Un anno dopo lo scandalo DeepSeek: chi sta accumulando in silenzio miliardi di dollari?

(Dan Tri Newspaper) - Un trilione di dollari è "scomparso" nel panico. Un anno dopo, quando la situazione si è calmata, il mondo finanziario è rimasto scioccato nello scoprire in quali tasche erano effettivamente finiti i soldi e quale truffa era stata smascherata.

Esattamente un anno fa, DeepSeek, un laboratorio cinese di intelligenza artificiale, ha provocato un vero e proprio "terremoto" a Wall Street e nella Silicon Valley. Il lancio del suo modello R1 a bassissimo costo ha scatenato il panico tra gli investitori, azzerando la capitalizzazione di mercato delle principali aziende tecnologiche statunitensi e facendo crollare il titolo Nvidia del 17% in una sola seduta.

Ma 12 mesi dopo, il panorama finanziario globale è cambiato. Sia Nvidia che il mercato azionario statunitense si sono ripresi con forza, superando persino i livelli pre-crisi. La storia di DeepSeek non riguarda più i timori del crollo del vantaggio tecnologico americano, ma piuttosto un'affascinante analisi di due strategie aziendali completamente opposte tra le due maggiori economie del mondo.

Un anno fa, circa 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato sono "scomparsi" dal mercato azionario statunitense. Le sole azioni di Nvidia sono crollate del 17% in un solo giorno (Foto: Reuters).

La corsa all'intelligenza artificiale è un fattore determinante e i cinesi sono in netto vantaggio.

Mentre l'anno scorso il mondo è rimasto sorpreso dai loro prezzi bassi, quest'anno le aziende tecnologiche cinesi stanno dimostrando non solo di saper produrre prodotti a basso costo, ma anche di farlo molto rapidamente.

Secondo la CNBC, nei primi giorni del 2026, le aziende tecnologiche di Pechino hanno lanciato nuovi modelli in rapida successione. La startup Moonshot AI ha appena annunciato il Kimi K2.5, a soli tre mesi dal lancio della versione precedente. Il punto forte della corsa di quest'anno è l'IA agente: sistemi in grado di svolgere automaticamente compiti al posto degli esseri umani con un elevato grado di autonomia, anziché limitarsi a rispondere passivamente alle domande. Moonshot afferma che le sue capacità di creazione video e di IA agente hanno superato quelle di tutti e tre i principali modelli americani.

Per non essere da meno, il gigante dell'e-commerce Alibaba ha immediatamente introdotto Qwen3-Max-Thinking. Alibaba ha affermato con sicurezza che questo modello aveva superato i suoi concorrenti americani nel test di benchmark su larga scala "Humanity's Last Exam". L'aspetto interessante della strategia di prodotto di Alibaba è il suo pragmatismo: il nuovo modello è in grado di selezionare automaticamente lo strumento di intelligenza artificiale più appropriato per ogni attività, ottimizzando i costi – un approccio decisamente orientato al business.

In un'intervista alla CNBC, Demis Hassabis, CEO di Google DeepMind, ha riconosciuto che il divario nella velocità di sviluppo dei modelli tra Cina e Stati Uniti si misura ormai in "pochi mesi". Questa stretta competizione dimostra che le capacità tecniche degli ingegneri cinesi non vanno sottovalutate.

La strategia dell'"ecosistema" contro la strategia della "potenza di calcolo".

Tuttavia, la differenza principale non risiede nei punteggi dei benchmark, bensì nella filosofia aziendale. Mentre le multinazionali tecnologiche americane si concentrano sulla vendita di potenza di calcolo e modelli a ciclo chiuso di fascia alta alle imprese, la Cina punta a diffondere l'intelligenza artificiale attraverso un ecosistema di consumatori e una strategia open source.

Secondo le analisi di Barron's e CNBC, aziende cinesi come Tencent, Alibaba e ByteDance stanno dando priorità alla crescita degli utenti e all'integrazione dell'intelligenza artificiale nelle piattaforme esistenti, piuttosto che a una corsa agli armamenti puramente hardware.

Un esempio lampante di questa strategia è Tencent. Il conglomerato ha recentemente annunciato che spenderà fino a 1 miliardo di yuan (circa 140 milioni di dollari) in bonus tramite il suo chatbot basato sull'intelligenza artificiale, Yuanbao, durante il Capodanno lunare. Questa mossa ricorda la leggendaria campagna delle "buste rosse" che ha contribuito al dominio di WeChat Pay nel mercato dei pagamenti mobili una decina di anni fa. Attraverso l'erogazione diretta di denaro per attirare utenti, Tencent punta a trasformare l'intelligenza artificiale in un'abitudine quotidiana, integrandola nell'intrattenimento e nei social media.

Analogamente, Alibaba ha integrato profondamente il modello Qwen nella sua app di e-commerce Taobao, incoraggiando gli utenti ad acquistare e pagare direttamente tramite l'interfaccia di chat. Alex Lu, fondatore di LSY Consulting, ha commentato su CNBC: "Attualmente le aziende cinesi competono principalmente sul traffico di utenti. Con l'aumento del numero di utenti, la loro spesa all'interno dell'ecosistema compenserà i costi operativi dell'IA."

