Mantenere tassi di interesse stabili a fronte di crescenti pressioni sui costi.

L'aumento dei costi dei fattori produttivi sta esercitando pressione sulla produzione e sulle attività delle imprese, mentre i tassi di interesse rimangono elevati. In questo contesto, la stabilizzazione dei tassi di interesse dovrebbe contribuire a ridurre la pressione sui costi e a sostenere le imprese nel mantenimento delle proprie attività.

Si prevede che la stabilizzazione dei tassi di interesse contribuirà a ridurre le pressioni sui costi e a sostenere le imprese nel mantenimento delle proprie attività. (Illustrazione: Tran Viet/TTXVN)

Rafforzare la vigilanza per "ancorare" i tassi di interesse.

La Banca di Stato del Vietnam ha appena diffuso un messaggio politico incisivo, che impone all'intero sistema degli istituti di credito di attuare in modo sincrono soluzioni per stabilizzare i tassi di interesse, controllare l'inflazione, mantenere la stabilità macroeconomica e sostenere la crescita.

Come previsto, gli istituti di credito devono attenersi scrupolosamente alla Direttiva 01/CT-NHNN del 2026, gestire in modo proattivo i tassi di interesse, attuare pienamente le normative relative alla pubblicazione dei tassi di interesse sui depositi e sui prestiti e, al contempo, migliorare la trasparenza delle informazioni rendendo pubblici sui propri siti web i tassi di interesse medi sui prestiti, gli spread dei tassi di interesse e i programmi di credito.

La Banca di Stato del Vietnam ha inoltre richiesto alle unità di bilanciare adeguatamente le fonti di capitale, garantire la liquidità e indirizzare il credito verso i settori produttivi e commerciali e le industrie prioritarie, limitando così le fluttuazioni dei tassi di interesse e garantendo la sicurezza del sistema.

A livello locale, le filiali regionali della Banca di Stato del Vietnam hanno il compito di rafforzare la supervisione e il controllo delle attività relative ai tassi di interesse e di intervenire tempestivamente in caso di violazioni.

L'autorità di regolamentazione ha affermato che continuerà a monitorare attentamente gli sviluppi del mercato dei tassi di interesse, rafforzando l'ispezione, l'esame e la supervisione dell'attuazione delle politiche e delle direttive del Governo e del Primo Ministro relative ai tassi di interesse sui depositi e sui prestiti.

Secondo gli esperti, la stabilizzazione dei tassi di interesse non è solo un aspetto tecnico della gestione della politica monetaria, ma svolge anche un ruolo nell'"ancorare" le aspettative del mercato in un contesto di forte volatilità. Mantenere la stabilità dei principali equilibri, come tassi di interesse, tassi di cambio e liquidità, è considerato fondamentale per aiutare l'economia a resistere agli shock esterni.

Parlando con un giornalista dell'agenzia di stampa vietnamita TTXVN, il signor Nguyen Duc Leinh, vicedirettore della filiale regionale n. 2 della Banca di Stato del Vietnam, ha affermato che le direttive della Banca di Stato del Vietnam sono tempestive e appropriate agli attuali sviluppi del mercato.

Secondo il signor Leinh, il mantenimento di tassi di interesse stabili mira principalmente a garantire l'efficace attuazione della politica monetaria, contribuendo alla stabilità macroeconomica, al controllo dell'inflazione e al sostegno di una crescita sostenibile. Nel contesto attuale, tassi di interesse stabili sono inoltre un fattore cruciale per aiutare le imprese a mantenere ed espandere le proprie attività produttive e commerciali.

Inoltre, il signor Nguyen Duc Lenh ha anche affermato che si tratta di un insieme di soluzioni con un chiaro focus gestionale, che richiede agli istituti di credito di rispettare rigorosamente le normative e garantire la disciplina di mercato. Nello specifico, è necessario rafforzare l'ispezione e il controllo interni, migliorare la qualità della rendicontazione, promuovere un'efficace gestione e utilizzo del capitale e garantire la trasparenza dei tassi di interesse.

In particolare, è necessario attuare efficacemente riforme delle procedure amministrative e miglioramenti nella qualità dei servizi per aiutare le imprese a ridurre i costi e i tempi di transazione. Queste soluzioni non solo contribuiscono a garantire operazioni bancarie sicure ed efficienti, ma creano anche le condizioni affinché imprese, cooperative e piccole imprese familiari possano accedere più facilmente a capitali e servizi finanziari.

