Superare le principali sfide per raggiungere una crescita a doppia cifra.

TPO - Nel primo trimestre di quest'anno, l'economia vietnamita è cresciuta del 7,83%, un dato positivo degno di nota, sebbene ancora al di sotto dell'obiettivo a doppia cifra. I rischi derivanti dal conflitto in Medio Oriente, dalle fluttuazioni dei prezzi del petrolio, dalle pressioni inflazionistiche e dall'instabilità economica globale potrebbero avere un impatto su un'economia altamente aperta come quella vietnamita, ponendo numerose sfide.

Un segnale positivo a livello globale, ma le pressioni non mancano.

I risultati trimestrali di crescita sono considerati positivi nonostante la persistente instabilità economica globale e l'aumento dei rischi. Le esportazioni di merci del Vietnam hanno mantenuto un elevato slancio di crescita, nonostante il contesto economico e commerciale globale difficile e incerto. Il fatturato delle esportazioni ha raggiunto i 122,9 miliardi di dollari USA, con un incremento del 19,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Nel primo trimestre, gli investimenti diretti esteri (IDE) hanno registrato una crescita notevole, raggiungendo i 15,2 miliardi di dollari, con un incremento del 42,9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Di questi, 10,23 miliardi di dollari sono rappresentati da nuovi investimenti diretti esteri registrati, con 904 progetti autorizzati, pari a un aumento di 2,4 volte del capitale registrato e a un incremento del 6,4% del numero di progetti rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Nel primo trimestre dell'anno, la produzione industriale è aumentata del 9%, il dato più alto degli ultimi 7 anni. Nei tre mesi sono state create o hanno ripreso l'attività 96.000 nuove imprese. Tuttavia, il numero di imprese che hanno cessato l'attività è stato pressoché identico, attestandosi a 91.800.

La produzione industriale è aumentata del 9%, il dato più alto degli ultimi 7 anni. Foto: Nhu Y.

In particolare, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) a marzo è aumentato dell'1,23% rispetto al mese precedente, a causa dell'aumento dei prezzi interni della benzina in seguito all'incremento dei prezzi globali dei carburanti, nonché dell'aumento dei prezzi dei materiali da costruzione dovuto all'incremento dei costi di produzione e delle spese di trasporto. Rispetto a dicembre 2025, l'IPC a marzo è aumentato del 2,44% e del 4,65% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Si tratta del maggiore aumento annuo dell'IPC per il mese di marzo negli ultimi cinque anni.

L'economista Nguyen Bich Lam prevede che, con l'inizio del 2026, l'economia globale, che non si era ancora stabilizzata dopo un periodo di stretta monetaria, dovrà affrontare un nuovo shock a causa del conflitto in Medio Oriente.

In un'economia aperta come quella vietnamita, questi shock si propagano rapidamente a livello interno attraverso i prezzi delle importazioni, i costi dei fattori produttivi e la domanda del mercato internazionale. Le fluttuazioni esterne non solo aumentano i costi, ma indeboliscono anche i due principali motori della crescita economica: le esportazioni e i consumi.

Il quadro economico del primo trimestre ha rispecchiato una chiara interazione di fattori positivi quali la continua crescita della produzione, degli investimenti e degli scambi commerciali; un forte aumento del numero di imprese che entrano nel mercato; e flussi positivi e sostenuti di investimenti diretti esteri (IDE). Tuttavia, sono emersi anche diversi rischi economici: crescenti pressioni sui costi e inflazione; lenta ripresa della domanda interna dei consumatori; ritorno del deficit commerciale; crescente dipendenza dal settore degli IDE; e un calo degli effetti di ricaduta degli investimenti pubblici.

Anche l'andamento dei prezzi al consumo nel primo trimestre riflette il ritorno delle pressioni inflazionistiche. L'indice dei prezzi al consumo (IPC) a marzo è aumentato del 4,65% su base annua, un incremento relativamente elevato che ha spinto al rialzo la media trimestrale dell'IPC del 3,51%.

Il signor Lam ha raccomandato che, nel contesto dell'inflazione da costi, la riduzione dei costi di produzione sia più importante della stimolazione della domanda dei consumatori. La riduzione dei costi per le imprese dovrebbe diventare la soluzione centrale, attraverso la riduzione di tasse, imposte, costi logistici e costi di capitale.

