Abbiamo raccolto con successo oltre 4,3 trilioni di VND attraverso l'emissione di...

In un contesto di segnali di ripresa del mercato dei capitali, ma pur sempre caratterizzato da molte incertezze, Asia Commercial Bank (ACB) ha implementato un piano per la raccolta di capitali tramite l'emissione di obbligazioni societarie private nella prima metà del 2025. Questa mossa è considerata strategica per ristrutturare le fonti di capitale a medio e lungo termine, ampliando al contempo la capacità di credito nella seconda metà dell'anno.

Báo Đắk Nông•16/05/2025

Di conseguenza,ACB ha raccolto con successo oltre 4.300 miliardi di VND attraverso questo canale. Nello specifico, a metà maggio 2025, ACB aveva emesso con successo 5 tranche di obbligazioni a collocamento privato per un valore totale di 4.300 miliardi di VND. Queste obbligazioni hanno tutte una scadenza di 2-3 anni, con tassi di interesse che vanno dal 5,4% al 5,8% annuo, a seconda che siano a tasso fisso o variabile.

Raccolta di oltre 4.300 miliardi di VND tramite emissione obbligazionaria: prospettive e sfide per ACB. — Prospettive e sfide per ACB

In particolare, tutte le obbligazioni emesse sono non garantite, non convertibili, senza warrant e non sono considerate capitale di Tier 2. Più recentemente, il 9 maggio, ACB ha emesso obbligazioni per un valore di 500 miliardi di VND (codice ACB12505), con scadenza a 2 anni e un tasso di interesse fisso del 5,4% annuo (informazioni provenienti dalla Borsa di Hanoi ). Si tratta della quinta emissione obbligazionaria di ACB dall'inizio dell'anno.

Le quattro tranche obbligazionarie emesse in precedenza includono: ACB12504 emessa il 25 aprile per un valore di 800 miliardi di VND, ACB12503 emessa il 18 aprile per un valore di 500 miliardi di VND; ACB12502 emessa il 10 aprile per un valore di 1.000 miliardi di VND e ACB12501 emessa il 26 marzo per un valore di 1.500 miliardi di VND.

In particolare, la maggior parte delle obbligazioni emesse include clausole di rimborso anticipato, il che indica che ACB sta dando priorità alla flessibilità nella gestione del debito e nelle operazioni di liquidità.

Nel contesto di tassi di interesse sui depositi che tendono a risalire leggermente a causa delle pressioni inflazionistiche e degli aggiustamenti di politica monetaria delle banche statali, la scelta di ACB di emettere obbligazioni con tassi di interesse fissi e variabili dimostra prudenza e al contempo una gestione proattiva dei costi del capitale.

Secondo l'analisi degli esperti finanziari, i tassi di interesse obbligazionari di ACB rimangono interessanti rispetto al mercato generale, soprattutto se confrontati con quelli di banche con rating creditizi simili. Il fatto che le obbligazioni non siano garantite da collaterale e non siano incluse nel capitale Tier 2 indica che la banca non si affida a questa fonte di finanziamento per aumentare il proprio coefficiente di adeguatezza patrimoniale, ma mira principalmente a ristrutturare le proprie fonti di capitale a medio e lungo termine e a sostenere i propri piani di espansione del credito.

Secondo il piano, la raccolta di fino a 20.000 miliardi di VND tramite obbligazioni rientra nella strategia finanziaria a medio termine di ACB per il 2025, con l'obiettivo di: garantire un equilibrio tra capitale a breve e a medio-lungo termine; ottimizzare la struttura delle scadenze del capitale in conformità con Basilea II/III; predisporre risorse per programmi di credito sostenibili, in particolare prestiti alle piccole e medie imprese (PMI) e credito verde.

Secondo il bilancio del primo trimestre 2025, il portafoglio prestiti di ACB è in crescita del 9,2% su base annua, mantenendo al contempo un rapporto di crediti deteriorati inferiore all'1%. Tuttavia, la rapida crescita del volume dei crediti richiede alla banca di assicurarsi proattivamente capitali a medio termine per garantire che il coefficiente di adeguatezza patrimoniale (CAR) soddisfi i requisiti della Banca di Stato del Vietnam.

Di conseguenza, la banca si trova ad affrontare anche prospettive e sfide quali: La riuscita implementazione di 5 emissioni obbligazionarie all'inizio dell'anno da parte di ACB dimostra l'attrattiva delle obbligazioni bancarie per gli investitori istituzionali, soprattutto nel contesto dei potenziali rischi nel canale del credito e nel mercato azionario.

Tuttavia, le sfide per la seconda metà del 2025 sono significative. La pressione dei mercati internazionali, l'aumento dei costi del capitale e le fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero influenzare il sentiment degli investitori. D'altro canto, un'allocazione efficace del capitale obbligazionario – soprattutto nel contesto della stretta creditizia della Banca di Stato del Vietnam nei confronti del settore immobiliare e dei settori ad alto rischio – sarà un altro problema che ACB dovrà risolvere.

In altre notizie, ACB ha appena annunciato che il 26 maggio è la data ultima per la registrazione degli azionisti che desiderano ricevere i dividendi del 2024 in contanti e azioni. Di conseguenza, il 5 giugno ACB distribuirà dividendi in contanti pari al 10% per azione, il che significa che gli azionisti che possiedono un'azione riceveranno 1.000 VND di dividendi. Con 4,46 miliardi di azioni in circolazione, ACB prevede di spendere 4.466,6 miliardi di VND per il pagamento dei dividendi.

Per quanto riguarda l'opzione del dividendo azionario, ACB prevede di implementarla con un tasso del 15%, equivalente all'emissione di un massimo di circa 670 milioni di azioni. Il rapporto è di 100:15, il che significa che gli azionisti che possiedono 100 azioni ne riceveranno 15 nuove.

Questo piano è stato approvato dall'Assemblea Generale degli Azionisti del 2025, tenutasi l'8 aprile. A seguito dell'emissione, il capitale sociale della banca aumenterà da circa 45.000 miliardi di VND a un massimo di oltre 51.300 miliardi di VND. Il completamento dell'operazione è previsto per il terzo trimestre del 2025.

Fonte: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-trien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html