数千億単位の資本増強計画多数
2025年4月最終週までに、市場における証券会社の第1四半期の業績が徐々に明らかになり、資本金と市場シェアの大きい証券会社のほとんどが黒字を計上し、2025年通期で売上高と利益を倍増させる計画を発表しました。
具体的には、 LPバンク証券(LPBS)は2025年第1四半期の営業収益が約1,034億ドンに達し、前年同期比で26倍以上増加しました。また、税引後利益も403.8億ドンに達しました。
LPBSは2025年の株主総会向け資料の中で、定款資本金を8兆7,800億ドン増額するため、8億7,800万株を発行する計画を掲げています。増資計画が成功すれば、LPBSは2025年通期の売上高が1兆150億ドン、税引前利益が5,030億ドンに達すると予想しており、いずれも2024年の5倍以上となります。
Kafi、SSI、MBS、TCBS、VDSC、FPTS、SHS、ACBSなどの他の証券会社も、同様に収益と利益の増加を計画しています。例えば、Kafi Securitiesは2025年第1四半期末に730億ドンの利益を計上し、これは175%の増加となります。Kafiは今年、UPCoMに5億株を上場し、さらに2億5000万株を追加発行して資本金を7兆5000億ドンに増額する予定です。
一方、第1四半期の収益と利益がそれぞれ10%と13%増加したことから、SSIは2025年に定款資本を約5兆8,000億ドン増額する計画を自信を持って承認し、連結収益が約9兆7,000億ドンに達すると予想しています。通年の税引前利益は20%増加し、この企業の事業史上最高レベルとなります。
アナリストによると、一般的に、2021~2024年の増資期間を終えた第1四半期末までに、商業銀行傘下の多くの証券会社は利益を上げており、新たな期間に資本を増強するために株式や債券の発行を継続的に推進している。
HNXの統計によると、2025年3月だけで、証券会社は5兆8,000億ドン相当の社債を発行しました。これは前月同期の11倍以上です。VPS、VDSC、DNSE、VNDirectなど、大手・中堅証券会社が次々と社債発行活動に参加しており、第2四半期も引き続き発行する予定です。
株式市場のアップグレードにより、証券会社が外国機関投資家の資本の誘致を拡大し、評判と競争力を高める機会が生まれます。 |
外国の銀行やファンドと協力する
株式市場は、格上げの可能性から多くの好材料を得ている一方で、特に米国の新たな関税政策の影響といった不確実な課題も絡み合っています。現在、多くの証券会社は、顧客エコシステムを活用するために商業銀行との提携を推進するとともに、評判と実力を高めるために国際金融ファンドとの連携を拡大しています。
商業銀行との協力関係においては、3月末までの観察から、銀行による証券会社への関与がますます深まっていることが見て取れます。例えば、先週開催された株主総会において、MSBはTNEX Financeからの売却を計画し、同時に2025年に資本金3,000億~5,000億ドンの証券会社の買収を検討しました。
同様に、 サコムバンクとセアバンクは最近、証券会社を子会社化するための定款資本の買い戻しを検討することで、証券事業への投資を強化する意向を表明しました。特に、サコムバンクは、出資対象として選定された証券会社の定款資本の50%を取得するために、最大約1兆5,000億ドンを投じる予定です。セアバンクも今週、アセアン証券会社の定款資本の100%まで取得することを決定する予定です。
戦略的協力活動に関しては、最近、Kafi証券会社とVIB銀行がデジタル金融商品・サービスの統合、ユーザーエクスペリエンスの最適化に向けて協力したことが注目されます。この協力は、Kafi証券会社が近い将来に予定しているUPCoMへの株式上場と定款資本の増資計画を大きく後押しするでしょう。一方、最近、別の証券会社であるAPGが、Pando 1 Investment Pte.Ltd(シンガポール)ファンドによって予想外に買収され、850,400株を追加取得しました。これにより、APGの所有比率は定款資本の5.25%に増加しました。また、この証券会社は、事業活動のための資金を補充するために、外国ファンドから1,600万米ドルを借り入れる計画を策定するなど、海外パートナーとの協力を継続していくことを表明しました。
上記の展開と、ベトナムの株式市場が第二の新興市場レベルへの昇格が検討されつつあるという情報を踏まえ、専門家は、現在ベトナムの株式市場の評価が地域と比較して非常に魅力的であるため、2025年の残りの数か月と今後数年間にベトナムの証券会社が国際資本、特に間接投資資本の流入を引き付ける能力は非常に高いと考えています。
「2025年の企業利益予測は、PER(株価収益率)を過去10年間で最低水準に押し上げる可能性があり、国際投資家にとって大きな魅力となるでしょう。格上げされれば、ベトナムは間接投資(FII)の流入を強力に引き寄せるとともに、コーポレートガバナンスの質と資金調達能力も向上するでしょう」と、ドラゴンキャピタル・ベトナムの調査ディレクター、ダン・グエット・ミン氏は述べています。
出典: https://thoibaonganhang.vn/cong-ty-chung-khoan-tang-von-va-mo-rong-hop-tac-163369.html
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