VN-Indexはさらなる内部強化が必要、証券会社の女性CEOが2か月後に辞任、銀行は2024年に好業績につながる、配当支払いスケジュール。
VN指数は依然として上抜けできず
先週、VN指数は強い調整で始まり、市場は大きく変動しましたが、週末までに急速に回復し、指数は0.07％回復して1,276.08ポイントまで上昇し、1,280～1,300ポイントの強い抵抗ゾーンに向かって、4週連続の増加を記録しました。
市場の幅は非常に広く、特に鉱物、ゴム、通信、繊維、石油・ガスなどのほとんどの業界グループで、IT および消費者サービス グループに大きな調整が見られました。
VN指数は1,280～1,300ポイントゾーンを前に勢いを失っている（写真：SSI iBoard）
市場の流動性は非常に良好で、取引量は先週と比較して4.8％増加しましたが、爆発的な増加には至っておらず、依然として慎重な感情が市場を支配していることを示しています。
外国人投資家は先週、1兆8,420億ドン相当の純売り圧力を維持した。
VN-Index は 1,280 ～ 1,300 ポイントの範囲で蓄積段階にあり、克服するにはまだ大きな勢いが必要です。そのため、この領域に行くと、市場はブレイクアウトする前に休憩が必要であることを示しています。
ベトナムの株式市場は3月に格上げの対象となる可能性が高い
ベトドラゴン証券（VDSC）の2025年2月の戦略レポートでは、ベトナムは市場改革の取り組みにより、3月の評価期間にFTSEによる格上げの対象となる可能性が高いと評価されている。
明るい兆しは、上場企業の2025年度事業計画と2025年第1四半期の利益見通しです。VN-Indexの推定税引後利益は、今年第1四半期において、同時期比7%の成長率に達する可能性があります。しかし、低ベース効果がなくなったことで、成長率はやや鈍化しました。
株式市場では銀行株が上昇を牽引
アンビン証券（ABS）の最新レポートによると、2025年2月7日時点で、ほぼすべての上場企業（合計1,088/1,660社）が2024年第4四半期および2024年通期の財務報告を発表した。
企業の成長モメンタムは依然として好調であり、一部の業界グループでは明確な差別化が見られます。2024年の市場全体の税引後利益は502兆8,600億ベトナムドン（約207億米ドル）に達し、2023年比19.4%の増加が見込まれます。
2024年第4四半期だけでも、税引後利益は138兆1,580億ドンに達し、同時期比28.1%増加しました。このうち、当金融グループは成長の勢いを維持し、2024年第4四半期には66兆5,370億ドンの税引後利益を計上し、同時期比15.9%増加しました。
銀行グループが証券取引所全体の業績を牽引（イラスト写真：インターネット）
注目すべきは、この銀行グループが2024年第4四半期に62兆5,120億ドンの利益を上げ、同時期比17.3%増となり、トップの地位を維持したことです。2024年には、同グループの利益は235兆9,510億ドンで、16.5%増加し、市場シェアの半分を占めました。
同様に目立ったのは、非金融グループです。2024年第4四半期の利益は71兆6,220億ドン（同42.1%増）、通年では248兆1,720億ドン（同22.8%増）と、力強い伸びを記録しました。しかし、業種間では差異が見られました。
小売グループは、2024年第4四半期に税引後利益が356.2%増の1兆3,790億ドンに達し、引き続き躍進しました。通年では461.8%増の5兆4,710億ドンとなりました。不動産グループは、2024年第4四半期に75.6%増の18兆6,970億ドンに達し、通年では58兆1,000億ドンを超え、2023年と同水準でした。さらに、テクノロジー・サービス・観光部門も成長を続けています。
一方で、利益が減少した業界もいくつかあります。石油・ガスは第4四半期に5.5%減少し、年間では11.9%減少しました。化学品は市場の需要低下を反映して第4四半期に16.6%減少しました。
2025年には、銀行・金融セクターは信用需要の安定した成長により、その地位を維持すると予想されます。不動産・小売セクターは市場支援策の恩恵を受け、情報技術セクターはデジタルトランスフォーメーションの潮流により、明るい見通しが見込まれます。
しかし、世界経済の不安定さが続く中、石油・ガス、化学、観光の各セクターは依然として課題に直面しています。来年の市場形成においては、公共投資の支出ペース、金利、そして消費者需要が重要な要因となるでしょう。
DVSC証券の女性CEOが2ヶ月後に辞任
2月14日、グエン・ティ・ハ氏は、就任わずか2か月で、個人的な理由によりダイ・ベト証券（DVSC）の総裁職を辞任した。
グエン・ティ・ハさんの肖像（写真：インターネット）
ハ氏は2024年1月からDVSCの副総裁として勤務していました。9月には、辞任したディエップ・トリ・ミン氏の後任として、最長3ヶ月の任期で総裁代行に任命されました。
