ホーチミン市議長、サイゴングループの設立を希望：良いアイデアだが課題は多い

7月初旬にホーチミン市で行われた合併後初の社会経済会議において、ホーチミン市人民委員会のグエン・ヴァン・ドゥオック委員長は、サイゴン・グループの設立を提案しました。ベカメックスとサイゴン・グループの合併により、ホーチミン市は少なくとも2つの大規模経済グループを擁することになり、それぞれの強みを融合させることで、韓国の財閥グループに匹敵する強力なグループを形成することになります。

このアイデアは、国のGDPの約4分の1を占める巨大都市ホーチミン市で実現可能で、簡単に実行できるのでしょうか？

リソースの最適化

ベトナムの国有企業（SOE）は、約4兆ドンの資産を保有し、資本の20.5%と事業部門の税引前利益の23.9%を所有し、約366兆ドンを国家予算に納付していると推定されています。国有企業のGDPへの貢献は約29%です。

国内報告書から上記の数字を引用し、RMITベトナム大学の財政学講師であるグエン・トゥアン・アン博士は、国営経済グループを設立することの利点として、経済規模を通じて財源を最適化し、戦略的産業における国の役割を強化し、インフラ投資を促進することができることなどが挙げられると述べた。

ブラザー1 (7).jpg — サイゴン・グループの設立は良いアイデアだが、実行プロセスには多くの課題が伴うだろう。写真：グエン・フエ

現在、ホーチミン市には22の公益企業を含む46の国有企業があります。国有企業が市内に集中することで、資本の効率的な配分、利益と予算収入の増加、そして金融基準とイノベーションを通じて市場をリードすることが可能になります。

トゥアン・アン氏は、1974年に設立され、3,240億米ドル（2025年時点）のポートフォリオを運用する、世界的に成功しているシンガポールのテマセク・ホールディングスを例に挙げました。AAA/Aaaの信用格付けを持つテマセク・ホールディングスは、金融、テクノロジー、農業など、多くの産業に投資しています。シンガポール政府の機関でありながら、独立した商業投資会社として運営されており、「ライオン・アイランド」の経済発展に大きく貢献しています。

同様に、カザナ・ナショナル・インベストメント・ファンド（マレーシア）は1993年に設立され、国内外への投資を専門とし、観光、銀行、持続可能な開発に重点を置いています。さらに、シノペックやCNPCといった中国の国有企業は、その大規模さと明確な戦略により、世界の石油・ガス産業をリードしています。

国際通貨基金（IMF）によると、これらのモデルの成功は、透明性のあるガバナンス、明確な戦略目標、そして国際競争力に起因しています。しかしながら、国有企業モデルの効率性とガバナンスについては依然として議論が続いています。

韓国の財閥モデルと比較するのは難しい

サイゴン・グループの設立は良いアイデアだが、ホーチミン市政府は経営陣と参加分野を慎重に検討する必要がある。「人材と専門分野の選定には慎重に行う必要がある」と、ホアセン大学副学長のトゥ・ミン・ティエン博士は指摘した。

彼は、過去には多くの株式会社や一般会社が、主に機械的な合併によって90号決議と91号決議に基づいて設立され、失敗に終わったと述べた。現在の状況において、国家は、民間部門が効率性が低いためにできない、あるいはやりたくない分野、しかし社会が必要とする分野にのみ参入すべきである。