Le banche sono in competizione per aumentare i tassi di interesse alla fine dell'anno.

Nelle ultime settimane dell'anno, i tassi di interesse bancari sono aumentati rapidamente e in modo generalizzato in tutto il sistema. Dalle banche private alle Big Four, molti istituti hanno continuamente modificato i propri tassi di interesse sui depositi, dando vita a una nuova corsa nel mercato dei depositi. Tuttavia, secondo le autorità di regolamentazione e gli esperti, l'attuale pressione sui tassi di interesse non deriva da una carenza di liquidità a livello di sistema.

I depositanti ne traggono vantaggio nel breve termine.

Nelle ultime settimane dell'anno, la corsa all'aumento dei tassi di interesse sui depositi tra le banche si è intensificata e ampliata. Dalle piccole banche commerciali per azioni ai grandi istituti, molte hanno continuamente adeguato i propri tassi di interesse, creando un nuovo punto di riferimento nel mercato dei depositi dopo un lungo periodo di mantenimento di livelli bassi.

La corsa ai tassi d'interesse si è estesa anche alle principali banche. (Immagine a scopo illustrativo)

Di recente, la Loc Phat Commercial Joint Stock Bank ( LPBank ) ha annunciato un aumento dei tassi di interesse sui depositi per la maggior parte delle scadenze. Secondo il nuovo prospetto dei tassi, il tasso di interesse per i depositi con scadenza da 6 a 11 mesi è stato portato al 6,1% annuo, mentre per le scadenze più lunghe, da 13 a 60 mesi, raggiunge il 6,2% annuo, il tasso più alto attualmente offerto da questa banca.

In precedenza, anche la An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) aveva modificato significativamente i tassi di interesse sui depositi a lungo termine. I tassi di interesse per i depositi a 36-60 mesi sono aumentati di 0,8 punti percentuali, raggiungendo circa il 6-6,1% annuo, mentre i tassi a breve termine sono rimasti invariati. Anche la BaoViet Bank si è unita alla corsa, aumentando i tassi di interesse per le scadenze da 6 a 36 mesi, portando il tasso a 12 mesi al 6% annuo e quello a lungo termine al 6,1% annuo.

L'ondata di aumenti dei tassi di interesse non si limita alle singole banche; si è diffusa rapidamente. Secondo le statistiche, solo nella prima metà di dicembre, più di 20 banche hanno rivisto al rialzo i tassi di interesse sui depositi, molte delle quali hanno effettuato due aumenti in un breve periodo. Gli adeguamenti più comuni si sono attestati tra lo 0,2 e lo 0,6 percento all'anno, concentrandosi principalmente sui depositi a 6 mesi o più.

In generale, i tassi di interesse sui depositi più elevati attualmente offerti sul mercato si trovano solitamente presso le banche commerciali per azioni di medie e piccole dimensioni. Molte banche, come Bac A Bank , PGBank, Vikki Bank, NCB e PVcomBank, offrono tassi di interesse dal 6,5% al ​​6,7% annuo per i depositi a medio e lungo termine, e persino superiori per i depositi di importo elevato con condizioni particolari. Questo gruppo di banche si trova spesso a dover affrontare la pressione di dover raccogliere capitali in anticipo per far fronte alle esigenze di erogazione di prestiti a fine anno.

Al contrario, i tassi di interesse sui depositi più bassi attualmente appartengono al gruppo delle banche commerciali statali. I tassi di interesse sui depositi a breve termine presso Vietcombank, BIDV, VietinBank e Agribank oscillano intorno al 2-3% annuo, mentre il tasso a 12 mesi, dopo l'ultimo adeguamento, ha raggiunto circa il 5,2% annuo, significativamente inferiore rispetto al gruppo delle banche per azioni.

In media, i tassi di interesse sui depositi a 12 mesi offerti dalla maggior parte delle banche commerciali si attestano generalmente tra il 5,3% e il 5,8% annuo. Rispetto alla metà dell'anno, questo tasso è aumentato di circa 0,5-1 punto percentuale, a testimonianza della maggiore pressione per la raccolta di capitali durante il periodo di picco di fine anno.

I tassi di interesse a breve termine di Agribank si aggirano intorno al 2-3% annuo, inferiori a quelli delle banche commerciali più piccole.

In particolare, la corsa ai tassi d'interesse, che in precedenza si osservava solo tra le banche commerciali più piccole, si è ora estesa anche agli istituti di credito più grandi. A metà dicembre, per la prima volta in quasi un anno, tutte e quattro le banche commerciali statali – Vietcombank, VietinBank, BIDV e Agribank – hanno aumentato simultaneamente i tassi d'interesse sui depositi, con adeguamenti comuni di circa lo 0,5% all'anno per le diverse scadenze. Questa mossa è vista come un segnale che la pressione per la raccolta di capitali si è diffusa in tutto il sistema.

Insieme ai tassi di interesse sui depositi, anche i tassi di interesse del mercato interbancario sono aumentati bruscamente. A tratti, i tassi di interesse overnight e a breve termine hanno superato il 7% annuo, il livello più alto degli ultimi tre anni circa, a testimonianza dell'elevata domanda di capitali a breve termine durante il periodo di picco di fine anno.

