Segnali positivi per la stagione commerciale del secondo trimestre.

La stagione di pubblicazione dei risultati trimestrali del secondo trimestre 2025 inizia con una serie di segnali positivi provenienti dalle società quotate. Tuttavia, i rischi di cambio e diversi fattori esterni potrebbero gettare un'ombra negativa sul quadro degli utili.

I risultati economici della Deo Ca Infrastructure Investment Joint Stock Company hanno mostrato una crescita a doppia cifra. Foto: Duc Thanh

Numeri positivi

La nuova stagione di pubblicazione dei risultati trimestrali sta per iniziare, con un picco nella seconda metà di luglio 2025. Tuttavia, diverse grandi aziende hanno già diffuso le stime preliminari.

Con un utile netto stimato di 1.013 miliardi di VND per i primi sei mesi del 2025, Dabaco Vietnam Group (DBC) ha raggiunto il suo obiettivo di profitto per l'intero anno. Si tratta di una cifra preliminare comunicata dalla dirigenza di Dabaco durante la regolare riunione del Consiglio di Amministrazione per valutare l'andamento aziendale nel secondo trimestre del 2025 e per pianificare gli obiettivi per il terzo trimestre del 2025 e i restanti mesi dell'anno. Nello specifico, il fatturato dei primi sei mesi ha raggiunto i 12.537 miliardi di VND, con un incremento del 7,3% rispetto allo stesso periodo del 2024; l'utile dovrebbe superare le previsioni dell'1%, risultando 4,6 volte superiore rispetto allo stesso periodo del 2024.

Un'altra impresa agricola , la Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company, ha anch'essa reso noti i risultati di produzione e commerciali relativi ai primi sei mesi del 2025. L'azienda ha registrato un utile superiore al 60% del piano 2025 approvato dagli azionisti all'inizio di giugno (1.114 miliardi di VND), corrispondente a un tasso di crescita di oltre il 30% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Sebbene i ricavi derivanti dal durian non siano ancora stati contabilizzati, l'attività di Hoang Anh Gia Lai ha beneficiato del prezzo costantemente elevato delle banane dall'inizio dell'anno. Questo è anche il motivo per cui l'azienda ha richiesto l'approvazione degli azionisti per adeguare e incrementare il proprio piano di profitto. In una lettera agli azionisti, il presidente del consiglio di amministrazione, Doan Nguyen Duc, ha affermato che l'obiettivo di utile netto per il 2025 dovrebbe essere rivisto al rialzo di quasi il 35%, raggiungendo i 1.500 miliardi di dong.

Per le aziende esportatrici di gamberetti come la Sao Ta Food Joint Stock Company (Fimex), la crescita non è derivata tanto dai prezzi di vendita quanto da un'impennata della produzione dovuta all'aumento degli ordini di esportazione verso gli Stati Uniti durante il periodo di 90 giorni di differimento reciproco dei dazi. Le vendite di prodotti a base di gamberetti trasformati hanno raggiunto le 11.452 tonnellate, con un incremento del 37% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Nel frattempo, le vendite di prodotti agricoli trasformati, che contribuiscono in misura minore al fatturato, si sono attestate a 481 tonnellate, con un calo del 23% rispetto al primo semestre del 2024.

Nella prima metà del 2025, si stima che Fimex abbia registrato un fatturato di 135,6 milioni di dollari, con un incremento del 43% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Oltre alla crescita del fatturato, secondo i vertici aziendali, l'utile consolidato per i primi sei mesi ha raggiunto quasi 170 miliardi di VND e potrebbe essere persino superiore, principalmente a causa della necessità di accantonare quasi l'8% del fatturato come provvigione per l'impatto di due cause antidumping e antisovvenzioni sulle esportazioni verso gli Stati Uniti.

