年末になっても北の大地は「熱狂」し続けるのだろうか？

プロパティ・グル・ベトナム社による2025年最初の6か月（省市合併前）の不動産市場に関する最近のレポートによると、多くの北部地域の土地価格は2023年初頭から2025年第2四半期にかけて急激に上昇しています。たとえば、ホアビンでは土地価格が200％、バクザンでは100％、フンイエンでは75％、バクニンでは54％、ヴィンフックでは26％上昇しています...

バクニンの地価は最大3,600万VND/㎡、フン円は3,500万VND/㎡、ハナムとハイズオンは約2,600万VND/㎡、バクザンとビンフックは2,400万VND/㎡です。

ハノイの不動産投資家、レ・トゥアン・アン氏は、2024年末にハノイのキエウ・フー村で100㎡以上の土地を1㎡あたり4,000万ドンで購入する予定だったが、様々な理由で購入できなかったと述べた。2025年3月、同氏が再びこの地域の土地を探しに行ったところ、価格は1㎡あたり5,500万ドンにまで上昇していた。彼が以前購入を計画していた土地も、所有者は1㎡あたり6,000万ドンで売りに出していた。

「ほんの短期間で価格が30～50％上昇したのには驚きました」とトゥアン・アン氏は語った。

地価は今後も上昇が続くと予想されるが、急騰には至らないだろう（イラスト写真）

彼によると、キエウフー村だけでなく、クオックオアイ村やフーカット村でも、土地価格は2024年末と比べて20～30%上昇しているという。「価格水準が高すぎるので、投資後の利益を計算しなければならず、まだ購入に踏み切れません。おそらく年末に市場が落ち着くのを待ってから計算するでしょう」とトゥアン・アン氏は語った。

しかし、トゥアン・アン氏は、今から年末にかけて土地熱が継続し、価格が下がらなくなる可能性について懸念と不安を表明した。

この問題について、多くの専門家は次のように予測している。「地価は今後も上昇を続ける可能性があるが、今年後半に急騰する可能性は低いだろう。」

グエンチャイ大学金融銀行学部長のグエン・クアン・フイ氏は次のように分析している。「最近の価格上昇は主に2022～2024年の深刻な調整サイクル後の回復現象であり、資産価格の急騰、大量の資金流入、投機行動の蔓延といった意味での「熱狂」のシグナルではない。」

土地フィーバーの発生には多くの要因が必要ですが、現状ではこれらの要因は現れていません。まず、リスクの高い不動産、特に土地などのセグメントに対する信用管理策は、依然として目標値を維持しているため、キャッシュフローは「温暖化」しているものの、バブルを引き起こすほど過剰ではありません。

第二に、投資家は市場に戻りつつありますが、その行動は変化しています。以前のように噂を追うのではなく、明確な法的地位、実在する場所、そしてキャッシュフローのある資産を優先するのです。

第三に、土地市場を管理するための手段が強力に適用されており、例えば、区画の分割と分離の厳格化、計画の透明化、土地データのデジタル化、財産税の方向付けなどが行われています。

特に、2025年からの新しい法制度（土地、住宅、不動産事業に関する法律の改正）により、より厳格な市場管理の基盤が整い、仮想通貨の熱狂を生み出すリスクは軽減される。

「年末までに市場が大規模な土地フィーバーに見舞われることはないだろう。地域によってはホットスポットが存在する可能性はあるが、それは短期的で分散しており、主にインフラ整備、都市化、あるいは産業の転換が急速に進んだ地域に集中する」とフイ氏は述べた。

同じ見解を共有するプロパティ・グル・ベトナムのグエン・クオック・アイン副社長も、好景気の時代を経て、市場は土地から流動性の高いマンションなどのセグメントへと移行していると述べています。北部の土地市場はもはやすべての投資家にとって「楽勝」ではなく、適切な場所、適切なエリア、適切な時期を選ぶことがますます難しくなっています。

しかし、グエン・クオック・アン氏は、今から年末までの土地部門の見通しは政策に大きく左右されるとも述べた。

「投資家の心理は投資の種類に大きく影響します。市場が不安定なときは、マンションなどの安全資産を求めます。市場が活況を呈し始めると、土地やリゾート不動産を求めるようになります。このロードマップは非常に明確です」と彼は述べた。

したがって、今後の政策、特に税制が明確かつ有利で合理的なものであれば、土地市場は再び活況を呈する可能性は十分にあります。逆に、政策が依然として複雑な場合、投資家心理は再び慎重化し、さらに放棄地への課税の可能性に関する情報も加われば、投資家は極めて慎重に計算せざるを得なくなるでしょう。

SGOホームズのゼネラルディレクター、レ・ディン・チュン氏は、真の住宅ニーズを満たす不動産は価格上昇の可能性があると予測しました。実際、人口密度が低く、アメニティが乏しい地域では、住宅が建設され、サービスやアメニティが充実し、真の住宅ニーズを満たしている地域ほど地価は上昇しません。

そのため、チョン氏によると、これまで土地投資を好んでいた投資家は、徐々に住宅不動産へとシフトしていくだろう。彼らは、人口密度が高く、中心部に位置し、賃貸ポテンシャルの高い地域に注力するだろう。

出典: https://baolangson.vn/cuoi-nam-dat-nen-mien-bac-co-con-len-con-sot-5054305.html