Puntare a una crescita superiore al 10,5%

La signora Nguyen Thi Mai Hanh, responsabile del Dipartimento del Sistema di Contabilità Nazionale presso l'Ufficio Generale di Statistica del Ministero delle Finanze , ha commentato che nel primo trimestre l'economia ha registrato un tasso di crescita del PIL piuttosto positivo, un dato incoraggiante nel panorama mondiale, ma non ha ancora raggiunto l'obiettivo del 9,1% previsto. La crescita sia nel settore industriale e delle costruzioni, sia in quello dei servizi, non ha soddisfatto le aspettative.

Secondo la signora Hanh, il mancato raggiungimento degli obiettivi è stato dovuto a una combinazione di pressioni esterne e limitata capacità di assorbimento interna. Nello specifico, le nuove barriere commerciali e le fluttuazioni dei tassi di cambio e di interesse globali hanno fatto aumentare i costi dei fattori produttivi, riducendo direttamente i margini di profitto delle imprese esportatrici.

Nel frattempo, il settore privato non è ancora riuscito ad assorbire capitali in modo efficace e i principali progetti di investimento pubblico sono ancora nelle fasi iniziali, non riuscendo a generare un forte effetto a catena sul valore aggiunto dell'intera economia.

Nel primo trimestre del 2026, l'economia del Vietnam è cresciuta del 7,83%.

“Raggiungere una crescita a doppia cifra è un obiettivo impegnativo e storicamente significativo, ma se i fattori trainanti della crescita si attivano in modo forte e sincrono nei trimestri rimanenti, abbiamo ancora le basi per rimanere in linea con l'obiettivo di crescita prefissato. Per compensare il deficit del primo trimestre e avvicinarci all'obiettivo di crescita annuale stabilito dalla Risoluzione 01, l'economia deve compiere un grande sforzo nei trimestri successivi, raggiungendo una crescita superiore al 10,5%”, ha calcolato la signora Hanh.

Lo scenario sopra descritto si basa sulle aspettative di un'accelerazione delle esportazioni, di una forte ripresa del potere d'acquisto interno e del contributo sempre più significativo dei nuovi settori economici. Allo stesso tempo, è necessario rimuovere completamente gli ostacoli legali, accelerare l'erogazione dei capitali di investimento pubblici e agevolare efficacemente il flusso di investimenti privati. Inoltre, la rapida conclusione del conflitto in Medio Oriente e la stabilizzazione dei prezzi del petrolio sono condizioni indispensabili affinché la crescita economica possa avvicinarsi all'obiettivo prefissato.

Riguardo ai principali fattori trainanti per il raggiungimento degli obiettivi di crescita per il secondo trimestre e per l'intero anno, la signora Hanh ha sottolineato diversi elementi chiave. Gli investimenti pubblici continuano a rappresentare il capitale iniziale che alimenta la capacità produttiva a lungo termine. Nel 2026, gli investimenti pubblici si concentreranno su mega-progetti infrastrutturali come l'aeroporto di Long Thanh, la ferrovia ad alta velocità, le tangenziali, le superstrade e la Città dello Sport Olimpico, creando un forte effetto a catena. Non si tratta di semplice spesa pubblica, ma di un processo di accumulazione della produzione per l'economia, che contribuisce a ridurre i costi logistici e stimola gli investimenti diretti esteri e gli investimenti privati ​​nelle aree satellite intorno alle nuove infrastrutture.

Si prevede un miglioramento dei consumi interni grazie alle politiche di riforma salariale e alle misure di stimolo al consumo attuate dalle autorità locali. Il maggiore potere d'acquisto di un mercato di oltre 100 milioni di persone darà impulso ai settori dei servizi, dell'alloggio, della ristorazione e del commercio elettronico, garantendo che il ciclo economico interno non ristagni in caso di difficoltà per le esportazioni.

Inoltre, l'utilizzo proattivo dell'imposta sui carburanti e del Fondo di stabilizzazione dei prezzi è considerato una "valvola di sicurezza" per prevenire l'inflazione da costi, sostenendo così i margini di profitto delle imprese di trasporto e manifatturiere, proteggendo il potere d'acquisto dei cittadini e garantendo la stabilità macroeconomica.

Fonte: https://tienphong.vn/vuot-song-lon-de-tang-truong-hai-con-so-post1833516.tpo