Grazie alla politica di focalizzazione sull'erogazione di fondi pubblici per gli investimenti, anche le imprese di costruzione stanno mostrando segnali positivi. I risultati di Deo Ca Infrastructure Investment Joint Stock Company (HHV) hanno registrato una crescita a doppia cifra. Il fatturato è stimato a 1.700 miliardi di VND, in aumento del 13% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, mentre l'utile netto è stimato a 323 miliardi di VND, in aumento del 32% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Permangono sfide incerte.

Secondo i dati dell'Ufficio Generale di Statistica ( Ministero delle Finanze ), il PIL nel secondo trimestre del 2025 ha registrato una crescita positiva, con un tasso di crescita stimato del 7,96% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Tutti e tre i settori – agricoltura, silvicoltura e pesca; industria e costruzioni; e servizi – hanno mostrato una crescita, con l'industria e le costruzioni in testa.

Nei primi sei mesi del 2025, le importazioni e le esportazioni sono aumentate del 16,1%, con un surplus commerciale di 7,63 miliardi di dollari. Nello specifico, nel secondo trimestre del 2025, il volume delle esportazioni è cresciuto del 18% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e del 13,6% rispetto al primo trimestre del 2025.

Alcune banche hanno anche pubblicato in anticipo i risultati preliminari dell'attività, registrando un quadro piuttosto positivo grazie all'elevata crescita del credito e alla riduzione della pressione sugli accantonamenti, poiché i crediti inesigibili sono stati ben controllati. Secondo l'ultimo aggiornamento dell'Ufficio Generale di Statistica (Ministero delle Finanze), al 26 giugno 2025, i mezzi di pagamento totali sono aumentati del 7,09% rispetto alla fine del 2024, significativamente superiore all'aumento del 2,48% registrato nello stesso periodo dell'anno precedente. La crescita del credito nell'economia ha raggiunto l'8,30% (rispetto al 4,85% dello stesso periodo dell'anno precedente). La mobilitazione di capitali da parte degli istituti di credito è aumentata del 6,11%, significativamente superiore all'aumento registrato nello stesso periodo dell'anno precedente (1,82%).

Le fluttuazioni del tasso di cambio degli ultimi mesi hanno parzialmente sostenuto le attività di esportazione, rendendo i prodotti vietnamiti più competitivi in ​​termini di prezzo. Al 30 giugno 2025, il tasso di cambio di vendita VND/USD presso Vietcombank era salito a 26.300 VND/USD, con un aumento del 2,93% rispetto all'inizio dell'anno. Solo nel secondo trimestre, il tasso di cambio è aumentato del 2,17%, mentre nello stesso periodo dell'anno precedente l'aumento era stato superiore al 2%.

Le fluttuazioni dei tassi di cambio tra diverse valute estere rendono più rischiosi i costi di importazione delle materie prime e gli obblighi di finanziamento in valuta estera non solo per le imprese che si indebitano in dollari statunitensi, ma anche in euro e yen giapponesi. Secondo le stime del dipartimento di analisi di SSI Securities Corporation, nei primi sei mesi dell'anno, il fatturato consolidato di Vietnam Airports Corporation (ACV) ha raggiunto circa 11.700 miliardi di VND, con un aumento del 5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, ma l'utile ante imposte è diminuito del 23%, attestandosi a 5.851 miliardi di VND. La ragione principale è una perdita stimata di 1.000 miliardi di VND dovuta alle fluttuazioni dei tassi di cambio, a fronte di un utile di 545 miliardi di VND nello stesso periodo dell'anno precedente, a causa dell'apprezzamento dello yen giapponese rispetto alla valuta nazionale.

Sebbene la stagione di presentazione dei risultati finanziari del secondo trimestre 2025 sia iniziata con prospettive positive per molte aziende, le proiezioni mostrano ancora altri aspetti, poiché significative sfide derivanti da fattori esterni stanno mettendo alla prova la resilienza delle imprese.

Fonte: https://baodautu.vn/tin-hieu-kha-quan-mua-kinh-doanh-quy-ii-d327978.html