株価は関税ショックで4月に急落したが、その後急上昇し、2025年7月に歴史的な高値に徐々に近づいている - 写真：QUANG DINH
短期間で利益が急増
現金の流出にもかかわらず、買いの勢力が依然として優勢で、VN指数は上昇の勢いを維持し、今週の最終セッションで正式に1,457ポイントに達し、3年前のCOVID-19期間中に記録された記録（1,528ポイント）に近づきました。
この動きは注目に値する。なぜなら、3ヶ月前、米国が相互関税の導入を発表し、世界金融市場が多くの不確実性に見舞われた際、VN指数は1,073ポイントまで下落したからだ。当時、センチメントは大きく変動し、多くの投資家がポートフォリオの再構築を迫られた。しかし、その後、内需の強さと関税問題の両面で状況は徐々に改善し、ベトナム経済の回復力と柔軟な発展を示している。
こうした状況の中で、証券取引所における取引活動も、特に「シャーク」と呼ばれる、経験豊富な専門家チームによって運用・組成され、多額の資金を委託された投資ファンドによる取引が焦点となっている。
ベトナムで最も多くのオープンエンド型ファンドを保有するプラットフォームであるFmarketのデータによると、多くの課題に直面しながらも、ファンドはリスク管理戦略において専門性と積極性を発揮してきた。
一般的に、柔軟な戦略を持つ多くのファンドは、変動の後に回復を利用して20％を超える利益で躍進しており、DCDSファンドは3か月以内に30％近くの利益を記録しました。
上半期を総括すると、パフォーマンスランキングでは新規オープンエンド型ファンドの大幅な増加が見られ、MBキャピタルが運用する2つの株式ファンドがそれぞれ約11%と10%の利益を上げ、トップの座を維持しました。残りの2つのファンドは、バオ・ベト・ファンドのBVFED（8.5%）とドラゴン・キャピタルのDCDS（8%超）です。
債券ファンドとバランスファンドで防御的に運用
株式ファンドの変動性とは異なり、債券ファンドは貯蓄金利よりも高い安定した利回りにより、引き続きディフェンシブな役割を果たしています。VNDBF、VinaCapital VFF、BVBF、DCBFなど多くのファンドは、12ヶ月間で6.4%を超える利益を記録しました。
一部の柔軟な債券ファンドはポートフォリオを株式に配分しており、LHBF は 12 か月の貯蓄金利の 2 倍にあたる 12% の収益率を達成しています。
バランス型ファンドは株式の影響を受けながらも、優良債券からの安定した収益により、コントロールされています。VinaCapital VIBFは、今年上半期のリターンが3%を超え、このグループをリードしています。
注目すべきは、市場の変動性が多様化する中で、流動性の高い債券ファンド（MMF）が、機会を待つキャッシュフローの避難場所となっていることです。高い流動性と保有期間に基づいて計算される金利により、MMFは短期貯蓄よりも柔軟な選択肢とみなされています。Fmarketでは、これらのファンドは安定したパフォーマンスを維持しています。MBAM（3.2%）、ABBF（3%）、DCIP（2.7%）、SSIBF、VNDBF（いずれも2.6%）です。
2025年後半にかけて、市場は、緩和的な金融政策、市場のアップグレードへの期待、そして民間部門を長期成長の中心に据える「イノベーション2.0」の枠組みにおける改革など、一連の支援要因の恩恵を受けると予想されます。
5年間のオープンエンドファンドのリターン
オープンエンド型ファンドの利益と資産が急増
Fmarket の 5 年周期にわたるオープンエンド ファンドのパフォーマンスに関する統計によると、市場の大幅な調整期間にもかかわらず、ほとんどのオープンエンド ファンドは純資産価値 (NAV) が目覚ましい成長を遂げています。
2025年第2四半期末時点で、VinaCapital-VESAFは平均収益率が約23%/年で5年間の利益マイルストーンをリードしており、SSI-SCAは年間約20%、DCDSは年間19%以上、VinaCapital-VEOFは19%に達し、VCBF-BCFは年間約18%の水準を維持し、同時期のVN-Indexの増加率をはるかに上回り、年間わずか10.8%に達しています。
ベトナムが力強い経済発展期に入るにつれ、オープンエンド型ファンドは投資家の資産配分戦略において、今後もますます重要な役割を果たしていくと予想されます。
出典: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tang-vun-vut-sau-khi-dot-ngot-lao-doc-ca-map-lai-dam-co-nao-20250712081814722.htm
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