2023年12月の信用急増
2024年の信用成長率は2023年末比で約15%と目標を定めており、約2兆VNDが経済に投入され、年末までに未払い債務総額は約1,560兆VNDに達する見込みです。ベトナム国家銀行（SBV）は、各銀行の信用限度額算出のための公式を定めるとともに、リスク管理能力、流動性状況、資本動員能力に基づき、信用の質と業務の安全性を確保しつつ、安全な信用成長を実現することを銀行に求めています。
合法的かつ合法的なニーズを持つ個人や企業が信用資金へのアクセスに困難を抱えているにもかかわらず、規定に違反して、間違った対象に信用を付与したり、信用機関の取締役会、執行役員会および関係者、エコシステム内の企業、裏企業などに優遇金利で信用を付与したりすることは、厳しく禁止されています。
銀行は年初から積極的に融資を行っている
2023年を振り返ると、信用の伸びは一度も苦戦することなく、最終的には計画通りの成長率を達成できなかったと言えます。2023年の信用残高は、2022年末と比較して13.5％増加し（年初は14～15％の増加を計画していました）、総残高は約1,360兆億ドンに達しました。しかし、その目標には達しなかったとしても、12月の信用残高は依然として大幅に増加し、年間の成長率が設定計画にほぼ達するのに役立ち、市場を驚かせました。なぜなら、その前に、2023年11月末に国家銀行が9.15％、約1,300兆億ドンの信用の伸びを発表したからです。したがって、2023年12月だけで、銀行は経済に約600兆億ドンを貸し出し、2023年通年の追加信用総額の3分の1を占めました。
ホーチミン経済大学財務学部長のレ・ダット・チ博士は、昨年末の加速について説明し、11月から融資が増加し始め、計画水準に達するまでに市場への資金流入量が「恐ろしいほど」増加したと述べた。チ博士は、経済は依然として困難な状況にあるものの、短期間で多額の融資を吸収するのは異例だと指摘し、年末の融資が生産・事業に流れているのか、それとも投機分野に流れているのかを明確にする必要があると指摘した。銀行が年末に急成長し、2024年の融資枠の増額を受ける可能性はあるのだろうか。
レ・ダット・チ氏によると、年初に銀行への信用増加限度額を全額割り当てたことは、インフレが金融政策上の問題にならないという国家銀行の自信を示しているという。年間信用枠が割り当てられることで、商業銀行は年間の融資額を把握し、そこから顧客へのアプローチ計画を立てることができる。過去2年間のインフレ抑制のための「様子見」の形での信用枠割り当て方法と比較すると、国家銀行は経済情勢に応じて信用枠の付与を検討し、商業銀行が企業への融資を検討する上で消極的になる傾向があるが、今年の割り当ては、より積極的な対応を促すだろう。
「例年のように信用枠が不規則に付与されれば、銀行は困難に直面するだけでなく、企業も銀行融資を受けることが難しくなるでしょう。信用枠を全額割り当てる仕組みにより、銀行は顧客への融資の流れを計算し、どの業種、どの企業に低金利融資を優先するかを決定します。銀行は発展の方向性を明確にしており、年初から経済全体の促進も行われています」とチー氏は述べた。
信用フローを監視する必要性
2兆ドン超の資金が経済に投入される準備が整っているため、多くの企業は昨年よりも容易に銀行融資を受けられると楽観視しています。レ・ダット・チ氏は、2024年の融資の伸びが15%または20%であることは問題ではなく、融資資金がどこに向かうのかが重要だと述べています。債券や不動産への融資は以前から容易だったのに、今後もこれらの分野で容易な状況が続くのでしょうか？
さらに、15%の信用成長目標が経済の活性化、富の増大、輸出品の生産量増加、外貨獲得、そして工場の受注増加による労働者の雇用維持に貢献できるかどうかも重要です。信用が投機資産にのみ注ぎ込まれたり、銀行所有者の裏庭や生態系を「灌漑」するだけであれば、いかなる信用も十分ではありません。
「そのため、バックヤードやバックヤードエコシステムへの信用の流れを監視することは容易ではありません。監視機関は、バックヤードが他人名義の企業であることをどのようにして検知できるのでしょうか。チュオン・ミ・ラン氏のケースのように、バックヤード企業は数千社に上ります。バックヤードへの信用を監視できなければ、外部の企業が信用資本にアクセスすることは困難になるでしょう」とチー氏はこの問題を提起した。
特に、この専門家によると、2023年の信用の伸びは13.5%と計画に近いものの、経済成長率は計画を下回り、5.05%にとどまると予想されています。2024年の信用の伸び率は15%と予想されており、経済成長目標が計画通りに達成されるよう確保する必要があり、そうでなければ、この信用の流れがどこに流れるかを見極める必要があります。「金融政策は、どの生産・事業セクターを具体的に支援すべきかを明確にする必要があります。例えば、信用リスク係数を調整し、そのセクターへの信用を促進する必要があります。例えば、不動産ローンの場合、社会住宅ローンの信用伸び率を引き上げればリスク係数は低くなりますが、別荘や高級住宅の購入の場合はリスク係数を高く計算することができます」とチー氏は提案しました。
国家通貨金融政策諮問委員会のレー・スアン・ギア博士は、年初からの信用配分は銀行が事業戦略を積極的に立案するのに役立つだろうと述べた。企業が容易に融資を受けられるかどうかは、融資条件によって決まる。現在の融資では、企業が確保しなければならない条件は2つある。プロジェクト評価に基づく債務返済能力と担保だ。債務返済能力を確保するには、企業は受注を得なければならない。融資の担保資産については、借り入れ企業の多くは銀行に資産を預けており、現在の資産評価も複雑であることは言うまでもない。現状では、銀行は企業のプロジェクトを効果的に評価する能力と債務返済能力により関心を持っているため、融資を受けやすくなるだろう。
1月の信用成長管理検査結果報告
信用の伸びが低迷し、目標が達成されていない状況を受け、 政府庁は2023年12月、ベトナム政府監察局と国家銀行に対し、信用の伸び管理に関する検査に関する文書を送付した。この文書では、信用資本へのアクセスが依然として困難であり、信用機関への信用の伸び枠の割り当てが科学的、適時的、かつ効果的ではないと指摘されており、国会議員や専門家からの指摘も含まれている。
国家管理を速やかに強化し、信用拡大管理の効率性を向上させるため、レ・ミン・カイ副首相は、国家銀行の信用拡大管理における割り当てられた機能と任務の実施状況、2022年および2023年の信用拡大目標と限度額の設定、割り当て、管理、ならびに信用拡大の実施状況の管理・監督について、政府監察機関に検査を実施するよう要請した。 政府監察機関は、2023年12月に検査実施状況を首相に報告し、2024年1月に検査結果を報告することになっている。
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