In Russia l'inflazione è tornata a salire.

VnExpress•16/09/2023

Di fronte a una nuova ondata inflazionistica, la Banca Centrale Russa (CBR) ha aumentato i tassi di interesse di altri 100 punti base il 15 settembre.

In Russia, i prezzi di cibo e altri beni di prima necessità sono alle stelle. Secondo i dati governativi, ad agosto frutta e verdura costavano il 20% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, mentre pollo e uova hanno registrato aumenti rispettivamente del 15% e del 12%. Viaggiare all'estero è diventato quasi il 40% più costoso a seguito del forte deprezzamento del rublo di quest'anno.

Secondo un sondaggio condotto ad agosto dall'organizzazione FOM, i genitori hanno riferito che la spesa per uniformi e abbigliamento per bambini è aumentata fino a raggiungere una media di 15.000 rubli, pari a circa 156 dollari, rispetto ai 10.000 rubli dell'anno precedente.

Complessivamente, l'inflazione il mese scorso ha raggiunto il 5,2%, il doppio del 2,3% registrato ad aprile. Per frenare l'aumento dei prezzi, il 15 settembre la Banca Centrale Russa (CBR) ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento dal 12% al 13%.

Proprio il mese scorso, la CBR ha anche aumentato bruscamente i tassi di interesse di 350 punti base (3,5%), con l'obiettivo di prevenire una svendita del rublo. La banca centrale russa ha affermato che ulteriori aumenti dei tassi erano possibili perché nell'economia sono emersi "significativi rischi inflazionistici".

Un uomo passa davanti a un ufficio di cambio valuta a Mosca il 14 agosto. Foto: AP

Il deprezzamento del rublo, l'impennata delle spese militari e la persistente carenza di manodopera hanno contribuito al recente aumento dei prezzi. La Russia ha attraversato un periodo di forte inflazione lo scorso anno, in seguito all'imposizione delle sanzioni occidentali. Tuttavia, i prezzi si sono poi temporaneamente stabilizzati.

La ripresa dell'inflazione rappresenta una delle principali preoccupazioni per il governo, che cerca di proteggere i propri cittadini dagli effetti delle sanzioni. L'economia russa ha superato i periodi più difficili grazie all'ingente spesa pubblica e alla capacità del Cremlino di trovare nuovi partner commerciali.

Intervenendo al Forum economico il 12 settembre, il presidente russo Vladimir Putin ha affermato che, se il governo non fosse intervenuto, si sarebbe arrivati a un'inflazione incontrollata. "La realtà è che è impossibile fare piani aziendali in condizioni di inflazione elevata. Non ci sono decisioni buone o ottime, solo decisioni difficili", ha dichiarato.

Ci attendono ancora molte sfide. Secondo un sondaggio della banca centrale, le aspettative di inflazione delle imprese russe a settembre hanno raggiunto il livello più alto dall'impennata innescata dalle sanzioni dello scorso anno.

Sergey Shagaev, un autista di 49 anni di Saransk, città a circa 640 km a sud-est di Mosca, ha affermato che la sua famiglia ha dovuto ridurre il consumo di carne e le vacanze. "Ora non abbiamo più soldi per cibo e alloggio. Tutti quelli che conosco sono più poveri", ha detto. Prima, la famiglia di Sergey Shagaev andava in vacanza in Turchia due volte all'anno. "Ma ora ci siamo dimenticati dove si trova la Turchia", ha scherzato.

Secondo un sondaggio condotto a luglio dalla società di ricerca Romir, un russo su cinque prevede di ridurre le spese per cibo e altri beni di prima necessità. Circa il 28% è alla ricerca di un lavoro aggiuntivo.

Nelle città più grandi, dove i salari sono più alti, l'inflazione si fa sentire attraverso l'aumento dei prezzi dei beni importati. Dmitriy, un programmatore di 25 anni che vive a San Pietroburgo, afferma che i prezzi di abiti firmati, automobili ed elettronica sono aumentati vertiginosamente a causa del deprezzamento del rublo. Il suo reddito, tuttavia, è rimasto invariato.

"Se il rublo continua a deprezzarsi, potrei valutare l'ipotesi di lavorare da remoto per ricevere valuta estera o di trasferirmi in Europa", ha affermato. I consumatori russi sono anche alla ricerca di articoli scontati, dagli zaini al ketchup, sulla piattaforma social Telegram. L'agenzia federale antitrust ha recentemente ordinato ai rivenditori di elettronica di mantenere invariati i prezzi di prodotti di base come televisori, lavatrici e macchine da caffè.

L'impatto della politica monetaria restrittiva della Banca Centrale Russa (CBR) volta a contenere l'inflazione e a mantenere il valore del rublo potrebbe essere limitato. Il forte aumento dei tassi di interesse di agosto è avvenuto dopo che i politici russi avevano criticato pubblicamente la politica della banca centrale, definendola troppo accomodante e in grado di sostenere la valuta solo temporaneamente. Il rublo ha perso oltre il 20% del suo valore rispetto al dollaro e all'euro dall'inizio dell'anno. La CBR aveva precedentemente stimato che per ogni deprezzamento del 10% del rublo, l'inflazione sarebbe aumentata di un punto percentuale, a causa dell'aumento del costo delle importazioni denominate in rubli.

Prima del conflitto in Ucraina, la Banca Centrale Russa (CBR) influenzava il valore del rublo utilizzando le proprie riserve per intervenire sul mercato valutario. Inoltre, incoraggiava gli investitori stranieri ad acquistare attività denominate in rubli, come i titoli di Stato, a tassi di interesse più elevati. Tuttavia, le sanzioni occidentali hanno indebolito questi strumenti. Il valore del rublo è ora sostenuto principalmente dalle entrate derivanti dalla vendita di energia da parte della Russia.

Dietmar Hornung, vicedirettore generale di Moody's Investor Service, ha affermato che l'aumento dei tassi di interesse "è probabilmente l'unica leva di cui la Banca Centrale Russa (CBR) dispone al momento". "Ma l'effetto, soprattutto visti i vincoli dell'economia russa, è minimo", ha aggiunto.

L'inflazione crescente sta ulteriormente ampliando il divario tra ricchi e poveri. I russi benestanti hanno trasferito miliardi di dollari in conti bancari offshore a partire da febbraio 2022, e questi risparmi valgono sempre di più con il deprezzamento del rublo.

"L'inflazione crescente danneggia solo chi ha redditi più bassi", ha affermato Sofya Donets, economista russa presso Renaissance Capital. Prevede che la minore domanda e i minori stimoli governativi successivi alle elezioni presidenziali porteranno l'inflazione in Russia al 4% entro la seconda metà del 2024.

Phiên An ( secondo WSJ )

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