asia si trova ad affrontare un calo ancora più marcato, tra il 10% e l'11,7% su base annua. In precedenza, anche i risultati del terzo trimestre avevano mostrato un trend negativo, con volumi di lavorazione in Europa e in Asia in calo rispettivamente del 4,8% e del 17% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente; solo il Nord America ha mantenuto una leggera crescita del 3,2%.

Nel frattempo, nelle principali regioni produttrici di cacao dell'Africa occidentale, il significativo miglioramento delle condizioni di coltivazione sta esercitando una pressione diretta al ribasso sui prezzi del cacao. Sia Tropical General Investments (TGI) che Mondelez hanno rilevato condizioni di coltivazione positive in Costa d'Avorio e Ghana. I conteggi fisici di Mondelez mostrano che la resa dei baccelli di cacao è attualmente superiore del 7% rispetto alla media quinquennale. Con baccelli più grandi e sani rispetto alla stagione precedente, gli agricoltori ripongono grandi speranze nel raccolto durante i mesi di punta di febbraio e marzo.

Anche i dati logistici dei porti di esportazione riflettono una netta ripresa dell'offerta. Nella settimana conclusasi l'11 gennaio, gli arrivi di cacao in Costa d'Avorio hanno raggiunto le 54.000 tonnellate, con un aumento del 25,6% rispetto alla settimana precedente e del 12,5% su base annua. Si tratta della prima volta da metà dicembre dello scorso anno che le spedizioni settimanali superano i livelli annui. Sebbene le spedizioni cumulative per la stagione in corso siano ancora inferiori del 2,76% rispetto allo scorso anno (1,125 milioni di tonnellate), il trend di crescita positivo delle ultime settimane ha attenuato significativamente i timori di carenze.

Tuttavia, i livelli delle scorte continuano a fungere da "cuscinetto", impedendo un brusco calo dei prezzi. Le scorte di cacao monitorate dall'ICE nei porti statunitensi mercoledì ammontavano a soli 1,68 milioni di sacchi. Questa cifra rimane bassa dopo aver toccato il minimo degli ultimi 10 mesi (oltre 1,62 milioni di sacchi) il 26 dicembre dello scorso anno, a indicare che le riserve sono ancora relativamente scarse, mentre il mercato attende le nuove forniture del prossimo raccolto.

L'impennata della domanda di beni rifugio ha spinto i prezzi dell'argento a livelli record.

A chiusura della sessione di trading del 14 gennaio, il mercato dei metalli preziosi ha continuato la sua performance positiva, con l'argento che ha raggiunto un nuovo massimo storico. Mantenendo il trend rialzista per quattro sessioni consecutive, l'argento rimane un punto di riferimento per gli investimenti, in quanto gli investitori aumentano la domanda di copertura contro i rischi macroeconomici e politici.

Alla chiusura della sessione di negoziazione di ieri, il prezzo spot dell'argento sulla borsa COMEX è aumentato del 5,9%, raggiungendo il massimo storico di 91,4 dollari l'oncia.

Listino prezzi dei metalli

Dall'inizio del 2026, questa materia prima ha registrato un aumento di quasi il 29%, sovraperformando molte altre classi di attività. L'aumento dei prezzi dell'argento ha coinciso con l'indebolimento del dollaro statunitense, con l'indice DXY sceso a 99,07 punti. Secondo gli analisti, la perdita di livelli di supporto chiave per il dollaro statunitense riflette una tendenza allo spostamento di capitali dalle valute fiat verso attività rifugio altamente liquide.

Secondo la Borsa Merci del Vietnam (MXV), la forza trainante dei prezzi dell'argento non deriva solo dalla domanda e dall'offerta fisica, ma anche dalle incertezze relative alle prospettive della politica monetaria statunitense. I recenti segnali provenienti dal contesto macroeconomico stanno inducendo il mercato ad adeguare le aspettative sulla futura traiettoria dei tassi di interesse. In questo contesto, gli investitori tendono ad aumentare le proprie posizioni in attività che non generano reddito, come i metalli preziosi.

A livello macroeconomico, i dati sull'inflazione recentemente pubblicati mostrano un allentamento delle pressioni sui prezzi negli Stati Uniti. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di novembre 2025 è aumentato solo dello 0,2%, mentre l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di dicembre si è attestato al 2,7%, con il CPI "core" che si mantiene intorno al 2,6%. Secondo Pantheon Macroeconomics, le imprese che assorbono proattivamente i costi dei fattori produttivi anziché trasferirli interamente sui prezzi di vendita contribuiscono a contenere l'inflazione prevista, creando così margini di manovra per le politiche economiche nel 2026 e sostenendo beni rifugio come l'argento.

Sulla base di analisi tecniche e andamenti dei flussi di cassa, molte grandi istituzioni finanziarie ritengono che il trend rialzista dell'argento sia rafforzato dalla scarsità di offerta fisica, dall'aumento della domanda di investimenti e dalle incertezze nei mercati finanziari globali. Si prevede che i prezzi dell'argento si avvicineranno presto alla soglia psicologica dei 100 dollari l'oncia, sebbene il rischio di una correzione tecnica possa emergere con l'inizio del periodo successivo al primo trimestre.

Sul mercato interno, il 15 gennaio il prezzo dei lingotti d'argento 999 ha registrato il terzo giorno consecutivo di aumento, con un incremento del 5,7% sia per i prezzi di acquisto che per quelli di vendita. Ad Hanoi , l'argento 999 è attualmente quotato tra 2,912 e 2,942 milioni di VND/oncia. A Ho Chi Minh City, il prezzo si aggira intorno ai 2,914-2,947 milioni di VND/oncia.

Listino prezzi per altre tipologie di prodotti

Listino prezzi dell'energia

Listino prezzi dei prodotti agricoli

Fonte: https://congthuong.vn/gia-ca-cao-dao-chieu-giam-sau-truc-tin-hieu-cung-vuot-cau-439021.html