事業評価の基準案

財務省は、ベトナムの企業評価に関する評価基準を規制する通達案に対する意見を求めている。

草案によれば、企業価値の根拠は、評価目的、評価対象企業の法的特徴、経済・技術的特徴、市場特徴、評価契約における評価依頼者の要求（評価目的と一致する場合）、および関連法規に基づいて決定される。その他の内容は、価値ベースでベトナム評価基準の規定に従って実施されます。

事業評価における財務諸表の活用

企業評価における財務諸表の使用は、選択された企業評価のアプローチと方法、評価の時期、および評価対象となる企業の特性に基づいて行われます。同時に、独立した監査機関による監査およびレビューを受けた財務諸表の使用が優先されます。

財務諸表の妥当性を比較・検証し、信頼性を確保します。必要に応じて、情報を分析し、評価のアプローチと方法を適用する前に、評価対象企業に財務諸表と会計帳簿を調整するよう依頼します。企業が調整を行わずに価格を査定する必要がある場合には、その差額を確定し、調整の内容と根拠を明確に分析し、評価報告書に明記しなければなりません。

監査またはレビューを受けていない財務諸表、または完全に受諾可能な意見以外の意見を付した監査またはレビューを受けた財務諸表のデータを使用する場合、評価依頼人および評価結果の利用者が認識できるように、証明書および評価レポートの制限セクションにこの制限を明確に記載する必要があります。

事業評価のアプローチと方法

事業評価のアプローチと方法の適用は、事業価値の基準と、評価時および評価後の事業運営状況の評価と一致していなければなりません。

市場アプローチ: 企業価値は、規模などの要素に基づいて評価対象となる企業と比較した企業の価値を通じて決定されます。主な事業事業リスク、財務リスク。評価対象となる事業の財務指標または成功した取引価格。市場アプローチにおいて企業価値を決定するために使用される方法には、平均比率法と取引価格法があります。

コストアプローチ: 企業価値は企業の資産の価値を通じて決定されます。ビジネス価値を決定するためのコストアプローチで使用される方法は、資産アプローチです。

収益アプローチ: 企業価値は、予測可能な将来の純キャッシュフローを評価日に変換することによって決定されます。収益アプローチで企業価値を決定するために使用される方法は、企業への割引キャッシュフロー法、割引配当法、および株式への割引フリーキャッシュフロー法です。収益アプローチを使用して事業の価値を決定する場合、評価時点の非営業資産の価値を、評価時点の営業資産の予測可能なキャッシュフローの割引価値に加算する必要があります。一部の営業資産のキャッシュ・フローを確実に予測できない場合には、これらの営業資産のキャッシュ・フローを予測せず、これらの営業資産の価値を別途決定して企業価値に加算することが適切な場合があります。配当割引法では、現金および現金同等物などの営業外資産は加算されません。

会社の株式価値に関する結論

企業の株式価値は、適用された評価方法の結果の加重平均を計算することによって決定できます。各オプションの重み付けは、各方法の信頼性、入力データ情報、評価目的などに基づいて決定され、市場に適していることが保証されます。

出典: https://baochinhphu.vn/de-xuat-chuan-muc-tham-dinh-gia-doanh-nghiep-102240119142953063.htm

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