In precedenza, anche il dottor Tran Du Lich, esperto di economia, aveva sottolineato che il fattore chiave è il mantenimento della stabilità macroeconomica. In un contesto globale volatile, il mantenimento di equilibri fondamentali come i tassi di cambio, i tassi di interesse, i flussi di cassa e la liquidità dell'economia riveste particolare importanza.

Questo è il fondamento immutabile che permette all'economia di far fronte alle fluttuazioni esterne; senza il mantenimento della stabilità macroeconomica, i rischi per l'intera economia sarebbero enormi.

Ridurre l'onere dei costi per le imprese.

Gli sviluppi attuali dimostrano che le pressioni sui costi si stanno diffondendo in tutta l'economia. L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) del settore manifatturiero, pubblicato da S&P Global il 1° aprile, ha registrato un valore di 51,2 punti a marzo 2026, che, pur rimanendo al di sopra dei livelli di espansione, rappresenta l'aumento più debole degli ultimi mesi.

In particolare, i costi dei fattori produttivi sono aumentati notevolmente a causa dell'aumento dei prezzi del carburante, dei trasporti e della logistica, con quasi la metà delle imprese che ha segnalato il maggiore incremento dal 2022.

Sotto questa pressione, molte imprese sono state costrette ad aumentare i prezzi di vendita, causando un forte aumento del livello generale dei prezzi alla produzione, il più alto da quando è stata condotta l'indagine. Tuttavia, ciò ha anche portato come conseguenza un indebolimento della domanda di mercato, una crescita più lenta degli ordini e persino segnali di un calo degli ordini di esportazione.

Nel frattempo, l'aumento dei tassi di interesse sta ulteriormente incrementando la pressione. I tassi di interesse sui depositi si aggirano intorno al 7-8% annuo, il che comporta tassi di interesse sui prestiti per le attività produttive e commerciali che oscillano intorno all'11-12%, o addirittura superiori in alcuni settori.

Rispetto al periodo precedente, i costi del capitale sono quasi raddoppiati, gravando sulle imprese con un "doppio onere": aumento dei costi dei fattori produttivi e incremento dei costi di finanziamento. Pertanto, stabilizzare i tassi di interesse e supportare le imprese nell'accesso al capitale a costi più ragionevoli aiuterà il settore manifatturiero a superare questo periodo difficile.

Secondo la signora Lam Thuy Ai, vicepresidente dell'Associazione degli imprenditori di Saigon, la principale preoccupazione per le imprese oggi rimane la questione del capitale. Se le fonti di capitale sono stabili, soprattutto con tassi di interesse mantenuti tra il 5% e il 7%, allora le imprese possono operare in modo efficace.

In tale situazione, le imprese si concentreranno sull'espansione del proprio mercato, cercando un maggior numero di clienti per agevolare una circolazione più fluida delle merci, migliorando così il flusso di cassa e aumentando l'efficienza operativa nell'attuale contesto difficile.

Oltre alla stabilizzazione dei tassi di interesse, le imprese si aspettano che le banche commerciali lancino presto ulteriori pacchetti di credito agevolato a breve termine, con procedure flessibili e costi ragionevoli, per supportare le aziende, in particolare le piccole e medie imprese, nel mantenimento del flusso di cassa, della produzione e delle attività operative durante questo periodo difficile.

Molte imprese hanno inoltre richiesto alla Banca di Stato del Vietnam di valutare soluzioni per la ristrutturazione dei termini di rimborso del debito, tra cui la proroga o il rinvio dei pagamenti per le imprese direttamente colpite dalle fluttuazioni dei costi e del mercato. Tali misure non solo contribuirebbero a ridurre la pressione sulla liquidità a breve termine, ma creerebbero anche spazio finanziario per consentire alle imprese di riprendersi, ristrutturare la produzione e le attività aziendali e migliorare la loro capacità di adattamento al nuovo contesto.

Nel lungo periodo, una combinazione armoniosa di stabilità dei tassi di interesse e strumenti di sostegno al credito sarà fondamentale per rafforzare la resilienza del settore imprenditoriale. Quando i costi del capitale saranno sotto controllo e l'accesso al credito migliorerà, le imprese avranno condizioni migliori per mantenere la produzione, stabilizzare l'occupazione e riprendere gradualmente la crescita in un contesto economico volatile.

Fonte: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/giu-on-dinh-lai-suat-truoc-ap-luc-chi-phi-leo-thang-20260401160854332.htm