2023年12月に信用が急増しました。
2024年の信用成長目標は2023年末比約15%であり、約2兆VNDが経済に投入され、年末までに総融資残高は約15.6兆VNDに達する見込みです。ベトナム国家銀行（SBV）は、各銀行に対し、信用限度額の算出式を定めるとともに、リスク管理能力、流動性状況、資本動員能力に見合った安全な信用成長を実施し、信用の質と業務の安全性を確保することを要求しています。
正当なニーズを持つ個人や企業が融資を受けるのに困難を抱えている一方で、不当に、間違った受取人に、または信用機関の指導者、経営陣、関係者、およびそのエコシステム内の企業や関連会社に、優遇金利で融資を付与することは、厳しく禁止されています。
銀行は年初から積極的に融資を行った。
2023年を振り返ると、信用の伸びがこれほど困難だったことはなく、最終的に計画目標に到達できなかったと言える。2023年の信用残高は、2022年末と比較して13.5％増加し（当初計画は14～15％増加）、約1,360兆億VNDに達した。しかし、目標は達成できなかったものの、12月の信用残高の急増により、年間の成長率が計画目標に近づき、市場を驚かせた。それに先立ち、2023年11月末にベトナム国家銀行は、信用の伸びが9.15％、約1,300兆億VNDであると発表していた。したがって、2023年12月だけで、銀行は経済に約600兆億VNDを貸し出し、年間の信用増加額の3分の1を占めた。
ホーチミン経済大学財務学部長のレ・ダット・チ博士は、昨年末の融資急増について、11月から融資が増加し始め、計画目標達成のために「莫大な」資金が市場に流入したと述べた。チ博士は、経済が依然として困難な状況にある中で、短期間でこれほど多額の融資を吸収するという異常な状況に疑問を呈した。そのため、年末の融資が生産活動に充てられたのか、それとも投機活動に充てられたのかを明らかにする必要がある。銀行が年末に融資額の増加を加速させたのは、2024年の融資限度額の引き上げを狙ったためではないだろうか。
レ・ダット・チ氏によると、年初に銀行に信用成長限度額の全額を割り当てることは、ベトナム国家銀行がインフレが金融政策の課題とはならないと確信していることを示すものだ。年間信用限度額の全額が割り当てられることで、商業銀行は年間を通じてどれだけの融資が可能かを正確に把握し、顧客への対応を計画できるようになる。過去2年間はインフレ抑制のために「様子見」の姿勢をとっており、ベトナム国家銀行は経済情勢に基づいてのみ信用限度額を検討し、商業銀行は融資決定において消極的だったが、今年の割り当てによって商業銀行はより積極的な対応が可能になるだろう。
「例年のように信用枠が急激に割り当てられると、銀行は困難に直面するだけでなく、企業も銀行融資へのアクセスが困難になるでしょう。すべての信用枠を割り当てる仕組みがあれば、銀行はどの顧客、業種、企業に低金利で優先的に融資を提供すべきかを計算することができます。銀行はより明確な発展の方向性を持つことができ、経済全体が年初から活性化するでしょう」とチー氏は述べた。
信用の流れを監視する必要があります。
2兆ドン超の資金が経済に投入される準備が整っているため、多くの企業は、以前よりも容易に銀行融資を受けられるようになると楽観視しています。レ・ダット・チ氏は、2024年の融資の伸びが15%になるか20%になるかは問題ではなく、融資資金がどこに向かうかが核心だと考えています。かつては債券や不動産への融資が容易だったのに、今もそれが続くのでしょうか？
さらに、重要な問題は、15%の信用成長目標が実際に経済を活性化させ、富を増大させ、輸出品の生産量を増やし、外貨を獲得し、工場への受注を確保して労働者の雇用を維持するのかどうかです。信用が投機資産に流れ込んだり、銀行所有者の私的利益と生態系を「潤す」ために使われたりするだけであれば、いくら信用を増やしても十分ではありません。
「したがって、『バックドア』企業、そしてこれらの『バックドア』企業のエコシステムへの信用の流れを監視することは容易ではありません。監督機関は、他人の名前で登録された『バックドア』企業をどのように検知できるのでしょうか？例えば、チュオン・ミ・ラン氏のケースでは、数千もの『バックドア』企業が存在していました。これらの『バックドア』企業への信用流入を監視できなければ、外部の企業が信用にアクセスすることは困難になるでしょう」とチー氏は疑問を呈した。
具体的には、この専門家によると、2023年の信用の伸びは13.5%に達し、目標をほぼ達成したものの、経済成長率は計画を下回り、5.05%にとどまった。2024年の信用の伸び率は15%と見込まれるため、経済成長目標を計画通りに達成することが不可欠である。そうでなければ、この信用の使途に焦点を当てるべきである。「金融政策は、具体的な支援を提供するために、どの生産・事業セクターに支援が必要かを明確に定義する必要がある。例えば、信用リスク係数を調整し、これらのセクターへの融資を促進する。例えば、不動産ローンの場合、社会住宅への信用の伸びが促進されるのであれば、リスク係数は低く、別荘や高級住宅の購入には、より高いリスク係数を適用するといったことが考えられる」とチー氏は提案した。
国家金融通貨政策諮問委員会のレー・スアン・ギア博士は、年初からの融資開始は銀行が積極的に事業戦略を立てるのに役立つと指摘した。企業が融資を受けやすいかどうかは、融資条件に左右される。現在、企業が融資を受けるには、プロジェクト評価に基づく返済能力と担保の2つの条件を満たす必要がある。返済能力については、企業は受注している必要がある。担保については、ほとんどの借り手企業が既に銀行に資産を差し入れており、資産評価の複雑さは言うまでもない。現状では、銀行がプロジェクトの有効性を評価する能力と企業の返済能力を優先すれば、融資へのアクセスは容易になるだろう。
1月の信用成長管理に関する検査結果を報告します。
設定された目標に達していない低い信用成長率を踏まえ、 政府庁は2023年12月、政府監査院とベトナム国家銀行に対し、信用成長管理の検査に関する文書を送付した。この文書では、国会議員や専門家からのフィードバックに基づき、信用資本へのアクセスが依然として困難であり、信用機関への信用成長限度額の割り当てが真に科学的、適時的、かつ効果的ではないと指摘されている。
国家管理を速やかに強化し、信用拡大管理の効率性を向上させるため、レ・ミン・カイ副首相は、ベトナム国家銀行（SBV）の信用拡大管理、2022年および2023年の信用拡大目標と限度額の設定、割り当て、管理、そして信用拡大の実施状況の管理・監督に関する実績について、 政府監察機関に検査を実施するよう要請した。政府監察機関は、2023年12月に実施状況、2024年1月に検査結果を首相に報告する任務を負っている。
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