Inoltre, la strategia "aperta ed economica" sta aiutando l'intelligenza artificiale cinese a penetrare aggressivamente nei mercati emergenti. I dati di Microsoft mostrano che l'utilizzo di DeepSeek in Africa è da 2 a 4 volte superiore rispetto ad altre regioni. Offrendo codice open source gratuito o a basso costo, Pechino sta silenziosamente costruendo una "sfera di influenza digitale" globale, dove le future applicazioni saranno sviluppate su piattaforme tecnologiche cinesi.

Invece di vendere i diritti di licenza, Alibaba e Tencent hanno scelto di "integrare" l'intelligenza artificiale in ogni aspetto dello shopping per attingere al potere d'acquisto dell'ecosistema di un miliardo di persone (Foto: Bloomberg).

Il "muro" dell'hardware e la verità sulla redditività.

Sebbene la strategia cinese in materia di software e applicazioni sia estremamente flessibile, analizzando più a fondo l'infrastruttura finanziaria e tecnica, gli Stati Uniti detengono ancora la "chiave d'oro": i chip per l'intelligenza artificiale.

Un anno fa, il mercato credeva all'ipotesi di DeepSeek secondo cui l'IA potesse diventare più intelligente senza richiedere troppi chip (attraverso un ragionamento ottimizzato). Tuttavia, l'anno appena trascorso ha dimostrato il contrario. Il rinomato esperto Chris ha scritto sulla rivista Barron's: "Un'IA migliore richiede comunque più chip".

Il lancio di Gemini 3 da parte di Google e la pubblicazione di Opus 4.5 da parte di Anthropic dimostrano che la legge della scalabilità rimane valida. Più i modelli sono sofisticati, maggiore è la potenza di calcolo necessaria per addestrarli e gestirli. Pertanto, gli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale negli Stati Uniti non hanno subito rallentamenti, ma hanno subito un'accelerazione. Secondo JPMorgan, le principali aziende tecnologiche statunitensi hanno speso circa 340 miliardi di dollari in intelligenza artificiale lo scorso anno, una cifra record.

Dall'altro lato del campo di battaglia, la Cina si trova ad affrontare vere e proprie sfide a livello hardware. Secondo DW, nonostante disponga di enormi risorse di dati, persino i migliori chip nazionali, come l'Ascend di Huawei, non riescono ancora a raggiungere le prestazioni di Nvidia. I test condotti dalla stessa DeepSeek dimostrano che il chip Ascend 910 raggiunge solo circa il 60% delle prestazioni del precedente chip H100 in alcune attività.

In particolare, il 2 dicembre, al momento del lancio del modello V3.2, DeepSeek ha dovuto riconoscere nel suo rapporto tecnico una "netta divergenza". Hanno affermato che il divario di prestazioni tra i modelli chiusi (USA) e quelli aperti si sta ampliando, in parte a causa di una carenza di punti di appoggio per l'addestramento (FLOPs).

Inoltre, il concetto di "gratuito" presenta anche degli svantaggi. I modelli open source, pur essendo esenti da costi di licenza, non sono gratuiti da gestire. Le aziende devono comunque pagare per i server necessari al loro funzionamento. Secondo una ricerca di OpenRouter, i modelli proprietari statunitensi detengono ancora fino al 75% della quota di mercato globale, perché i clienti aziendali sono disposti a pagare di più per la stabilità, la sicurezza e le prestazioni superiori che i modelli gratuiti non possono offrire.

Un futuro polarizzato: chi vince, chi perde?

Ripensando all'anno appena trascorso, è chiaro che lo "shock" di DeepSeek è stato inizialmente frainteso dal mercato. Non ha segnato la fine del dominio americano nell'hardware, bensì l'inizio di una netta spaccatura nell'ordine tecnologico globale.

Secondo DW, mentre gli Stati Uniti continuano a controllare la fase "a monte" con chip all'avanguardia e modelli di intelligenza artificiale superintelligenti al servizio della ricerca avanzata, della programmazione e dell'automazione, la Cina sta scegliendo di dominare la fase "a valle" con applicazioni pratiche, robotica, produzione industriale (attraverso l'iniziativa AI Plus) e il mercato di massa dei consumatori.

Scott Singer, esperto della Carnegie Endowment for International Peace, ha commentato: "È probabile che la corsa all'intelligenza artificiale non avrà un unico vincitore indiscusso. Piuttosto, Stati Uniti e Cina domineranno con ogni probabilità diversi settori dell'IA."

Mentre gli Stati Uniti si concentrano sull'espansione delle capacità software e sull'automazione delle attività informatiche, la Cina sta puntando molto sull'intelligenza artificiale nel mondo fisico, in particolare nella robotica e nella produzione (Immagine: Ground Zero).

Il 2026 si preannuncia un altro anno dinamico. L'amministrazione statunitense sta portando avanti nuovi piani d'azione per esportare "pacchetti tecnologici di intelligenza artificiale" completi al fine di mantenere i rapporti con gli alleati, mentre la Cina persiste nel suo ruolo di "leader multilaterale" grazie a tecnologie a basso costo.

Per gli investitori e gli osservatori del settore, la lezione più importante dopo un anno di DeepSeek è: non limitatevi a guardare i benchmark o le accattivanti affermazioni di marketing. Guardate al flusso di cassa, alla fornitura di chip e a come le aziende trasformano la tecnologia in ricavi reali. È lì che si gioca la vera partita.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/mot-nam-sau-cu-soc-deepseek-ai-dang-am-tham-thau-tom-ty-usd-20260128171214019.htm