In questo contesto, i depositanti sono i principali beneficiari nel breve termine, grazie al miglioramento dei tassi di interesse. Tuttavia, dietro questa intensa corsa ai tassi di interesse si celano pressioni più profonde sul sistema bancario, la cui causa principale non è la liquidità complessiva del sistema.

La pressione non deriva dalla liquidità.

Ripensando agli anni passati, i tassi di interesse bancari tendevano ad aumentare verso la fine dell'anno a causa della maggiore domanda di capitali da parte delle imprese. Quando la produzione e l'attività economica sono in forte espansione, le aziende aumentano i prestiti per espandere la propria attività, rifornire le scorte ed evadere gli ordini di fine anno, il che determina un'impennata della domanda di liquidità nel sistema bancario. In questo contesto, le banche aumentano principalmente i tassi di interesse sui depositi per incrementare il capitale e garantire la liquidità necessaria per le attività di prestito.

Tuttavia, gli aumenti dei tassi di interesse alla fine di quest'anno delineano un quadro diverso. Secondo le valutazioni delle autorità di regolamentazione e degli esperti, l'economia non è ancora entrata in una fase di impennata della domanda di credito come nei precedenti periodi di rapida crescita. La liquidità nel sistema bancario è generalmente considerata abbondante, senza carenze di capitale diffuse.

Di fatto, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) continua a controllare in modo proattivo l'offerta e la domanda di capitali nel mercato monetario. Nella prima settimana di dicembre, la SBV ha immesso un importo netto di oltre 35.000 miliardi di VND attraverso operazioni di mercato aperto (OMO). Contemporaneamente, in meno di una settimana, la banca centrale ha condotto due operazioni di swap valutario (FX Swap) con istituti di credito, ciascuna con un importo massimo di 500 milioni di dollari e una scadenza di 14 giorni. Questo strumento aiuta le banche a integrare temporaneamente le riserve di VND a un costo di circa l'1,1% annuo, alleviando così le tensioni a breve termine nel mercato monetario.

Quando i tassi di interesse aumentano, i depositanti ne traggono vantaggio.

Secondo il signor Pham Chi Quang, direttore del Dipartimento di Politica Monetaria, l'implementazione degli swap valutari e delle operazioni di mercato aperto (OMO) mira a stabilizzare il mercato monetario e a soddisfare l'aumento della domanda di liquidità a fine anno, insieme ad altri canali di approvvigionamento di capitali. Ciò dimostra che la banca centrale continua a controllare la liquidità del sistema e a prevenire rischi diffusi.

Secondo un'analisi di SHS Securities Company, la ragione principale del recente aumento dei tassi di interesse risiede in tensioni di liquidità localizzate, dove "alcune aree presentano un enorme surplus, mentre altre continuano a soffrire di carenze". In questo contesto, le banche che si trovano ad affrontare carenze di capitale sono costrette ad aumentare i tassi di interesse sui depositi per rimanere competitive, dando vita a una corsa ai tassi nonostante la liquidità complessiva del sistema non sia insufficiente.

Ancora più importante, questo aumento dei tassi di interesse a fine anno riflette chiaramente la pressione strutturale sulle fonti di capitale. Negli ultimi anni, molte banche hanno dovuto mantenere un'elevata quota di prestiti a medio e lungo termine, mentre la loro principale fonte di finanziamento rimane a breve termine. Per ridurre il divario tra le scadenze e garantire i coefficienti di sicurezza, soprattutto nel periodo di chiusura di fine anno, le banche sono costrette ad aumentare la mobilitazione di capitale a lungo termine, accettando tassi di interesse più elevati.

Inoltre, la differenza tra la crescita del credito e la crescita dei depositi si attesta attualmente intorno ai 4,5 punti percentuali. Tuttavia, secondo SHS, tale differenza è compensata da diversi altri canali, come l'emissione di certificati di deposito, obbligazioni, depositi del Tesoro e il volume dei crediti all'interno del sistema bancario. Pertanto, questa differenza riflette uno spostamento nella struttura del capitale e non indica una corrispondente carenza di liquidità nel sistema.

In una prospettiva di lungo termine, il dottor Nguyen Ba Hung, capo economista in Vietnam per la Banca Asiatica di Sviluppo (ADB), sostiene che l'attuale pressione sia più strutturale che legata a un problema di liquidità a breve termine. Quando le banche vogliono stimolare la crescita del credito senza aver rafforzato di conseguenza la propria capacità patrimoniale, sono costrette ad aumentare la mobilitazione di capitali. Solo quando la crescita del credito è accompagnata da un aumento del capitale sociale, il sistema bancario può migliorare la propria capacità di resistere ai rischi.

Pertanto, a differenza degli anni precedenti, l'aumento dei tassi di interesse di fine anno di quest'anno non deriva da un'impennata della domanda di capitale da parte delle imprese o da una carenza sistemica di liquidità. È invece una conseguenza delle pressioni stagionali combinate con la necessità di riequilibrare le strutture del capitale e garantire la sicurezza del sistema durante il periodo di chiusura di fine anno.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ngan-hang-dua-nhau-tang-lai-suat-cuoi-nam-20251217101154947.htm