ハ氏は金融セクターで長年の経験を積んでいます。具体的には、2008年にタンベト証券（TVSI）の投資銀行サービス部門に入社し、2018年から2023年にかけてTVSIの監査役会長を務めました。
事業運営に関して、DVSCは2024年に2四半期連続で損失を報告しました。しかし、2024年末の時点で同社は依然として約110億ドンの純利益を記録しており、これは2023年と比較して約40％の増加です。
コメントと推奨事項
Mirae Asset Securitiesの投資コンサルタント、ファム・アン・トゥエット氏は、 VN指数は1,260～1,280ポイントのレンジで推移し、1,280～1,300ポイントの抵抗線に近づいていると評価した。流動性は改善の兆しを見せているものの、急上昇には至っておらず、市場は依然として慎重なセンチメントに支配されていることを示している。そのため、VN指数が1,300ポイントの節目を超えるには、マクロ要因による更なるモメンタム、あるいは国内キャッシュフローの更なる流入が必要となる。
マクロ経済情報では、主に食品価格と住宅価格の上昇を背景にインフレ圧力が高まっており、金融政策の余地が狭まっている。中央銀行は安定した政策を維持できるものの、昨年ほど大幅な緩和は困難であり、市場流動性と信用の伸びに影響を与えている。
投資家はマクロ情報に注意を払い、調整時に投資の一部を追いかけたり、支出したりすることを避ける必要があります。
投資家は、マクロ経済要因を注意深く監視し、戦略を調整する必要があります。さらに、経済政策と効率的なキャッシュフローの恩恵を受けている2つのセクター、銀行と公共投資を優先すべきです。
安定した流動性基盤と信用需要の増加を備えた、CTG (VietinBank、HOSE)、TCB (Techcombank、HOSE)、VPB (VPBank、HOSE)、STB ( Sacombank 、HOSE) を擁する銀行グループ。
HHV（デオカ運輸インフラ投資、HOSE）、PLC（ペトロリメックス石油化学、HNX）、CII（ホーチミン市技術インフラ投資、HOSE）による公共投資は、引き続き力強い予算支出によって支えられています。
この期間中は、高値を追いかけることは避け、市場が調整局面に入った際には、部分的な分配を優先してください。キャッシュフロー、流動性、海外取引を綿密に監視し、ポートフォリオを柔軟に調整してください。市場がブレイクアウトトレンドを確認した際には、適切な業種グループの株式を保有することで、投資家は利益を最大化することができます。
アセアン証券 コメント、 先週は、ドナルド・トランプ大統領が鉄鋼とアルミニウムに25%の増税を課すと発表したことを受け、市場は強い調整圧力にさらされ、株式市場にマイナスの影響を与えました。しかし、その後の取引ではセンチメントは徐々に安定しました。市場は回復基調を維持すると予想されますが、1,270～1,280ポイントのレジスタンスゾーン付近で推移する局面では、波乱含みとなる可能性があります。
投資家は、良好なファンダメンタルズと事業見通しを持つ大型株に分割して投資することを検討し、市場の流動性が枯渇し、評価額が非常に魅力的になったときに強固なポジションを確立できるように現金を用意しておくべきである。
KB証券 言った、 VN指数のポジティブな点は、全ての銘柄グループで上昇が依然として維持されており、多くの銘柄が最大振幅まで引き上げられた際に需要心理が活発化していることです。上記の抵抗ゾーンでは、変動シグナルがさらに現れる可能性はありますが、現在の状況から判断すると、指数はまもなく上昇モメンタムを取り戻すと予想されます。
今週の配当スケジュール
統計によると、2月17日から21日の週に配当金をすべて現金で支払うことを決定した企業は3社あります。
最高率は54%、最低率は12%です。
現金配当支払いスケジュール
* 配当落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金受領権、追加発行株式購入権などの関連権利を享受できなくなるが、株主総会に出席する権利は享受できる取引日。
| コード | 床 | GDKHQデー | 日付 TH | 割合 |
|---|---|---|---|---|
| PMC | HNX | 18/2 | 2月28日 | 54% |
| EPH | アップコム | 18/2 | 5月27日 | 12% |
| HGM | HNX | 19/2 | 3月20日 | 30% |
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出典: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-17-21-2-vn-index-van-chua-the-but-pha-truoc-vung-tich-luy-1280-20250217092838675.htm
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